KORIAN : Oddo BHF reste à l'achat après une acquisition
Le 27 novembre 2018 à 10:55
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L'analyste Oddo BHF annonce ce jour maintenir sa recommandation 'achat' sur le titre Korian, après l'annonce par le groupe de l'acquisition de Petit-fils, un réseau national d'aide à domicile pour personnes âgées dépendantes en France.
'Korian continue de s'intégrer en aval de la filière Senior et d'étendre ses prestations aux services à la personne, à domicile. Korian est présent dans les soins à domicile, en Allemagne, en Belgique et en France avec l'hospitalisation à domicile (HAD). Pour Korian, cette acquisition constitue donc un prolongement dans sa stratégie de diversification et d'enrichissement de son offre afin d'offrir aux seniors une offre toujours plus complémentaire et ainsi d'intervenir sur l'ensemble de la chaîne de valeur de la prise en charge de la dépendance des seniors', retient Oddo BHF.
Estimant que Korian reste engagé sur une trajectoire d'amélioration de sa croissance organique et d'amélioration de ses marges et de son cash-flow, Oddo BHF réaffirme son objectif de cours de 37,50 euros. Celui-ci représente un potentiel de 22%.
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Clariane SE (ex Korian) est le 1er exploitant privé européen d'établissements de prise en charge globale de personnes dépendantes. Le CA par zone géographique se répartit comme suit :
- France (49,1%) : exploitation, à fin 2022, de 619 établissements (32 974 lits) répartis entre établissements médico-sociaux (établissements d'hébergement médicalisé de personnes âgées, maisons de retraite, centres de long séjour et maisons de repos) et établissements sanitaires (cliniques de soins de suite et de réadaptation et cliniques psychiatriques). En outre, le groupe exploite 55 établissements (3 092 lits) en Espagne et 11 établissements (727 lits) au Royaume Uni ;
- Allemagne (23,9%) : 239 établissements exploités (27 392 lits) ;
- Belgique (14,7%) : 117 établissements exploités (12 991 lits). Par ailleurs, le groupe exploite 49 établissements (1 458 lits) aux Pays Bas ;
- Italie (12,3%) : 110 établissements exploités (9 360 lits).