Il faudra un rebond plus marqué du prix du minerai de fer pour alléger la pression qui pèse sur les notes de certains grands groupes miniers, mais ceux qui reporteront les investissements dans leurs projets devraient pouvoir restaurer leur assise financière, déclare l'agence de notation Standard & Poor's Ratings Services. 


  Dans un rapport publié mardi, Standard & Poor's affirme ne pas anticiper de nouvelles hausses du prix du minerai de fer à court terme et, malgré une reprise progressive durant les deux prochaines années, il devrait rester inférieur à 100 dollars la tonne après 2015 car l'Australie et le Brésil accélèrent la production de cet ingrédient de l'acier. 


  Le prix du minerai de fer a rapidement chuté sous les 90 dollars la tonne au cours des deux derniers mois, par rapport au pic de plus de 180 dollars atteint l'an dernier, car les aciéries du marché phare chinois ont ralenti leur production et ont diminué leurs stocks de minerai de fer. Depuis, le prix de cette roche a rebondi vers 100-110 dollars. La plupart des analystes prévoient une reprise dans les prochains mois car les aciéries en Chine reconstituent leurs stocks. 


  Bien qu'étant davantage diversifié, le géant minier anglo-australien Rio Tinto (>> Rio Tinto plc) dépendait l'an dernier à 70% environ du minerai de fer pour son excédent brut d'exploitation (Ebitda). Les autres producteurs, notamment BHP Billiton (>> BHP Billiton plc), Anglo American (>> Anglo American plc) et Vedanta Resources (>> Vedanta Resources plc) sont modérément exposés au minerai de fer, souligne Standard & Poor's dans son rapport. 


  Cependant, l'agence d'évaluation financière estime que ces groupes auront besoin de liquidités suffisantes si le prix du minerai de fer restait à un faible niveau, mais ceux qui pourront réduire leurs charges d'exploitation. Sinon, leurs dépenses d'équipements réussiront à compenser le recul de leur chiffre d'affaires. 


  Sur ce point, précise Standard & Poor's, BHP dispose du portefeuille le mieux diversifié et de la meilleure flexibilité financière pour pouvoir réagir. 


  Standard & Poor's accorde une note de crédit "A+" à BHP, "A-" à Rio Tinto, "BBB+" à Anglo American et "BB" à Vedanta. 


  -Robb M. Stewart, Dow Jones Newswires 


  (Version française Aurélie Henri)