CM-CIC a réitéré sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 24 euros sur Lagardère. Le bureau d'études reste prudent sur les résultats 2012-13 en raison du manque de visibilité sur la publicité et le sport tandis que le catalyseur des cessions d'actifs (Canal+ et EADS représentent ensemble 37% de l'actif net réévalué de l'analyste) reste incertain. Concernant EADS, l'analyste précise que la société a rappelé qu'une fusion avec BAE n'accélèrerait pas le calendrier envisagé pour la cession des 7,5%. C'est-à-dire quand la visibilité sur le lancement de l'A350 sera suffisante.
Ce qui selon CIC aura probablement lieu fin 2013.
La distribution éventuelle de la moitié du produit de cession (2,4 milliards d'euros attendus par le broker) correspondrait à un dividende exceptionnel de 9 euros par titre ; l'autre moitié servirait à réduire la dette (1,7 milliard d'euros à fin juin) et à réaliser des acquisitions ciblées (travel retail, média digital et production TV, droits sportifs sur un business-model de commission).
Lagardère S.A. figure parmi les leaders mondiaux de l'édition, de la production, de la diffusion et de la distribution de contenus dont les marques fortes génèrent et rencontrent des audiences qualifiées grâce à ses réseaux virtuels et physiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Lagardère Travel Retail (62%) : distribution de presse, de produits de communication et de loisirs culturels ;
- Lagardère Publishing (34,9%) : édition de livres et d'ouvrages dans les domaines de la littérature générale et de l'éducation, d'illustrés et de fascicules ;
- autres (3,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Union européenne (29,9%), Royaume Uni (7,1%), Europe (1,9%), Etats-Unis (23,6%), Amérique du Nord (2,5%), Asie et Océanie (7,4%), Afrique et Amérique latine (2,8%) et Moyen Orient (1,4%).
LAGARDÈRE S.A. 
Par La Rédaction
