L'analyste Oddo BHF confirme ce matin sa recommandation 'achat' sur le titre JCDecaux, mais corrige son objectif de cours, passant de 25 à 23 euros, après 'un T1 difficile' et en anticipation d'un 'T2 encore plus'.
'Nos attentes sont fortement revues en baisse suite à cette publication avec un scénario beaucoup plus difficile au T2 et au T3. Nous tablons dorénavant sur un EBITDA 2020 de 460 ME contre 629 ME précédemment sur la base d'une baisse des redevances et minimums garantis. Malgré cette tendance difficile nous réitérons notre opinion Achat sur le titre compte tenu : des perspectives de rebond de la rentabilité en 2021 sous l'effet de conditions contractuelles plus favorables (baisse des redevances) ; des perspectives de consolidation', explique le broker.
La nouvelle cible d'Oddo BHF laisse entrevoir un potentiel de hausse de +15%.
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JCDECAUX SE est le n° 1 mondial de la communication extérieure. Le CA par type de support se répartit comme suit :
- mobilier urbain (51,5% ; n° 1 mondial) : vente d'espaces publicitaires dans les centres commerciaux et sur du mobilier urbain (abribus, sanitaires publics automatiques, kiosques à journaux, panneaux de signalisation, etc. ; 630 196 faces publicitaires commercialisées à fin 2023), et vente, location et entretien de mobilier urbain. Par ailleurs, le groupe est le n° 1 mondial du vélo en libre-service ;
- moyens et terminaux de transport (34,5% ; n° 1 mondial) : vente d'espaces publicitaires dans 153 aéroports, sur et dans les bus, les métros, les trains, les tramways, les gares et les terminaux de transit. A fin 2023, le groupe commercialise 319 081 faces publicitaires ;
- panneaux d'affichage grand format traditionnel et lumineux (14% ; n° 1 européen) : 85 743 faces publicitaires vendues.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (17,8%), Royaume Uni (10%), Europe (29,6%), Asie Pacifique (21,5%), Amérique du Nord (8%) et autres (13,1%).