Maisons du Monde : titre en hausse, un analyste à l'achat
Le 18 juillet 2018 à 16:35
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Le titre Maisons du Monde évolue en territoire largement positif ce mercredi, gagnant environ 1,3% à Paris, une hausse favorisée notamment par l'initiation, par Bryan Garnier, d'une couverture à l'achat sur le titre.
'Dans un univers du retail apathique, Maisons du Monde, dont le modèle est calqué sur le 'fast-fashion à la Inditex', est une valeur à jouer pour sa capacité à générer de la croissance rentable et créatrice de valeur. Le récent recul du titre, dû à des craintes entourant la croissance 2018, nous semble exagéré', notait ce matin l'analyste.
'Nous attendons une croissance TCAM de 13% d'ici à 2020, équilibrée entre LfL et ouvertures. La pertinence du modèle commercial de Maisons du Monde, conjuguée à un rythme d'ouvertures soutenu, devrait en effet assurer au groupe de futurs gains de parts de marché.'
Bryan Garnier indique par ailleurs estimer la valeur intrinsèque du titre Maisons du Monde à 41 euros.
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Maisons du Monde est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation d'articles de décoration (linge de maison, vaisselle, ustensiles de cuisine, miroirs, cadres, etc.) et de mobiliers (lits, tables, chaises, fauteuils, canapés, armoires, mobilier de jardin, etc.). Le CA par famille de produit se répartit comme suit :
- articles de décoration (59,5%) ;
- mobiliers (40,5%).
La commercialisation est assurée à travers un réseau de magasins (71% du CA ; 357 points de vente détenus à fin 2022, dont 217 en France) et internet (29%).
53,5% du CA est réalisé en France.
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