AlphaValue est à l'achat sur le titre Lagardère avec un objectif de cours fixé à 29,50 E (sur 6 mois).
Lagardère a enregistré un chiffre d'affaires de 1.982 millions d'euros lors du 3ème trimestre, en baisse de 5,8% en chiffres publiés mais en hausse de 1,3% à données comparables. Sur les neuf premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires atteint 5.706 millions d'euros, soit - 1,9% de baisse en données brutes et 0,4% de hausse en comparable.
' Les risques identifiés au sein de Lagardère Unlimited pouvant avoir un impact plus important qu'initialement escompté (provisions supplémentaires sur contrats), le groupe a émis, pour la seconde fois en moins de trois mois, un avertissement sur ses résultats ' indique les analystes d'AlphaValue.
L'objectif d'évolution du résultat opérationnel (Résop) Média en 2011, qui était précédemment d'une baisse de 5 à 7% à changes constants par rapport à 2010, passe à une fourchette de 5 à 12%.
AlphaValue estime qu'il n'y a pas ' d'effet catalyseur à court terme sur le cours du titre (faible progression des bénéfices, encore ralentie par la détérioration du marché de la publicité), dans l'attente de cessions d'actifs, probable prélude à un retour de cash aux actionnaires (dividendes exceptionnels/rachat d'actions).
' L'ennui est que ces cessions sont soit retardées (l'introduction en bourse de Canal+ France; le PDG de Vivendi vient en outre de faire savoir qu'un rachat potentiel de sa participation dans Lagardère n'était ' pas à l'ordre du jour ') soit non escomptées à court terme (pour EADS) '.
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Lagardère S.A. figure parmi les leaders mondiaux de l'édition, de la production, de la diffusion et de la distribution de contenus dont les marques fortes génèrent et rencontrent des audiences qualifiées grâce à ses réseaux virtuels et physiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Lagardère Travel Retail (62%) : distribution de presse, de produits de communication et de loisirs culturels ;
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La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Union européenne (29,9%), Royaume Uni (7,1%), Europe (1,9%), Etats-Unis (23,6%), Amérique du Nord (2,5%), Asie et Océanie (7,4%), Afrique et Amérique latine (2,8%) et Moyen Orient (1,4%).
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Par La Rédaction
