JPMorgan a confirmé sa recommandation Surpondérer et son objectif de cours de 335 euros sur LVMH à la suite de l'annonce du rachat de Belmond. Le broker souligne que la transaction est relativement petite à l'échelle du groupe. En effet, l'opération représente environ 2% de la capitalisation de LVMH. De plus, la génération de cash flow devrait permettre de rembourser très rapidement cette acquisition de 3,2 milliards de dollars sans peser sur le ratio d'endettement ni sur la capacité du groupe à réaliser d'autres transactions. Enfin, LVMH a annoncé un impact relutif de 0,1%.
En terme stratégique, l'opération est intéressante dans la mesure où elle renforce l'expérience de LVMH dans le luxe et où elle s'ajoute au portefeuille actuel d’hôtels.
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE est le leader mondial des produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de mode et de maroquinerie (48,9%) : marques Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, etc. ;
- montres et bijoux (12,7%) : marques Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Fred, Tiffany, etc. ;
- parfums et produits cosmétiques (9,6%) : parfums (marques Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, etc.), produits de maquillage (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, etc.), etc. ;
- vins et spiritueux (7,7%) : champagnes (marques Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, etc. ; n° 1 mondial), vins (Cape Mentelle, Château D'Yquem, etc.), cognacs (notamment Hennessy ; n° 1 mondial), whisky (notamment Glenmorangie), etc.
Le solde du CA (21%) concerne essentiellement une activité de distribution sélective assurée au travers des chaînes Sephora, DFS et des grands magasins Le Bon Marché et La Samaritaine.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 6 097 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,9%), Europe (16,4%), Japon (7,3%), Asie (30,8%), Etats-Unis (25,3%) et autres (12,3%).