Oddo BHF passe de Neutre à Achat sur Lagardère assortie d’un objectif de cours inchangé de 27,50 euros. « Suite à la baisse récente du cours (-10% depuis 1 mois), nous estimons que le cours ne valorise pas le plan de transformation en cours (recentrage sur l’édition et le travel retail) », a commenté le bureau d’analyses. Selon lui, ce mouvement devrait permettre une hausse de 34% du FCF, « et donc logiquement du dividende et du rendement ».
Oddo BHF table sur une finalisation des cessions d'ici fin 2019, avec à cette échéance, la vente de ses deux principaux actifs, Lagardère Studios et Lagardère Sport & Entertainment.
" Il devrait ainsi avoir cédé 1.1 milliards d'euros d'actifs opérationnels depuis le début de son plan stratégique début 2018, hors les trois cessions immobilières de 2017, 2018 et 2019 ", précise le broker.
Lagardère S.A. figure parmi les leaders mondiaux de l'édition, de la production, de la diffusion et de la distribution de contenus dont les marques fortes génèrent et rencontrent des audiences qualifiées grâce à ses réseaux virtuels et physiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Lagardère Travel Retail (62%) : distribution de presse, de produits de communication et de loisirs culturels ;
- Lagardère Publishing (34,9%) : édition de livres et d'ouvrages dans les domaines de la littérature générale et de l'éducation, d'illustrés et de fascicules ;
- autres (3,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Union européenne (29,9%), Royaume Uni (7,1%), Europe (1,9%), Etats-Unis (23,6%), Amérique du Nord (2,5%), Asie et Océanie (7,4%), Afrique et Amérique latine (2,8%) et Moyen Orient (1,4%).
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