L'OREAL : Credit Suisse relève son objectif de cours
Le 05 novembre 2019 à 11:47
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Credit Suisse a relevé son objectif de cours sur L'Oréal de 220 à 234 euros tout en réitérant son opinion Neutre. Le broker salue la croissance organique de 7,8% dégagée au troisième trimestre, la plus élevée depuis dix ans. Le bureau d'études souligne que cette performance est d'autant plus remarquable que la saison des résultats du secteur des biens de grande consommation s'est avérée décevante. Dans ce cadre, l'analyste relève ses prévisions de bénéfice par action pour les exercices 2019 et 2020.
L'intermédiaire ajoute que son objectif de cours valorise le titre à 28 fois ses bénéfices attendus en 2020, soit une prime de 35% sur le secteur des biens de consommation courante qu'il considère comme justifiée eu égard à la croissance supérieure de L'Oréal.
Actuellement, l'action est valorisée à 47 fois ses bénéfices attendus en 2020, ce qui la rend vulnérable au ralentissement de la croissance chinoise, conclut Credit Suisse.
L'Oréal est le 1er groupe cosmétique mondial. Le groupe propose des produits de soins de la peau (39,9% du CA), des produits de maquillage (19,7%), des produits de soins capillaires (15,4%), des parfums (12,6%), des produits de coloration (8,3%) et autres (4,1%). Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits cosmétiques grand public (36,9%) : marques L'Oréal Paris, Garnier, Maybelline New York et NYX Professional Makeup, Stylenanda, Essie, Mixa, etc. ;
- produits cosmétiques de luxe (36,2%) : Lancôme, Kiehl's, Giorgio Armani Beauty, Yves Saint Laurent Beauté, Biotherm, Helena Rubinstein, Shu Uemura, IT Cosmetics, Urban Decay, Ralph Lauren, Mugler, Viktor&Rolf, Valentino, Azzaro, Prada, Takami, A?sop, etc. ;
- produits cosmétiques actives (15,6%) : La Roche-Posay, Vichy, CeraVe, SkinCeuticals, Skinbetter Science, etc. ;
- produits professionnels (11,3%) : L'Oréal Professionnel, Kérastase, Redken, Matrix et PureOlogy.
La commercialisation des produits est assurée au travers de la grande distribution et de la vente à distance, de la distribution sélective, des salons de coiffure et des pharmacies.
A fin 2023, L'Oréal dispose de 37 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (31,6%), Amérique du Nord (27%), Asie du Nord (25,9%), Asie-Pacifique-Moyen Orient-Afrique (8,4%) et Amérique latine (7,1%).
L'ORÉAL 
