LATECOERE : Gilbert Dupont confirme sa recommandation Acheter
Le 07 octobre 2016 à 13:13
Partager
Gilbert Dupont réitère sa recommandation Acheter et son objectif de cours de 5,2 euros sur Latecoere après la publication de son premier semestre. Le broker souligne des résultats ajustés meilleurs que prévu. En première approche, cette publication semble confirmer que le redressement des résultats et de la génération de free cash flow est en cours. Par ailleurs, le probable léger décalage de l'objectif de 50 millions d'euros de FCF, temporairement affecté par le besoin en fonds de roulement, ne constitue pas pour l'analyste, une source d'inquiétude.
Latécoère est spécialisé dans la fabrication et la commercialisation de structures destinées au secteur aéronautique. Le groupe produit également des systèmes et des câblages embarqués. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- aérostructures (55,3%) : notamment tronçons de fuselage, portes et issues de secours ;
- équipements et systèmes embarqués (44,7%) : harnais électriques (n° 1 européen), câblage embarqué (n° 2 mondial), meubles avionique, équipements et systèmes vidéo aéroportés, bancs de test, etc.
Le CA par marché se ventile entre domaine civil (93,3%) et militaire (6,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (43,4%), Europe (24,5%), Amérique (30,1%), Asie (1,3%) et autres (0,7%).
LATÉCOÈRE 
