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Prévisions Julius Bär: bénéfice net ajusté attendu à 786,1 millions de francs suisses

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31/01/2020 | 14:01

Zurich (awp) - La banque privée Julius Bär publie lundi 3 février ses résultats 2019. Sept analystes se sont penchés pour AWP sur la question des prévisions:

2019E
(en mio CHF)           consensus AWP     2018A

produit d'exploitation    3'381          3'368
bénéfice net ajusté       786,1            810
bénéfice net IFRS         468,3            735

(en mrd CHF)
afflux nets (NNM)          12,0           17,4


                       au 31.12.2019   au 30.10.2019

masse sous gestion (AuM)    427            422


(en CHF)                  2019E           2018A

dividende/action           1,55            1,50

FOCUS: la publication des chiffres de Julius Bär devrait être largement éclipsée par le point attendu sur la stratégie de la part du nouveau patron Philipp Rickenbacher. Les analystes anticipent une diminution du bénéfice net - ajusté des éléments non récurrents et des amortissements.

L'érosion du bénéfice net IFRS devrait être encore plus prononcées, en raison des amortissements élevés liés à la filiale italienne et des provisions constituées dans le cadre d'un litige juridique en Allemagne. Les experts s'accordent à dire que le groupe bancaire ne devrait pas avoir atteint l'objectif d'afflux net de capitaux qu'il s'était fixé (4-6%).

La revue stratégique du nouveau directeur général (CEO), en fonction depuis septembre, a déjà fait l'objet de spéculations multiples et variées relayées par la presse. Certains articles supputaient des mesures d'économies sous forme de suppression de postes ou de fermetures de représentations, d'autres une pression accrue sur les conseillers à la clientèle afin d'améliorer la productivité.

OBJECTIFS: Julius Bär vise à moyen terme une croissance des afflux nets de 4-6% et une marge avant impôts comprise entre 25 et 28 points de base (pb). La barre pour le ratio coûts/revenus a été fixée "sous 68%" et pour le rendement sur fonds propres durs (RoCET) à au moins 32%.

POUR MÉMOIRE: il y a moins d'un mois, Julius Bär a été sommé par le liquidateur d'une banque lituanienne (Snoras) à lui verser une somme de 335 millions d'euros (363 millions de francs suisses), plus les intérêts de 5% courus depuis décembre 2011. Une procédure a été lancée dans ce sens auprès de la justice genevoise. Le gestionnaire de fortune conteste ces revendications.

Toujours en janvier 2020, le gestionnaire de fortune zurichois s'était félicité de disposer de deux nouveaux responsables pour les marchés romand et tessinois.

Au service de Julius Bär depuis 2014, Emmanuel Debons aura sous sa responsabilité les antennes de Genève, Lausanne, Sion, Crans Montana et Verbier. A la tête du bureau de Lugano, Ettore Bonsignore sera quant à lui en charge du Tessin et de l'Italie.

En décembre dernier, les spéculations prêtant à Julius Bär des velléités d'acquisition de son concurrent EFG International ont été démenties par ce dernier, qui avait qualifié les articles relayant l'information de "faux, infondés et trompeurs".

Le même mois, Julius Bär avait essuyé un revers juridique à Zurich, où le tribunal cantonal avait admis une plainte de l'Office allemand des questions de réunification (BvS) portant sur un montant de près de 97 millions de francs suisses plus les intérêts courus depuis 2009. Tout en annonçant son intention de porter le cas devant le Tribunal fédéral, le groupe avait indiqué qu'il allait provisionner 153 millions de francs suisses à titre préventif.

COURS DE L'ACTION: depuis le début de l'année, la nominative Julius Bär s'est contractée de 1,7%, sous-performant la moyenne du marché SPI (+0,9%). L'année dernière, elle s'était appréciée de 39%, alors que le marché dans son ensemble avait engrangé 32%.

site internet: www.juliusbaer.com

yl/ab/tp/buc/rp/jh

Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
EFG INTERNATIONAL AG -0.35%5.64 Cours en différé.-11.74%
JULIUS BÄR GRUPPE -3.99%33.92 Cours en différé.-32.06%
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EBIT 2020 1 086 M
Résultat net 2020 777 M
Dette 2020 8 135 M
Rendement 2020 4,65%
PER 2020 9,12x
PER 2021 8,37x
VE / CA2020 4,54x
VE / CA2021 4,37x
Capitalisation 7 358 M
Graphique JULIUS BÄR GRUPPE
Durée : Période :
Julius Bär Gruppe : Graphique analyse technique Julius Bär Gruppe | Zone bourse
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Court TermeMoyen TermeLong Terme
TendancesNeutreNeutreBaissière
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Dernier Cours de Cloture 33,92  CHF
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Ecart / Objectif Moyen 31,3%
Ecart / Objectif Bas -56,0%
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