MARS 2020
Regulatory News:
Legrand (Paris:LR):
Compte de résultat consolidé 2
État du résultat global de la période 2
Bilan Consolidé 3
Tableau des flux de trésorerie consolidés 5
Notes annexes aux états financiers consolidés 6
Compte de résultat consolidé
Période de 3 mois close le (en millions d'euros) 31 mars 2020 31 mars 2019 Chiffre d'affaires 1 515,7 1 550,0 Charges opérationnelles Coût des ventes (714,1) (745,7) Frais administratifs et commerciaux (438,7) (422,4) Frais de recherche et développement (83,1) (74,7) Autres produits (charges) opérationnels (19,8) (21,3) Résultat opérationnel 260,0 285,9 Charges financières (22,5) (22,0) Produits financiers 2,5 3,2 Gains (pertes) de change (5,5) (0,8) Résultat financier (25,5) (19,6) Résultat avant impôts 234,5 266,3 Impôts sur le résultat (66,8) (75,2) Résultat des entités mises en équivalence (0,6) (0,3) Résultat net de la période 167,1 190,8 Dont : - Résultat net part du Groupe 167,1 190,4 - Intérêts minoritaires 0,0 0,4 Résultat net par action (en euros) 0,626 0,714 Résultat net dilué par action (en euros) 0,620 0,708
État du résultat global de la période
Période de 3 mois close le (en millions d'euros) 31 mars 2020 31 mars 2019 Résultat net de la période 167,1 190,8 Eléments du résultat global pouvant être appelés à un reclassement ultérieur dans la section résultat net Réserves de conversion (58,5) 105,4 Couvertures de flux de trésorerie 0,1 0,0 Impôts sur éléments directement reconnus en (0,5) 4,1 capitaux propres Eléments du résultat global qui ne seront pas reclassés ultérieurement dans la section résultat net Ecarts actuariels nets d'impôts différés (0,1) (0,2) Autres 0,0 0,0 Résultat global de la période 108,1 300,1 Dont : - Groupe 108,2 299,7 - Intérêts minoritaires (0,1) 0,4
Bilan Consolidé
(en millions d'euros) 31 mars 2020 31 décembre 2019 Actifs non courants Immobilisations incorporelles 2 472,5 2 474,4 Goodwill 5 040,5 4 566,2 Immobilisations corporelles 677,4 707,7 Droits d'utilisation d'actifs 321,6 312,1 Titres mis en équivalence 18,7 18,8 Autres titres immobilisés 1,9 1,9 Autres actifs non courants 46,2 34,9 Impôts différés 113,5 107,6 TOTAL ACTIFS NON COURANTS 8 692,3 8 223,6 Actifs courants Stocks (note 4) 852,4 852,6 Créances clients et comptes rattachés (note 5) 716,0 756,8 Créances d'impôt courant ou exigible 58,1 60,2 Autres créances courantes 210,5 217,5 Autres actifs financiers courants 1,6 1,2 Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 820,7 1 710,9 TOTAL ACTIFS COURANTS 3 659,3 3 599,2 TOTAL ACTIF 12 351,6 11 822,8 (en millions d'euros) 31 mars 2020 31 décembre 2019 Capitaux propres Capital social (note 6) 1 069,8 1 069,1 Réserves 4 651,1 4 486,6 Réserves de conversion (511,9) (453,5) Capitaux propres revenant au Groupe 5 209,0 5 102,2 Intérêts minoritaires 9,8 9,9 TOTAL CAPITAUX PROPRES 5 218,8 5 112,1 Passifs non courants Provisions non courantes 149,8 146,7 Avantages postérieurs à l'emploi 177,9 181,0 Emprunts non courants (note 7) 3 578,7 3 575,4 Impôts différés 760,2 750,8 TOTAL PASSIFS NON COURANTS 4 666,6 4 653,9 Passifs courants Dettes fournisseurs et comptes rattachés 590,0 654,2 Dettes d'impôt courant ou exigible 54,0 28,3 Provisions courantes 120,8 104,1 Autres passifs courants 584,5 653,0 Emprunts courants (note 7) 1 114,1 616,2 Autres passifs financiers courants 2,8 1,0 TOTAL PASSIFS COURANTS 2 466,2 2 056,8 TOTAL PASSIF 12 351,6 11 822,8
Tableau des flux de trésorerie consolidés
Période de 3 mois close le (en millions d'euros) 31 mars 2020 31 mars 2019 Résultat net de la période 167,1 190,8 Mouvements des actifs et passifs n'ayant pas entraîné de flux de trésorerie : - Amortissements et dépréciations des 28,3 26,0 immobilisations corporelles - Amortissements et dépréciations des 24,8 20,1 immobilisations incorporelles - Amortissements et dépréciations des 6,9 6,0 frais de développement capitalisés - Amortissements des droits 17,9 16,4 d'utilisation d'actifs - Amortissement des charges financières 0,7 0,6 - Perte de valeur des goodwill 0,0 0,0 - Variation des impôts différés non 3,7 2,1 courants - Variation des autres actifs et passifs 11,7 6,7 non courants - Pertes (gains) de change latents (19,3) 3,4 - Résultat des entités mises en 0,6 0,3 équivalence - Autres éléments n'ayant pas (2,4) (0,1) d'incidence sur la trésorerie - (Plus-values) moins-values sur (16,5) 1,1 cessions d'actifs Variation du besoin en fonds de roulement : - Stocks (note 4) (17,8) (12,1) - Créances clients et comptes rattachés 23,5 (129,8) (note 5) - Dettes fournisseurs et comptes (55,5) (27,7) rattachés - Autres actifs et passifs opérationnels (35,1) (14,4) Flux de trésorerie des opérations 138,6 89,4 courantes - Produit résultant des cessions 18,7 0,3 d'actifs - Investissements (16,8) (21,3) - Frais de développement capitalisés (6,7) (8,0) - Variation des autres actifs et passifs 5,0 (7,2) financiers non courants - Acquisition de filiales (sous (484,8) (8,7) déduction de la trésorerie acquise) Flux de trésorerie des opérations (484,6) (44,9) d'investissements - Augmentation de capital et prime 9,2 2,0 d'émission (note 6) - Cession (rachat) d'actions propres et (19,9) 11,1 contrat de liquidité (note 6) - Dividendes payés par Legrand 0,0 0,0 - Dividendes payés par des filiales de 0,0 0,0 Legrand - Nouveaux financements long terme 0,0 0,0 - Remboursement des financements long (17,4) (17,3) terme* (note 7) - Frais d'émission de la dette 0,0 0,0 - Augmentation (diminution) des 487,7 0,9 financements court terme - Acquisition de parts d'intérêts sans 0,0 (2,3) prise de contrôle des filiales Flux de trésorerie des opérations 459,6 (5,6) financières Effet net des conversions sur la (3,8) 12,2 trésorerie Variation nette de la trésorerie 109,8 51,1 Trésorerie au début de la période 1 710,9 1 022,5 Trésorerie à la fin de la période 1 820,7 1 073,6 Détail de certains éléments : - intérêts payés au cours de la 21,3 20,5 période** - impôts sur les bénéfices payés au 47,0 54,6 cours de la période * Dont 16,5 millions d'euros de remboursement de dettes financières de location pour la période de 3 mois close le 31 mars 2020 (16,0 millions d'euros pour la période de 3 mois close le 31 mars 2019). ** Les intérêts payés sont inclus dans les flux de trésorerie des opérations courantes ; dont 2,3 millions d'euros d'intérêts liés aux dettes financières de location pour la période de 3 mois close le 31 mars 2020 (2,4 millions d'euros pour la période de 3 mois close le 31 mars 2019).
Notes annexes aux états financiers consolidés
CHIFFRES CLÉS 7
Note 1 - INTRODUCTION 8
Note 2 - OpÉrations et ÉvÉnements importants de la pÉriode 8
Note 3 - MOUVEMENTS DE périmètre de consolidation 8
Note 4 - STOCKS 9
Note 5 - crÉances clients ET COMPTES RATTACHÉS 9
Note 6 - CAPITAL SOCIAL 9
Note 7 - Emprunts non courants et courantS 10
7.1 Emprunts non courants 10
7.2 Emprunts courants 10
7.3 Analyse des variations des emprunts non courants et courants 10
Note 8 - Informations sectorielles 11
Note 9 - ÉvÉnements postÉrieurs À la clÔture 12
CHIFFRES CLÉS
(en millions d'euros) 1er trimestre 2020 1er trimestre 2019 Chiffre d'affaires 1 515,7 1 550,0 Résultat opérationnel 282,6 305,2 ajusté En % du chiffre d'affaires 18,6 % 19,7 % 18,7 % avant acquisitions ?¹? Résultat opérationnel 260,0 285,9 En % du chiffre d'affaires 17,2 % 18,4 % Résultat net part du Groupe 167,1 190,4 En % du chiffre d'affaires 11,0 % 12,3 % Cash flow libre normalisé 230,4 240,2 En % du chiffre d'affaires 15,2 % 15,5 % Cash flow libre 133,8 60,4 En % du chiffre d'affaires 8,8 % 3,9 % Dette financière nette au 2 872,1 2 553,9 31 mars
(1) A périmètre 2019.
Le résultat opérationnel ajusté est défini comme le résultat opérationnel ajusté des amortissements et dépréciations liés aux revalorisations d'actifs lors des acquisitions et des autres impacts sur le compte de résultat liés aux acquisitions ainsi que, le cas échéant, des pertes de valeurs de goodwill.
Le cash flow libre est défini comme la somme des flux de trésorerie des opérations courantes et du produit résultant des cessions d'actifs, minorée des investissements et des frais de développement capitalisés.
Le cash flow libre normalisé est défini comme la somme des flux de trésorerie des opérations courantes, sur la base d'un besoin en fonds de roulement représentant 10 % du chiffre d'affaires des 12 derniers mois à structure et taux de change constants et rapporté à la période considérée, et du produit résultant des cessions d'actifs, minorée des investissements et des frais de développement capitalisés.
La dette financière nette est définie comme la somme des emprunts courants et des emprunts non courants minorée de la trésorerie et équivalents de trésorerie et des valeurs mobilières de placement.
La réconciliation des chiffres clés consolidés avec les états financiers est disponible en annexe du communiqué des résultats des trois premiers mois 2020.
Note 1 - INTRODUCTION
Ces informations financières consolidées non auditées ont été établies pour la période de trois mois close le
31 mars 2020. Elles doivent être lues en référence avec les comptes consolidés au 31 décembre 2019 tels qu'établis dans le document de référence déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) sous le numéro D.20-0320 le 20 avril 2020.
Tous les montants sont présentés en millions d'euros, sauf indication contraire. Certains totaux peuvent présenter des écarts d'arrondis.
Les comptes consolidés ont été établis conformément aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) et aux interprétations de l'IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee) telles qu'adoptées par l'Union européenne et d'application obligatoire ou par anticipation à partir du 1er janvier 2020.
Les textes publiés par l'IASB (International Accounting Standards Board) et non adoptés au niveau Européen ne sont pas applicables au Groupe.
Note 2 - OpÉrations et ÉvÉnements importants de la pÉriode
Legrand est pleinement mobilisé face à la dégradation de la situation sanitaire et économique mondiale du fait de la propagation rapide du Covid-19 dans de nombreux pays :
| la priorité du Groupe est de protéger la santé et la sécurité de ses collaborateurs, notamment en appliquant rigoureusement les recommandations des autorités locales et de l'Organisation Mondiale de la Santé ;
| le Groupe s'organise pour servir au mieux ses clients, dont l'activité est essentielle au bon fonctionnement de l'économie ;
| fort d'un modèle éprouvé, le Groupe travaille très activement à la protection de sa rentabilité et de son cash flowlibre.
Dans ce contexte dégradé et incertain, Legrand a annoncé suspendre les objectifs 2020 publiés le 13 février dernier.
Note 3 - MOUVEMENTS DE périmètre de consolidation
Le calendrier d'intégration, dans les comptes consolidés, des acquisitions réalisées depuis fin 2018 est le suivant :
2019 31 mars 30 juin 30 septembre 31 décembre Intégration globale Debflex Au bilan 6 mois de 9 mois de 12 mois de uniquement résultat résultat résultat Netatmo Au bilan 6 mois de 9 mois de 12 mois de uniquement résultat résultat résultat Trical Au bilan 6 mois de 9 mois de 12 mois de uniquement résultat résultat résultat Universal Au bilan 6 mois de 9 mois de Electric uniquement résultat résultat Connectrac Au bilan uniquement Jobo Smartech Au bilan uniquement 2020 31 mars Intégration globale Debflex 3 mois de résultat Netatmo 3 mois de résultat Trical 3 mois de résultat Universal Electric 3 mois de résultat Connectrac 3 mois de résultat Jobo Smartech Au bilan uniquement Focal Point Au bilan uniquement
Au cours des trois premiers mois 2020, le Groupe a en particulier réalisé l'acquisition de Focal Point. Acteur de premier plan aux Etats-Unis de l'éclairage architectural prescrit pour les bâtiments non résidentiels, Focal Point réalise un chiffre d'affaires annuel de plus de 200 millions de dollars américains.
Le montant des acquisitions de filiales, sous déduction de la trésorerie acquise, s'est élevé à 484,8 millions d'euros au cours des trois premiers mois 2020.
Note 4 - STOCKS
Les stocks s'analysent comme suit :
(en millions d'euros) 31 mars 2020 31 décembre 2019 Matières premières, fournitures et emballages 354,6 342,5 Produits semi-finis 109,0 103,3 Produits finis 533,1 550,0 Valeur brute à la fin de la période 996,7 995,8 Dépréciation (144,3) (143,2) VALEUR NETTE A LA FIN DE LA PÉRIODE 852,4 852,6
Note 5 - crÉances clients ET COMPTES RATTACHÉS
Les créances clients s'analysent comme suit :
(en millions d'euros) 31 mars 2020 31 décembre 2019 Créances clients et comptes rattachés 801,7 842,0 Dépréciation (85,7) (85,2) VALEUR NETTE A LA FIN DE LA PÉRIODE 716,0 756,8
Note 6 - CAPITAL SOCIAL
Le capital social au 31 mars 2020 est de 1 069 790 984 euros représenté par 267 447 746 actions de 4 euros de nominal chacune, auxquelles correspondent 267 447 746 droits de vote théoriques et 267 059 660 droits de vote exerçables (déduction faite des actions détenues par le Groupe à cette date).
Le détail ci-dessous donne l'évolution du capital social au cours des trois premiers mois 2020 :
Nombre Nominal Valeur du capital Prime d'émission d'actions (en euros) (en euros) Au 31 décembre 2019 267 276 128 4 1 069 104 512 546 716 790 Souscription 436 618 4 1 746 472 7 474 900 d'actions du plan d'options 2010 Annulation d'actions (265 000) 4 (1 060 000) (15 126 920) propres Au 31 mars 2020 267 447 746 4 1 069 790 984 539 064 770
Le Groupe détient 388 086 actions au 31 mars 2020 contre 313 406 actions au 31 décembre 2019, soit une augmentation de 74 680 actions correspondant :
| au rachat net de 167 509 actions en dehors du contrat de liquidité pour une valeur de 9,2 millions d'euros ;
| à l'annulation de 265 000 actions ;
| à l'acquisition nette de 172 171 actions dans le cadre du contrat de liquidité qui s'est traduite par un flux de trésorerie négatif de 10,7 millions d'euros.
Sur les 388 086 actions détenues par le Groupe au 31 mars 2020, 176 302 actions ont été affectées à la mise en œuvre de tout plan d'actions de performance, et 211 784 actions sont détenues dans le cadre du contrat de liquidité.
Note 7 - Emprunts non courants et courantS
7.1 Emprunts non courants
Les emprunts non courants s'analysent comme suit :
(en millions d'euros) 31 mars 2020 31 décembre 2019 Emprunts obligataires 2 900,0 2 900,0 Obligations Yankee 355,8 347,2 Dettes financières de location 266,0 258,1 Autres emprunts 75,3 89,2 Emprunts non courants hors coûts d'émission de 3 597,1 3 594,5 la dette Coûts d'émission de la dette (18,4) (19,1) TOTAL 3 578,7 3 575,4
7.2 Emprunts courants
Les emprunts courants s'analysent comme suit :
(en millions d'euros) 31 mars 2020 31 décembre 2019 Titres négociables à court terme 700,0 500,0 Dettes financières de location 64,2 61,7 Autres emprunts* 349,9 54,5 TOTAL 1 114,1 616,2
* Y compris le tirage sur le crédit syndiqué d'un montant de 296,7 millions d'euros en mars 2020 sur un total disponible de 900,0 millions d'euros.
7.3 Analyse des variations des emprunts non courants et courants
Les variations des emprunts non courants et courants s'analysent comme suit :
Variations n'impactant pas les flux de trésorerie (en 31 mars Flux de Reclassements Effet de Autres 31 millions 2020 Acquisitions conversion décembre d'euros) trésorerie 2019 Emprunts 3 578,7 0,0 0,2 (30,2) 6,1 27,2 3 575,4 non courants Emprunts 1 114,1 470,3 0,3 30,2 (1,1) (1,8) 616,2 courants Dette 4 692,8 470,3 0,5 0,0 5,0 25,4 4 191,6 financière brute
Note 8 - Informations sectorielles
Conformément à IFRS 8, les secteurs opérationnels sont déterminés sur la base du reporting mis à la disposition du principal décideur opérationnel et du management du Groupe.
Compte tenu du caractère local des activités de Legrand, la gestion du Groupe est organisée par pays ou groupe de pays et le reporting interne est réparti en trois secteurs opérationnels:
| l'Europe qui regroupe la France, l'Italie et le Reste de l'Europe (qui comprend principalement l'Allemagne, le Benelux, l'Ibérie (l'Espagne et le Portugal), la Pologne, le Royaume-Uni, la Russie, et la Turquie) ;
| l'Amérique du Nord et Centrale qui comprend le Canada, les Etats-Unis, le Mexique ainsi que les pays d'Amérique centrale ; et
| le Reste du Monde qui comprend principalement l'Amérique du Sud (qui comprend notamment le Brésil, le Chili et la Colombie), l'Arabie saoudite, l'Australie, la Chine et l'Inde.
Ces trois secteurs opérationnels sont placés sous la responsabilité de trois dirigeants de secteur qui rendent compte directement au principal décideur opérationnel du Groupe.
Les modèles économiques des filiales de ces secteurs sont très similaires. En effet, leurs ventes sont constituées de produits d'infrastructure électrique et numérique du bâtiment pour l'essentiel à destination d'installateurs électriciens principalement par l'intermédiaire de distributeurs tiers.
Période de 3 mois close le 31 mars 2020 (en millions d'euros) Europe Amérique du Reste du Total Nord et Monde Centrale Chiffre d'affaires à 663,2 ?¹? 613,7 ?²? 238,8 1 515,7 tiers Coût des ventes (288,6) (295,3) (130,2) (714,1) Frais administratifs, (233,9) (216,0) (71,9) (521,8) commerciaux, R&D Autres produits (11,9) (20,4) 12,5 (19,8) (charges) opérationnels Résultat opérationnel 128,8 82,0 49,2 260,0 - dont amortissements et frais et produits liés aux acquisitions · enregistrés en frais (5,3) (17,6) (2,4) (25,3) administratifs, commerciaux, R&D · enregistrés en 0,0 2,7 0,0 2,7 autres produits (charges) opérationnels - dont perte de valeur 0,0 des goodwill Résultat opérationnel 134,1 96,9 51,6 282,6 ajusté - dont amortissements (16,4) (5,9) (5,9) (28,2) et dépréciations des immobilisations corporelles - dont amortissements (2,3) (0,5) (0,1) (2,9) et dépréciations des immobilisations incorporelles - dont amortissements (6,6) 0,0 (0,3) (6,9) et dépréciations des frais de développement - dont amortissements (6,8) (6,2) (4,9) (17,9) des droits d'utilisation d'actifs - dont charges liées (3,9) (11,1) 13,8 (1,2) aux restructurations Investissements (11,8) (2,8) (2,2) (16,8) Frais de développement (6,3) 0,0 (0,4) (6,7) capitalisés Immobilisations 419,9 136,3 121,2 677,4 corporelles nettes Total actifs courants 2 273,8 719,8 665,7 3 659,3 Total passifs courants 1 755,7 357,4 353,1 2 466,2 (1) Dont France : 243,6 millions d'euros. (2) Dont Etats-Unis : 567,7 millions d'euros. Période de 3 mois close le 31 mars 2019 (en millions d'euros) Europe Amérique du Reste du Total Nord et Monde Centrale Chiffre d'affaires à 677,0 ?¹? 578,0 ?²? 295,0 1 550,0 tiers Coût des ventes (299,8) (278,7) (167,2) (745,7) Frais administratifs, (220,7) (199,1) (77,3) (497,1) commerciaux, R&D Autres produits (7,5) (11,0) (2,8) (21,3) (charges) opérationnels Résultat opérationnel 149,0 89,2 47,7 285,9 - dont amortissements et frais et produits liés aux acquisitions · enregistrés en frais (2,0) (15,0) (2,3) (19,3) administratifs, commerciaux, R&D · enregistrés en 0,0 0,0 0,0 0,0 autres produits (charges) opérationnels - dont perte de valeur 0,0 des goodwill Résultat opérationnel 151,0 104,2 50,0 305,2 ajusté - dont amortissements (15,0) (5,4) (5,5) (25,9) et dépréciations des immobilisations corporelles - dont amortissements (2,1) (0,5) (0,2) (2,8) et dépréciations des immobilisations incorporelles - dont amortissements (5,6) 0,0 (0,4) (6,0) et dépréciations des frais de développement - dont amortissements (6,2) (5,7) (4,5) (16,4) des droits d'utilisation d'actifs - dont charges liées (2,3) (2,0) 1,0 (3,3) aux restructurations Investissements (16,2) (3,0) (2,1) (21,3) Frais de développement (7,7) 0,0 (0,3) (8,0) capitalisés Immobilisations 393,2 117,9 127,1 638,2 corporelles nettes Total actifs courants 1 249,5 1 074,5 764,4 3 088,4 Total passifs courants 1 124,4 308,7 393,3 1 826,4 (1) Dont France : 250,5 millions d'euros. (2) Dont Etats-Unis : 531,7 millions d'euros.
Note 9 - ÉvÉnements postÉrieurs À la clÔture
Le lecteur est invité à se référer à la note 2 sur les événements importants de la période. Aucun événement significatif n'est intervenu postérieurement à la clôture du 31 mars 2020.
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