(Cercle Finance) - Prudential a dégradé mercredi sa recommandation sur le titre Intel, passant de ′neutre′ à ′sous-pondérer′, en perspective d′une année 2006 qu′il prévoit difficile. L′objectif de cours retombe de 31 à 20 dollars.

Le bureau d′études étaye son changement de recommandation par une série d′éléments.

D′abord, souligne-t-il, le fabricant de semi-conducteurs devra faire face dès l′année prochaine à un ralentissement de la croissance de son chiffre d′affaires.

Le groupe pourrait également souffrir d′une compression de sa marge brute, poursuit Prudential, due à la concurrence accrue d′AMD et à la montée en puissance des puces d′entrée de gamme.

Ensuite, le risque qui est associé au passage à la finesse de gravure de 65 nm ouvre la porte à une hausse des stocks.

Enfin, conclut l′analyste, les difficultés d′approvisionnement en jeux de composants font planer un risque sur le consensus de marché pour les quatrième trimestre 2005 et premier trimestre 2006.

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