MAISONS DU MONDE : Oddo BHF reste à 'achat', ajuste sa cible
Le 05 avril 2019 à 10:25
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Oddo BHF réitère son opinion 'achat' sur Maisons du Monde (MDM) avec un objectif de cours ajusté à 27,5 euros, afin de tenir compte 'd'un profil de marge à terme un peu plus prudent' pour le groupe de distribution d'ameublement.
Le bureau d'études souligne que le 9 mai, le groupe donnera plus de détails sur son premier trimestre, dont il rappelle qu'il subira un effet de base défavorable et un effet calendaire de l'ordre de -1,5% lié à Pâques.
'Incontestablement, les incertitudes qui entourent la croissance du CA du groupe (rythme d'ouvertures, ralentissement de la progression organique) et le levier sur les marges à moyen terme pénalisent la valorisation de MDM', juge l'analyste en charge du dossier.
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Maisons du Monde est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation d'articles de décoration (linge de maison, vaisselle, ustensiles de cuisine, miroirs, cadres, etc.) et de mobiliers (lits, tables, chaises, fauteuils, canapés, armoires, mobilier de jardin, etc.). Le CA par famille de produit se répartit comme suit :
- articles de décoration (59,5%) ;
- mobiliers (40,5%).
La commercialisation est assurée à travers un réseau de magasins (71% du CA ; 357 points de vente détenus à fin 2022, dont 217 en France) et internet (29%).
53,5% du CA est réalisé en France.