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Accueil Zonebourse  >  Actions  >  Swiss Exchange  >  Julius Bär Gruppe AG    BAER   CH0102484968

JULIUS BÄR GRUPPE AG

(BAER)
  Rapport
Cours en différé. Temps Différé Swiss Exchange - 07/08 17:30:21
40.54 CHF   -0.88%
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Prévisions Julius Bär: bénéfice net de 298 à 324 mio CHF

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22/07/2016 | 14:30

Zurich (awp) - La banque privée Julius Bär publiera lundi 25 juillet ses résultats sur le premier semestre 2016. Sept analystes ont établi les prévisions suivantes:

S1 2016E
(en mio CHF)         consensus AWP        S1 2015A    

revenus d'exploitation  1'382             1'408        
frais d'exploitation      980             1'280       
bénéfice net ajusté*      337               384        
bénéfice net IFRS         311                40        

(en mrd CHF)
afflux d'argent frais     4,2               6,5        
avoirs sous gestion (AuM) 304               305**     

* hors frais d'intégration et de restructuration, ainsi que de correctifs
  de valeurs sur les avoirs immatériels

** au 30 avril 2016

FOCUS: Les analystes attendent pour Julius Bär un ralentissement généralisé au premier semestre 2016, par rapport à la même période un an plus tôt. En raison toutefois de la constitution d'une provision de 350 mio USD pour frais de justice en début d'année dernière, le bénéfice net non ajusté doit s'inscrire nettement au delà des 40 mio CHF alors comptabilisés. L'afflux d'argent frais doit également avoir marqué le pas, comme c'était déjà le cas au terme des quatre premiers mois de l'exercice.

Le recrutement accéléré de conseillers à la clientèle, sensé doper les entrées d'argent, risque aussi d'avoir pénalisé le ratio coûts-revenus. Les conditions de marché difficile des derniers mois auront vraisemblablement laissé des traces sur la confiance des clients.

OBJECTIFS: La banque vise à moyen terme une croissance de 4 à 6% par an de l'afflux d'argent frais, ainsi qu'une marge avant impôts de plus de 30 points de base. Le ratio coûts-revenus doit s'établir entre 64 et 68%. En termes de capitalisation, la banque s'est fixée un seuil de fonds propres de 15% et de 11% pour le ratio Tier-1. La direction promet aux actionnaires une rémunération d'environ 40% du bénéfice net ajusté.

POUR MÉMOIRE: Le mois de juillet a vu passablement de remaniements au niveau de l'organisation ou encore de la direction. Nic Dreckmann remplace Gregory Gatesman au poste de responsable des opérations (COO). Le responsable des activités en Suisse, Barend Fruithof, a claqué la porte il y a dix jours en raison de désaccords sur la nouvelle organisation de la banque.

Celle-ci comprend désormais cinq zones géographiques: Suisse, Europe, marchés émergents, Américain latine et Asie-Pacifique. L'orientation stratégique de l'unité Investment Solutions, chapeautée à titre intérimaire par Yves Robert-Charrue, doit être intégrée en août dans Advisory Solutions, dont la direction est promise à Philipp Rickenbacher.

Le patron des affaires monégasques de la banque Alain Ucari est proposé pour la présidence du conseil d'administration de la filiale locale et sera en charge du segment ultra-riches. Albert Henriques, en provenance de HSBC, doit reprendre les attributions de M. Ucari sur le Rocher.

Le gestionnaire de fortune a finalisé début juillet la reprise annoncée en décembre 2015 de la banque privée Commerzbank International Luxembourg (Cisal), pour 78 mio EUR. Cette dernière se nommera désormais Bank Julius Baer Luxembourg. Les coûts de restructuration et d'intégration se montent à 20 mio EUR.

COURS DE L'ACTION: Le titre Julius Bär fait partie des plus grands perdants de la place zurichoise cette année, avec un repli de 16%. A titre de comparaison, le SMI a cédé 6% depuis début janvier. Les numéros un et deux du secteur ont toutefois fait encore bien pire, UBS ayant lâché 32% et Credit Suisse 47%.

sig/tp/jh/rq

Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
EURO / SWISS FRANC (EUR/CHF) 0.03%1.07525 Cours en différé.-0.52%
HSBC HOLDINGS PLC 0.18%325.55 Cours en différé.-45.00%
JULIUS BÄR GRUPPE AG -0.88%40.54 Cours en différé.-18.81%
SMI 0.01%10068.03 Cours en différé.-5.17%
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CA 2020 3 445 M 3 773 M 3 201 M
Résultat net 2020 804 M 880 M 747 M
Dette nette 2020 6 234 M 6 827 M 5 792 M
PER 2020 11,0x
Rendement 2020 3,89%
Capitalisation 8 720 M 9 554 M 8 102 M
VE / CA 2020 4,34x
VE / CA 2021 4,64x
Nbr Employés 6 729
Flottant 97,0%
Graphique JULIUS BÄR GRUPPE AG
Durée : Période :
Julius Bär Gruppe AG : Graphique analyse technique Julius Bär Gruppe AG | Zone bourse
Graphique plein écran
Tendances analyse technique JULIUS BÄR GRUPPE AG
Court TermeMoyen TermeLong Terme
TendancesNeutreNeutreNeutre
Evolution du Compte de Résultat
Consensus
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Achat
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Nombre d'Analystes 19
Objectif de cours Moyen 45,20 CHF
Dernier Cours de Cloture 40,54 CHF
Ecart / Objectif Haut 35,7%
Ecart / Objectif Moyen 11,5%
Ecart / Objectif Bas -40,1%
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