Après l'accord intervenu pour mettre fin au litige opposant Mastercard et American Express (Amex), le bureau d'analystes UBS réitère sa recommandation à Achat sur Mastercard avec un objectif de cours inchangé à 350 dollars.

' Une importante épée de Damockès a été levée à un prix raisonnable ' explique l'analyste.

Masteracrd devra tout de même s'acquitter d'une indemnité d'approximativement 1 milliard de dollars après impôts, soit environ 1,8 milliards de dollars en valeur nominale.

Ce accord fait suite à la plainte déposée par American Express contre Mastercard, mais également Visa, accusant les deux réseaux de pratiques anticoncurrentielles aux Etats-Unis, ceux-ci ayant bloqué la distribution des cartes American Express auprès de leurs banques partenaires.

Mastercard va ainsi effectuer 12 règlements trimestriels de 150 millions de dollars à partir du troisième trimestre 2008. Ces sommes dépendront toutefois des performances affichées par la division Global Network Services d'American Express aux Etats-Unis.

' Compte tenu des effets de la fiscalité, le montant agrégé total est estimé à 1 milliard de dollars ' précise Mastercard, qui ajoute qu'il va enregistrer une provision correspond au règlement de ce litige dès ce trimestre.

' Nous sommes satisfaits d'être parvenu au règlement de ce litige dans des conditions qui vont nous permettre de préserver notre solide bilan ' déclare Robert W. Selander, le PDG de Mastercard, tout ajoutant ' qu'éliminer les incertitudes, de longues procédures et des dépenses liées à un procès est le mieux pour l'intérêt de nos actionnaires, de nos clients et de notre équipe de management '.

L'accord entre Visa et American Express a pour sa part été finalisé pour un montant de 2,25 milliards de dollars.

Au final, American Express devrait ainsi recevoir plus de 4 milliards de dollars sur les trois prochaines années (880 millions de dollars par an).

Le titre Mastercard bondit de 4,7% à 293,5 dollars à la Bourse de new York.


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