En hausse de 4,86% à 160,85 euros, Kering signe la plus forte progression du CAC 40 après la publication d'un chiffre d'affaires trimestriel légèrement supérieur aux attentes et de perspectives encourageantes. Le groupe de luxe entend améliorer ses performances opérationnelles trimestre après trimestre grâce à l'accélération de la croissance de Gucci, sa principale marque de luxe, et au redressement de Puma. Saluant ces prévisions, mais aussi la qualité du portefeuille du groupe, CM-CIC a confirmé sa recommandation Achat et son objectif de cours de 180 euros sur la valeur.


Kering a réalisé au premier trimestre 2014 un chiffre d'affaires de 2,4 milliards d'euros, en hausse de 1,2%. A périmètre et taux de change constants, la croissance est ressortie à 4,1%, alors que le consensus tablait sur +3%.

La principale branche du groupe, le Luxe, a affiché une croissance organique de 6,3% à 1,601 milliard d'euros, soutenue par les bonnes performances enregistrées dans les magasins en propre de l'ensemble des marques (+13%).

La première marque de la branche, Gucci, qui pèse pour près de 65% de la rentabilité opérationnelle du groupe, a quant à elle vu ses ventes s'inscrire en hausse de 0,3% en comparable après un repli de 0,2% au dernier trimestre 2013.

Bottega Veneta et Saint Laurent se sont par ailleurs encore distingués par des taux de croissance toujours très solides (+14,6% et +27,1%).

Le chiffre d'affaires de l'autre branche du groupe, Sport & Lifestyle, a accusé une baisse de 6,3% de son chiffre d'affaires (-0,2% en comparable) à 790 millions. Puma a cependant enregistré des performances encourageantes avec une baisse très limitée de ses ventes (-0,4% en comparable après -4,5% au trimestre précédent).

(P-J.L)