Zurich (awp) - L'action Lafargeholcim était mollement dans le vert mardi après-midi, après la vente de 80% de sa filiale indonésienne au groupe étatique Semen Indonesia pour 917 millions de dollars. L'accord valorise la totalité de l'entreprise 1,75 milliard de dollars.

A 14h25, la nominative Lafargeholcim d'enrobait de 0,2% à 46,65 francs suisses, alors que l'indice de référence de la Bourse helvétique (SMI) oscillait autour de l'équilibre (+0,03%).

L'opération, qui faisait l'objet de rumeurs relayées par la presse depuis des mois, s'inscrit dans la stratégie de l'entreprise et a été largement saluée par la communauté financière.

Il s'agit de la première cession d'envergure sous la nouvelle direction, estiment les analystes d'UBS. Le cimentier franco-suisse se retire ainsi d'un marché gourmand en capital pour croître et maintenir ses parts de marché, et qui se trouve potentiellement sous la pression de concurrents chinois. La recommandation "neutral" est reconduite.

Le montant de la transaction est inférieur aux 2 milliards de dollars supputés par Bloomberg en juillet, puis en août, relèvent pour leur part les experts de Morgan Stanley. Reste que l'opération libère 1,4 milliard de valeur nette, qui devrait aider le groupe à atteindre les 2 milliards de réallocation de capital visés.

Même son de cloche chez Vontobel, pour qui le programme de désinvestissement de Lafargeholcim est en bonne voie. La banque privée croit savoir que les actionnaires pourraient se voir proposer leur prochaine rémunération sous forme de titres. Le groupe pourrait ainsi conserver la flexibilité financière nécessaire pour renforcer ses positions sur des marchés attrayants comme les Etats-Unis ou l'Inde.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) souligne que l'opération devrait avoir très peu d'impact sur les recettes du cimentier franco-suisse, le désinvestissement représentant à peine 1% de l'excédent brut d'exploitation (Ebitda) du groupe. Par ailleurs, le prix proposé est largement supérieur au cours de clôture de Holcim Indonésie, ce qui a fait bondir ce dernier de 7%.

Les trois derniers instituts confirment leur recommandation d'achat du titre, à respectivement "overweight", "buy" et "surpondérer".

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