PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'actualité politique internationale continuera à tenir les marchés en haleine la semaine prochaine, alors que des doutes émergent quant à la capacité du président américain Donald Trump de mettre en oeuvre son programme et que le Royaume-Uni formulera officiellement sa demande de sortie de l'Union européenne. 


  Les publications d'entreprises se feront en revanche plus rares en cette toute fin de saison des résultats. En France, Neopost et Orpea fermeront le bal avec la publication de leurs comptes annuels mardi. Le géant italien de l'énergie Eni fera également le point sur son arrivée sur le marché français de l'électricité et H&M publiera ses résultats du premier trimestre. 


   Si les marchés d'actions se maintiennent près de records historiques établis début mars, les obstacles rencontrés par la réforme de l'assurance maladie au Congrès américain risquent de jeter une ombre sur les Trumponomics en cas de division de la majorité républicaine. Le rally boursier observé depuis l'élection de Donald Trump en novembre reposait essentiellement sur l'impact attendu de son programme de relance, notamment sur des secteurs comme la construction et l'armement. "Une bataille législative prolongée sur la politique de santé risque de sérieusement mettre en question la possibilité de faire passer d'importantes mesures de relance budgétaire", pointe Investec Economics. 


  Plus largement, le comportement récent des cours du pétrole et l'incertitude sur la dynamique budgétaire aux Etats-Unis pourraient remettre en cause le scénario de remontée des taux d'inflation à travers le monde, prévient Bank of America Merrill Lynch. 


  Le Royaume-Uni s'en va, l'inflation peine à revenir 


  En Europe, le Brexit occupera le devant de la scène quelques jours après les célébrations du 60e anniversaire du Traité de Rome. Le Royaume-Uni doit officiellement activer mercredi l'article 50 lui permettant d'engager des négociations de sortie de l'Union. Dans la foulée, le président du conseil européen Donald Tusk doit présenter aux Etats membres les grandes lignes du processus de sortie. La tonalité et la formulation de cette présentation seront étudiées avec attention et pourraient peser sur la livre. 


  De son côté, le parlement écossais doit se prononcer mardi sur un nouveau référendum posant la question de son indépendance du Royaume-Uni et de son maintien dans l'Union européenne. 


  Parmi les indicateurs à suivre en Europe, l'indice des prix à la consommation en mars permettra vendredi de surveiller le rythme du retour de l'inflation sur le Vieux Continent. Si la remontée des prix de l'énergie a récemment permis à l'indice d'atteindre les 2%, la progression sous-jacente (hors énergie et alimentation) reste inférieure à 1% et une accélération sur ce front semble indispensable pour que la Banque centrale européenne puisse amorcer un resserrement monétaire. 


  Unicredit indique s'attendre à un ralentissement de l'inflation dans la zone euro en mars et tabler par ailleurs sur une stabilité de l'indice allemand du climat des affaires, attendu lundi. 


  -Thomas Varela, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 99; tvarela@agefi.fr ed: ECH 


  LUNDI 


  > Economie 

  Allemagne                            Indice Ifo du climat des affaires - mars 
  Allemagne                            Masse monétaire M3, crédit au privé zone euro - février 


  MARDI 


  > Entreprises 

  Orpea                                Résultats annuels 
  Neopost                              Résultats annuels 
  Eni                                  Conférence de presse sur l'entrée du groupe sur le marché français de l'électricité - 


  > Economie 

  Etats-Unis                           Indice des prix immobiliers S&P/Case-Shiller - janvier 
  Etats-Unis                           Indice de confiance des ménages du Conference Board - mars 


  MERCREDI 


  > Economie 

  France                               Enquête de conjoncture auprès des ménages - mars 
  Etats-Unis                           Promesses de vente immobilières - février 


  JEUDI 


  > Entreprises 

  H&M                                  Résultats du 1er trimestre 


  > Economie 

  Zone euro                            Indices du climat des affaires - mars 
  Allemagne                            Inflation (1ère estimation) - mars 
  Etats-Unis                           PIB définitif - 4e trimestre 
  Etats-Unis                           Inscriptions au chômage - semaine au 25 mars 
 


  VENDREDI 


  > Entreprises 


  > Economie 

  Japon                                Inflation, consommation des ménages - février 
  Chine                                Indices PMI officiels - mars 
  France                               Indice des prix à la consommation - mars (estimation provisoire) 
  France                               Dépenses de consommation des ménages en biens - février 
  France                               Indices de prix de production de l'industrie - février 
  Allemagne                            Ventes au détail - février 
  Allemagne                            Demandeurs d'emploi - mars 
  Royaume-Uni                          PIB définitif - 4e trimestre 
  Zone euro                            Inflation en zone euro (estimation flash) - mars 
  Etats-Unis                           Revenus et dépenses des ménages - février 
  Etats-Unis                           Indice PMI de Chicago - mars 
  Etats-Unis                           Indice de confiance du Michigan (définitif) - mars