LAGARDERE : Morgan Stanley recommande toujours de pondérer en ligne
Le 21 mars 2017 à 14:36
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Morgan Stanley a maintenu son opinion Performance en ligne et son objectif de cours de 28 euros sur Lagardère. L'analyste souligne l'amélioration structurelle que le groupe est en train de vivre et la valorisation "raisonnable". Morgan Stanley anticipe un Ebit de 407 millions d'euros en 2017 alors que la fourchette d'objectif de croissance implique un bénéfice opérationnel compris entre 401 et 413 millions.
Dans le détail des activités, le bureau d'études souligne la solidité de l'activité Lagardère Publishing fortement génératrice de cash. Lagardère Travel Retail est le quatrième opérateur mondial. Lagardère Active est recentré sur la télévision, la radio et le digital et sa rentabilité s'améliore. Enfin, Lagardère Sports and Entertainments est rentable et "largement dérisqué".
Lagardère S.A. figure parmi les leaders mondiaux de l'édition, de la production, de la diffusion et de la distribution de contenus dont les marques fortes génèrent et rencontrent des audiences qualifiées grâce à ses réseaux virtuels et physiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Lagardère Travel Retail (62%) : distribution de presse, de produits de communication et de loisirs culturels ;
- Lagardère Publishing (34,9%) : édition de livres et d'ouvrages dans les domaines de la littérature générale et de l'éducation, d'illustrés et de fascicules ;
- autres (3,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Union européenne (29,9%), Royaume Uni (7,1%), Europe (1,9%), Etats-Unis (23,6%), Amérique du Nord (2,5%), Asie et Océanie (7,4%), Afrique et Amérique latine (2,8%) et Moyen Orient (1,4%).
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