Gilbert Dupont a abaissé sa recommandation d'Acheter à Accumuler sur Compagnie Lebon avec un objectif de cours de 111,6 euros dans le sillage de la publication des résultats du groupe de Capital investissement et d'Hôtellerie. Le broker justifie sa nouvelle recommandation par un potentiel de hausse plus limité. L'analyste a souligné que l'activité des hôtels a été soutenue au troisième avec un chiffre d'affaires de 4,4 millions d'euros, en croissance de 7%. Le taux d'occupation moyen a atteint 85% (+3,1%) et la recette moyenne par chambre 180 euros, soit un revpar de 155 euros.

En cumulé sur 9 mois, le chiffre d'affaires atteint 12,9 millions d'euros, en progression de 8%.

Par ailleurs, le broker a souhaité rappeler que suite au nouveau classement hôtelier entré en vigueur en juillet 2012, 6 des 7 hôtels Esprit de France sont classés en 4 étoiles NN.

Le chiffre d'affaires du secteur financier n'est pas une donnée qui permet d'anticiper l'évolution du résultat fait remarquer Gilbert Dupont.

Il est composé des produits d'exploitation liés à l'activité de valorisation d'actifs immobiliers (acquisition avec effet de levier, restructuration et cession d'actifs, promotion) et fonction notamment des stocks disponibles à la vente et du timing des cessions, de revenus de portefeuille liés à l'activité de capital investissement.

Au total, en cumulé sur 9 mois, le chiffre d'affaires du secteur financier atteint 50,4 millions d'euros, en baisse de 19,7 millions mais en progression de 6,5% à périmètre constant.

Les perspectives de contribution des différentes activités permettent à la société de confirmer la guidance d'un résultat net annuel égal voire légèrement supérieur au premier résultat net qui s'établissait à 6 millions d'euros.