LATECOERE : Gilbert Dupont réitère sa recommandation Achat
Le 10 novembre 2016 à 13:12
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Gilbert Dupont reste à l'Achat avec un objectif de cours de 5,2 euros sur Latécoère qui a publié un chiffre d'affaires trimestriel (154,6 millions d'euros) conforme aux attentes du broker (152,7 millions). L'analyste estime que la valorisation actuelle ne reflète pas pleinement l'amélioration du profil de risque de Latécoère qui se confirme trimestre après trimestre : restructuration de la dette en 2015, confirmation du redressement des résultats et de la génération de FCF au premier semestre 16, atténuation du risque social avec la signature du PSE...
Latécoère est spécialisé dans la fabrication et la commercialisation de structures destinées au secteur aéronautique. Le groupe produit également des systèmes et des câblages embarqués. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- aérostructures (55,3%) : notamment tronçons de fuselage, portes et issues de secours ;
- équipements et systèmes embarqués (44,7%) : harnais électriques (n° 1 européen), câblage embarqué (n° 2 mondial), meubles avionique, équipements et systèmes vidéo aéroportés, bancs de test, etc.
Le CA par marché se ventile entre domaine civil (93,3%) et militaire (6,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (43,4%), Europe (24,5%), Amérique (30,1%), Asie (1,3%) et autres (0,7%).
LATÉCOÈRE 
