INNATE PHARMA : Bryan Garnier reste à 'achat' malgré EffiKIR.
Le 24 avril 2017 à 10:53
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Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 23 euros sur Innate Pharma, jugeant 'exagérée' la sous-performance du titre qui a suivi l'échec d'EffiKIR (-17% depuis l'annonce).
Le broker considère en effet que l'essentiel du dossier d'investissement demeure largement intact, puisqu'il pense que de la création de valeur va provenir davantage de combinaisons avec des inhibiteurs PD-1/PD-L1.
'Et, espérons-le, la publication à venir de nouvelles données sur liri/nivo dans le carcinome à cellules squameuses de la tête et du cou (HNSCC) est susceptible de rassurer', poursuit l'intermédiaire financier.
Bryan Garnier ajoute que des données de phase 1/2 d'IPH4102 dans le lymphome à cellule T cutanée (CTCL) sont aussi susceptibles de créer de la valeur, et probablement davantage que ce que le marché anticipe.
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Innate Pharma est une société de biotechnologies au stade clinique, spécialisée en immuno-oncologie et dédiée à l'amélioration du traitement des cancers grâce à des anticorps thérapeutiques innovants exploitant le système immunitaire. Le large portefeuille d'anticorps d'Innate Pharma inclut plusieurs candidats potentiellement « first-in-class » aux stades clinique et préclinique dans des cancers où le besoin médical est important. Innate Pharma est pionnière dans la compréhension de la biologie des cellules NK et a développé son expertise dans le microenvironnement tumoral et les antigènes tumoraux, ainsi que dans l'ingénierie des anticorps. Son approche innovante lui a permis de construire un portefeuille propriétaire diversifié et de nouer des alliances avec des sociétés leaders de la biopharmacie comme Bristol-Myers Squibb, Novo Nordisk A/S, Sanofi ainsi qu'un partenariat multi-produits avec la société AstraZeneca. Les revenus par source de revenus se répartissent comme suit :
- revenus issus d'accords de collaboration et de licence (84,2%) ;
- financements publics de dépenses de recherche (15,8%).
A fin 2023, la société dispose d'un portefeuille de 7 produits en développement clinique dont 1 en phase III (Monalizumab pour le traitement des cancers), 2 en phase II (Lacutamab pour le traitement des lymphomes T cutanés et IPH5201 pour le traitement des cancers) et 4 en phase I (IPH5301 pour le traitement des tumeurs solides, IPH6101 pour le traitement des leucémies myéloïdes aiguës récidivantes ou réfractaires, IPH6401 pour le traitement du myélome multiple et IPH6501 pour le traitement du lymphoma non hodgkinien).
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