LCM confirme sa recommandation d'Achat sur Maisons du Monde, avec un potentiel de plus de 70 % par rapport à son objectif de cours de 43 euros. Le broker estime que la valorisation actuelle semble déconnectée des fondamentaux du groupe : le marché ne se focalise que sur les déceptions à court terme, sans valoriser les futurs catalyseurs du groupe. Le titre Maisons du Monde a reculé de 36,6% depuis le début de l'année et le marché du meuble est en recul de 8,4% en juillet, selon la Banque de France.
Une dégradation qui d'après LCM était attendue par Maisons du Monde : leur objectif annuel de croissance a été revue à la baisse à 8% contre 10%. Enfin le bureau d'analyses s'appuie sur la rentabilité du groupe : le niveau de marge devrait être préservé malgré une croissance plus faible que prévue.
Maisons du Monde est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation d'articles de décoration (linge de maison, vaisselle, ustensiles de cuisine, miroirs, cadres, etc.) et de mobiliers (lits, tables, chaises, fauteuils, canapés, armoires, mobilier de jardin, etc.). Le CA par famille de produit se répartit comme suit :
- articles de décoration (59,5%) ;
- mobiliers (40,5%).
La commercialisation est assurée à travers un réseau de magasins (71% du CA ; 357 points de vente détenus à fin 2022, dont 217 en France) et internet (29%).
53,5% du CA est réalisé en France.
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