Kering affiche un profil risque/rendement plus favorable à court terme, mais les aspects structurels privilégient LVMH sur le long terme, estiment lundi les analystes d'Exane.
L'intermédiaire estime que LVMH va devoir faire face à une base de comparaison défavorable au quatrième trimestre et surtout au premier trimestre 2015, alors que Kering semble confronté à un moindre risque de mauvaises surprises dans l'immédiat.
Malgré cela, LVMH semble disposer d'un potentiel d'amélioration significatif en termes de rentabilité du capital (ROIC) à partir de son périmètre actuel (Bulgari, vins et spiritueux), juge Exane.
Kering jouit quant à lui d'un historique plus flatteur en termes d'exécution grâce à ses marques Bottega Veneta et Saint Laurent, poursuit l'analyste.
Exane affiche une opinion 'surperformance' assortie d'un objectif de cours de 185 euros sur Kering ainsi qu'une opinion 'surperformance' assortie d'un objectif de cours de 155 euros sur LVMH.
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Groupe de Luxe mondial, Kering regroupe et fait grandir un ensemble de Maisons emblématiques dans la Mode, la Maroquinerie et la Joaillerie : Gucci, Saint Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga, Alexander McQueen, Brioni, Boucheron, Pomellato, Dodo, Qeelin, Ginori 1735, ainsi que Kering Eyewear et Kering Beauté.
En plaçant la création au coeur de sa stratégie, Kering permet à ses Maisons de repousser leurs limites en termes d'expression créative, tout en façonnant un Luxe durable et responsable. C'est le sens de sa signature : Empowering Imagination.
En 2023, Kering comptait 48,964 collaborateurs et a réalisé un CA de 19,6 MdsEUR.
A fin 2023, le Groupe détenait un réseau de 1 771 magasins gérés en propre, implantés notamment en Europe de l'Ouest (367), en Amérique du Nord (316), au Japon (238) et dans les pays émergents (698).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe de l'Ouest (27,6%), Japon (7,2%), Asie-Pacifique (35%), Amérique du Nord (23%) et autres (7,2%).