LAGARDÈRE : Invest Securities recommande toujours l'achat.
Le 29 mars 2017 à 11:45
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Invest Securities a renouvelé son conseil 'achat' et son objectif de cours de 31 euros sur Lagardère, au lendemain d'un article de BFM Business ayant évoqué les hypothèses d'une vente des magasins 'Relay' ou d'une cession de participation dans la branche de Travel Retail.
Quoique fermement démenti par le groupe hier après séance, cet article est venu s'ajouter à la rumeur d'une potentielle prise de participation du conglomérat chinois HNA dans Dufry, (principal concurrent de Lagardère Travel Retail), contribuant à remettre sous le feu des projecteurs la valeur de l'activité de Lagardère Travel Retail, commente le broker.
'Valorisée sur des bases similaires à celles de Dufry, la valeur de Lagardère Travel Retail est de 2,9 milliards d'euros, conformément à notre estimation', poursuit Invest Securities, pour qui cela conforte le bien fondé de la stratégie de Lagardère et le caractère 'value' du titre.
L'intermédiaire note par ailleurs que Lagardère a tout de même confirmé que 'dans le cadre d'une acquisition structurante pour une de ses branches, il serait prêt à en céder une participation minoritaire', ce qui n'est toutefois pas à l'ordre du jour.
Au bout du compte, 'Lagardère continue à être une 'value stock' peu risquée avec un rendement de 5,3%', estime Invest Securities.
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Lagardère S.A. figure parmi les leaders mondiaux de l'édition, de la production, de la diffusion et de la distribution de contenus dont les marques fortes génèrent et rencontrent des audiences qualifiées grâce à ses réseaux virtuels et physiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Lagardère Travel Retail (62%) : distribution de presse, de produits de communication et de loisirs culturels ;
- Lagardère Publishing (34,9%) : édition de livres et d'ouvrages dans les domaines de la littérature générale et de l'éducation, d'illustrés et de fascicules ;
- autres (3,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Union européenne (29,9%), Royaume Uni (7,1%), Europe (1,9%), Etats-Unis (23,6%), Amérique du Nord (2,5%), Asie et Océanie (7,4%), Afrique et Amérique latine (2,8%) et Moyen Orient (1,4%).