LISI S.A. PR Newswire/Les Echos/
LISI annonce un troisième trimestre consécutif de croissance organique en 2010
Chiffres d'affaires consolidés trimestriels
En Millions d'EURuros
2010 2009
200
186
183
182
181
165 166
T1 T2 T3 T4
EBIT* et résultats nets consolidés en MEUR
EBIT RN
100,1
98,9
56,2
67,6
34,2
9,4
2007 2008 2009
* après participation et intéressement du personnel
* Troisième trimestre consécutif de croissance organique grâce à une
stabilisation des marchés
* Intégration réussie des acquisitions réalisées depuis le début de
l'exercice qui accélère la croissance du Groupe
* Décalage de la reprise dans la division LISI AEROSPACE imputable aux
Etats-Unis
* Activité meilleure qu'attendue dans la division LISI AUTOMOTIVE
Le Groupe LISI a réalisé au cours du 3ème trimestre clos le 30 septembre 2010
un chiffre d'affaires de 185,8 MEUR en croissance de + 1,7 % à périmètre et
taux de change constants. En données publiées, la variation est de + 12,9 %.
En millions d'euros Variation
2010/2009 à périmètre
et taux de change
2010 2009 2010/2009 constants
1er trimestre 181,4 183,1 - 0,9 % + 3,1 %
2ème trimestre 199,7 181,6 + 10,0 % + 1,2 %
3ème trimestre 185,8 164,6 + 12,9 % + 1,7 %
Cumul au 30 septembre 566,9 529,3 + 7,1 % + 2,0 %
LISI AEROSPACE
* Stabilisation du chiffre d'affaires de la division grâce au redressement de
l'activité en Europe
* Aucun signe de reprise aux Etats-Unis pour LISI AEROSPACE
* Intégration de LISI MEDICAL Orthopaedics à compter du 1er septembre 2010 et
carnet de commandes satisfaisant dans le périmètre actuel
LISI AUTOMOTIVE
* Baisse des marchés moins forte que prévue ; Production européenne toujours
en hausse en cumul ; Dynamisme des clients européens à l'export
* Niveau d'activité toujours inférieur à celui de 2007
* Croissance significative des ventes en Allemagne et en Chine, progression en
France soutenue par l'intégration des sites d'Acument
LISI COSMETICS
* Demande vigoureuse, tant sur les lancements de produits nouveaux que sur les
grands classiques
* Rythme de production correctement adapté aux attentes des clients tant en
volume qu'en qualité
Chiffre d'affaires en MEUR par division
Cumul fin septembre
320 297.5
278.3
280
231.3
240 225.1
200
160
120
80
39.0
40 26.7
0 2009 2010 2009 2010 2009 2010
AEROSPACE AUTOMOTIVE COSMETICS
COMMENTAIRES PAR SECTEUR D'ACTIVITE
LISI AEROSPACE (41 % du total consolidé)
* Stabilisation du chiffre d'affaires de la division grâce au redressement de
l'activité en Europe
* Aucun signe de reprise aux Etats-Unis pour LISI AEROSPACE
* Intégration de LISI MEDICAL Orthopaedics à compter du 1er septembre 2010 et
carnet de commandes satisfaisant dans le périmètre actuel
En millions d'euros Variation
2010/2009 à périmètre
et taux de change
2010 2009 2010/2009 constants
1er trimestre 76,2 104,6 - 27,2 % - 26,3 %
2ème trimestre 78,0 95,0 - 17,8 % - 21,6 %
3ème trimestre 77,1 78,7 - 2,1 % - 13,2 %
Cumul au 30 septembre 231,3 278,3 - 16,9 % - 21,0 %
En amont du secteur, les chiffres du trafic aérien sont toujours élevés même
si un certain ralentissement se fait sentir à + 6,4 % sur RPK(1), tandis que
le fret est toujours en forte progression (+ 19,6 %).
Sur le plan des commandes, Boeing a enregistré en cumul 445 avions(2) et Airbus
379 avions(2) à un rythme assez constant depuis le début de l'année.
Du côté des nouveaux programmes, le 6ème exemplaire du B787 a réalisé son
premier vol et l'A350 a démarré ses premières opérations d'assemblage.
Les cadences de production se sont maintenues au même niveau depuis le début
de l'année tant chez Boeing (346 avions) que chez Airbus (380 avions). Les
hausses de cadence annoncées sont programmées pour le début de l'année
2011 chez Airbus et pour 2012 chez Boeing.
Le niveau d'activité de LISI AEROSPACE doit être analysé séparément en
Europe et aux Etats-Unis :
- En Europe, la hausse des cadences à venir est liée aux nouveaux programmes
notamment A350 et surtout aux équipementiers qui ont exprimé des besoins en
hausse. Le book to bill du 3ème trimestre est encourageant à 1,10.
- Aux Etats-Unis, les cadences de Boeing n'augmenteront que fin 2011. Les
avionneurs régionaux Bombardier et Embraer poursuivent la purge de leur stock,
et les distributeurs ne placent que des commandes pour des produits en rupture.
En conséquence, même si les derniers mois sont un peu plus favorables, le book
to bill du 3ème trimestre aux Etats-Unis est légèrement inférieur à 0,8.
Le niveau des commandes dites urgentes remonte seulement en Europe et est
principalement lié à la phase d'« Initial Provisioning » des lignes
d'assemblage de l'A350 pour les produits nouveaux. A noter que les agrafes
composites proposées par LISI AEROSPACE ont été retenues pour l'assemblage
des ailes de l'A350 ainsi qu'aux Etats-Unis chez Boeing et au Japon.
Les deux plates-formes LISI AEROSPACE en Europe et aux Etats-Unis affichent une
baisse comparable à la moyenne de la division, mais pour des raisons
différentes : les avionneurs régionaux, les distributeurs et le monde Boeing
enregistrent les baisses les plus importantes aux Etats-Unis, alors qu'en
Europe, les équipementiers et, en particulier les motoristes qui s'étaient
largement ajustés, ont récemment repris leur production.
La performance globale de la division est affectée par un niveau de coûts
fixes surdimensionné pour le niveau actuel d'activité. Cette surcapacité
volontaire doit permettre à la division de repartir plus rapidement, ce qui est
assez visible en Europe, mais qui reste encore un pari aux Etats-Unis.
(1) Source IATA - RPK : nombre de passagers - kms transportés
(2) Source Boeing et Airbus
Évolution en % du C.A par division / N-1
80 LISI COSMETICS
60
LISI AUTOMOTIVE
40
20
0
-20
-40
-60 LISI AEROSPACE
T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3
2007 2008 2009 2010
LISI AUTOMOTIVE (52 % du total consolidé)
* Baisse des marchés moins forte que prévue ; Production européenne toujours
en hausse en cumul ; Dynamisme des clients européens à l'export
* Niveau d'activité toujours inférieur à celui de 2007
* Croissance significative des ventes en Allemagne et en Chine, progression en
France soutenue par l'intégration des sites d'Acument
En millions d'euros Variation
2010/2009 à périmètre
et taux de change
2010 2009 2010/2009 constants
1er trimestre 94,4 68,6 + 37,6 % + 51,3 %
2ème trimestre 107,3 78,0 + 37,6 % + 21,9 %
3ème trimestre 95,8 78,5 + 22,1 % + 9,7 %
Cumul au 30 septembre 297,5 225,1 + 32,2 % + 25,9 %
Malgré la baisse des immatriculations européennes(3) constatée depuis le mois
d'avril 2010, le mois de septembre montre une certaine accalmie à - 9,2 %,
soit - 3,7 % depuis le début de l'année. Cette baisse est de moindre
amplitude que ce qui était attendu. Les autres marchés se tiennent bien,
notamment les Etats-Unis à + 28,7 % en septembre et + 10,4 % en cumul(4) ,
même si la Chine ralentit à + 19,3 % en septembre et + 36,7 % en cumul(4).
Le niveau de production des clients de LISI AUTOMOTIVE, qui détermine les
appels de livraison en éléments de fixation, est également en retrait de -
5,3 % en septembre, mais toujours en hausse à + 12,6 % sur les neuf premiers
mois de l'année. La dernière prévision de marché fait état d'un niveau
d'immatriculations à - 7 %(5) , soit une baisse de l'ordre de - 10 % à -
15 % attendue au second semestre. Cette tendance serait intégrée par les
constructeurs, ainsi qu'en témoignent les réductions de cadences constatées
chez tous les clients de LISI AUTOMOTIVE, à l'exception d'Audi, sur
l'ensemble de la gamme, sauf leurs modèles récents (BMW : X1 et Mini Country ;
PSA : 3008, 5008, C3 et DS3 ; Renault : Duster et Fluence ; Daimler : Class E).
Il convient de noter que ce niveau demeure encore inférieur de près de - 12 %
à celui de 2007.
Si la progression des ventes de LISI AUTOMOTIVE montre une performance meilleure
que celle du marché, elle doit être retraitée des acquisitions des deux sites
industriels repris à Acument : la hausse est ainsi ramenée à + 25,9 % depuis
le début de l'année, dont + 24,2 % en France et + 28,1 % en Allemagne.
Toutefois, comparées à 2007, les ventes n'ont pas encre rattrapé leur
retard par rapport à 2007, qui peut être retenue comme année de référence,
et sont en recul de - 5,4 % à périmètre constant.
(3) Immatriculations EU 27 + EFTA - Source ACEA
(4) Source Reuters
(5) Source JD Power
L'activité avec les équipementiers mondiaux montre des signes assez nets de
ralentissement : elles n'augmentent plus que de + 1,1 % sur le troisième
trimestre, à comparer à + 22 % depuis le 1er janvier 2010.
Ce rythme permet de tenir des performances opérationnelles conformes aux
attentes qui reflètent un fonctionnement au nominal de la plupart des sites de
production du Groupe. Les business groups Allemagne et Equipementiers mondiaux
réalisent des performances supérieures à la moyenne de la division. Après la
période de tension sur les prix de la matière première du début de
l'année, la fin de l'exercice s'annonce plus favorablement avec un
tassement des prix.
LISI COSMETICS (7 % du total consolidé)
* Demande vigoureuse, tant sur les lancements de produits nouveaux que sur les
grands classiques
* Rythme de production correctement adapté aux attentes des clients tant en
volume qu'en qualité
En millions d'euros Variation
2010/2009 à périmètre
et taux de change
2010 2009 2010/2009 constants
1er trimestre 11,2 10,1 + 10,8 % + 10,8 %
2ème trimestre 14,6 8,8 + 65,3 % + 65,3 %
3ème trimestre 13,2 7,8 + 70,6 % + 70,6 %
Cumul au 30 septembre 39,0 26,7 + 46,1 % + 46,1 %
Les informations de marché disponibles concernant la consommation de produits
de parfumerie - cosmétiques montrent des chiffres en légère hausse en
Europe et aux USA (respectivement + 3 % et + 2 %(6) ) alors que la Chine est
toujours en très forte croissance (+ 26 %). Cette demande nécessite un
restockage de la part des clients de la division, en particulier sur les
produits phares et déclenche des lancements de nouveaux produits.
En conséquence, le carnet de commandes de LISI COSMETICS atteint le chiffre
record de 40 MEUR à fin septembre 2010. Les études de nouveaux produits se
situent à un niveau que LISI COSMETICS n'avait pas connu depuis de nombreuses
années.
La très forte reprise du chiffre d'affaires a été rendue possible grâce
aux investissements réalisés sur les deux dernières années dans les trois
sites de production. Les indicateurs qualité et logistique restent à des
niveaux conformes aux objectifs malgré la très forte demande et les nouveaux
produits.
(6) Source NDP Beauty - Chiffres au 30 juin 2010
PERSPECTIVES ET COMMENTAIRES SUR L'INCIDENCE FINANCIERE DE L'ACTIVITE
LISI AEROSPACE
La poursuite, voire l'accélération de la croissance du Groupe reste toujours
conditionnée à la reprise attendue dans l'aéronautique. A ce jour,
l'hypothèse d'un retournement graduel en Europe est confirmée, même si
elle est légèrement décalée au quatrième trimestre 2010 et au début de
l'année 2011. En revanche, la situation aux Etats-Unis ne présente pas
encore de signes d'éclaircie et s'explique par l'exposition plus forte
aux programmes régionaux (Embraer, Bombardier) et aux distributeurs. Par
ailleurs, le programme B787 n'apporte pas encore le relais de croissance
attendu. En conséquence, le niveau actuel d'activité de la division LISI
AEROSPACE aux Etats-Unis pourrait se prolonger sur une partie de l'exercice
2011.
Le premier mois d'intégration de LISI MEDICAL Orthopaedics constitue un motif
de satisfaction qui devrait apporter une contribution positive aux résultats du
Groupe jusqu'à la fin de l'exercice. LISI MEDICAL, sousdivision de LISI
AEROSPACE, constituera pour 2011 un segment opérationnel à part entière au
même titre que les autres divisions du Groupe.
LISI AUTOMOTIVE
Les programmes de productivité, notamment la mise en place des flux tirés, le
contrôle des besoins en fonds de roulement, ainsi que les grandes actions à
moyen terme se poursuivent afin de pérenniser les progrès affichés par la
division. A plus court terme, les prévisions de fin d'année sont solides
avec une demande toujours soutenue des clients constructeurs, alors que les
équipementiers semblent d'avantage ajuster leur niveau de production. LISI
AUTOMOTIVE profite indirectement de la bonne tenue de certains pays en forte
croissance comme la Chine. La décorrélation progressive du chiffre
d'affaires de LISI AUTOMOTIVE du niveau de production en Europe est désormais
effective. Les nouvelles commandes enregistrées auprès des équipementiers en
particulier confortent LISI AUTOMOTIVE dans sa position de fournisseurs leader
pour les pièces les plus techniques.
LISI COSMETICS
Grâce à la solidité du carnet et à une prise de commandes toujours soutenue
(« book-to -bill » de 1,8 en septembre), l'activité de la fin de
l'année et du début de 2011 ne devrait pas ralentir.
Le Groupe poursuit l'amélioration continue de son mode de gestion et de ses
processus, tout en accélérant ses projets d'investissements structurants et
en recherchant des opportunités de croissance externe. La confirmation de la
croissance devrait mécaniquement améliorer l'absorption des frais fixes,
mais aussi permettre d'augmenter les investissements prévus initialement.
CONTACTS
Gilles KOHLER
Président Directeur Général
Courriel : gilles.kohler@lisi-group.com
Emmanuel VIELLARD
Vice-Président Directeur Général
Courriel : emmanuel.viellard@lisi-group.com
Tel. : 03 84 57 00 77 - Fax : 03 84 57 02 00
Site internet : www.lisi-group.com
Les prochaines publications après la clôture de Paris Euronext
Résultats annuels 2010 : 18 février 2011
CONTACT D'ANIMATION : ODDO Midcap - LYON Tel. 04 72 68 27 60
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Le 08 novembre 2010 à 15:10
Par La Rédaction
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