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MEDINCELL

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MedinCell : Rapport d'activité et financier du premier semestre 2019/2020

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0
04/12/2019 | 00:16

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

3, rue des Frères Lumière

34830 Jacou

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

Période du 1eravril au 30 septembre 2019

1

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

SOMMAIRE

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ ......................................................................................

3

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RÉSUMÉS ÉTABLIS EN NORMES IFRS AU

30 SEPTEMBRE 2019...................................................................................................

14

ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL .........................

55

RAPPORT D'EXAMEN LIMITÉ DES COMMISSAIRES AUX COMPTES .....................................

56

2

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ

    1. Informations relatives à l'entreprise
  • Notre mission est de contribuer à l'amélioration et à la protection de la santé des populations du monde entier. Le juste partage de la valeur créée avec l'ensemble de nos collaborateurs est le socle de notre modèle d'entreprise. La pérennité́de MedinCell est une condition essentielle à l'atteinte de nos objectifs ».

Raison d'être de MedinCell, votée par l'Assemblée Générale du 5 septembre 2019

MedinCell est une société́pharmaceutique qui développe un portefeuille de produits injectables à action prolongée, en associant à sa technologie BEPO®, des principes actifs présents dans des médicaments déjà commercialisés (dont l'efficacité et l'innocuité sont connus et documentés), afin de cibler un large panel d'indications telles que la schizophrénie, la douleur postopératoire ou la contraception.

Dans le cadre du développement et de la fabrication de ses produits, MedinCell collabore avec des partenaires de premier plan, tels que Teva Pharmaceuticals, Arthritis Innovation Corporation (AIC), la Fondation Bill & Melinda Gates ou encore Corbion, l'un des principaux fabricants et fournisseurs mondiaux de bio-polymères pour l'industrie pharmaceutique.

La technologie propriétaire BEPO®permet la délivrance contrôlée d'un principe actif pharmaceutique pendant une durée déterminée de plusieurs jours, semaines ou mois à partir d'une simple injection, sous-cutanée pour une action systémique, ou locale pour une action ciblée. Lors de l'injection, la technologie BEPO®forme un dépôt de polymères de quelques millimètres qui diffuse le principe actif en se résorbant pendant la durée souhaitée, jusqu'à disparaitre totalement.

L'injection sous-cutanée à action prolongée est une alternative aux méthodes classiques de prise de médicament, souvent orales. Elle vise à augmenter l'efficience des traitements en améliorant notamment l'observance, c'est-à-dire le respect des prescriptions médicales, un défi majeur de santé à l'échelle mondiale.

L'injection locale à action prolongée permet, quant à elle, d'administrer un principe actif directement dans la zone ciblée par exemple en intra articulaire ou péri neural, notamment dans le cadre d'interventions chirurgicales. L'objectif est de réduire significativement la quantité́de médicaments par rapport à celle qu'il faudrait administrer oralement ou par intraveineuse pour atteindre le même effet, tout en limitant les effets secondaires.

3

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

La société mère MedinCell S.A est une société anonyme française à directoire et conseil de surveillance, dont le siège social est situé au 3, rue des Frères Lumières, 34830 Jacou, France.

Les comptes semestriels consolidés résumés du Groupe MedinCell au 30 septembre 2019 ont été arrêtés par le Directoire du 29 novembre 2019 qui en a autorisé la publication.

  1. Événements significatifs et Activités de la société au premier semestre

2.1. Portefeuille de produits pour la santé humaine

Au 30 septembre 2019, tous les produits du portefeuille de MedinCell utilisent des principes actifs présents dans des médicaments déjà commercialisés. Par conséquent, les coûts et les temps de développement des produits peuvent être réduits. Cette catégorie de produits permet d'associer le risque relativement faible de reformulation d'un médicament connu par rapport au développement d'une nouvelle molécule, avec le fort potentiel commercial d'un nouveau médicament, grâce à l'augmentation de l'efficience du traitement par rapport à ses formes existantes.

En santé humaine, le portefeuille de MedinCell est composé de cinq produits en cours de développement cliniques ou précliniques et de quatre produits en phase de sélection de formulation. Cette première étape vise à obtenir un prototype du produit respectant les spécifications ciblées, notamment la durée d'action et la dose de principe actif qui doit être diffusée de manière régulière. Certains produits sont développés avec des partenaires de premier rang mondial comme Teva ou la Fondation Bill & Melinda Gates, d'autres en interne. Un produit destiné à la santé animale est également en sélection de formulation.

Santé humaine > 5 programmes au stade clinique ou préclinique

mdc-IRMSchizophreniePartenaire : Teva (TV-46000)

mdc-TJKSystème Central Nerveux Partenaire : Teva

mdc-ANGSystème Central Nerveux Partenaire : Teva

mdc-CWMDouleur & Inflammation (sans opioïde) Partenaire : AIC

mdc-CMV• Douleur et anesthésie (sans opioïde) mdc-NVA• douleur chronique (sans opioïde)

mdc-WWM• Contraception •Avec le support de la fondation Gates

mdc-GRT• Transplantation mdc-DOM• Urologie

Phase 3

Autorisation d'essais cliniques

Préclinique

Phase 2

Préclinique

Programmes en sélection de formulation

Santé animale > Un premier programme lancé avec Cornerstone Animal Health

La santéanimale presentéun profil de risque attrayant. Les produits peuvent etrêtesteś

mdc-AH1Douleurchez l'especècible des̀la phase de recherche de formulation, les delaiśde developpement́sont plus courts et les montants moindres par rapport àla santéhumaine.

.

4

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

Développé́par notre partenaire Teva, mdc-IRM, le programme le plus avancé utilisant la technologie de MedinCell est en études cliniques de Phase 3 aux États-Unis depuis juin 2018. Utilisant la rispéridone, un principe actif déjà largement commercialisé, mdc-IRM est destiné́ au traitement d'entretien de la schizophrénie. Teva pilote et finance le développement du produit dont il assurera la commercialisation s'il est approuvé́. La fin de l'étude est prévue au cours du premier semestre 2020.

mdc-CWM, Le deuxième programme le plus avancé utilisant la technologie de MedinCell, développé avec un partenaire, est en études cliniques de Phase 2 aux États-Unis depuis mai 2018. mdc-CWM est destiné́à la prise en charge de la douleur postopératoire chez des patients ayant subi une chirurgie unilatérale de remplacement total du genou. Les critères d'évaluation primaires de l'étude en cours incluent des mesures de la douleur et la consommation d'opioïdes après la pose de la prothèse. En septembre 2019, MedinCell a annoncé par communiqué de presse que le programme progresse comme prévu. En avril 2019, le partenaire de MedinCell avait limité le recrutement à 20 patients pour cette étude. Tous les participants avaient effectué leur visite de suivi à trois mois au cours de l'été 2019. A fin septembre 2019, l'analyse des données est en cours de finalisation par notre partenaire et la CRO (Contract Research Organisation) en charge de l'étude. Prévue pour durer 12 mois, l'étude clinique en cours s'achèvera en mars 2020. Notre partenaire prévoit de rencontrer la FDA dans l'intervalle pour discuter des résultats actuels et comment progresser dans le prochain essai clinique.

Le premier semestre a également été marqué par les avancées notables de deux programmes développés par notre partenaire Teva et qui forment avec mdc-IRM, une gamme de produits antipsychotiques injectable à action prolongée utilisant la technologie de MedinCell :

mdc-ANGest entré en développement préclinique en juillet 2019, MedinCell et Teva ayant sélectionné́ une formulation dans le cadre de leur collaboration.

mdc-TJKa obtenu l'accord de la FDA en août 2019 pour le lancement de son développement clinique. Les premiers essais cliniques sur l'homme sont attendus au cours du second semestre 2019.

Entré en études précliniques en mars 2019, le programme mdc-CMVpourrait passer au stade clinique en 2020. Premier programme interne de MedinCell à entrer en développement, il vise à améliorer la prise en charge de la douleur postopératoire, à réduire les risques de douleurs chroniques suite à une intervention chirurgicale, et à éviter le recours aux opiacés. mdc-CMV devrait permettre en effet une anesthésie et au moins trois jours de gestion de la douleur postopératoire après une unique injection de ropivacaïne, un anesthésique local déjà̀largement utilisé.

Les quatre autres produits actuellement en sélection de formulation progressent. Trois d'entre eux pourraient entrer en phase préclinique en 2020, mdc-NVA(douleur chronique, traitement sans opiacé) mdc-WWM(contraception, développé avec le soutien de la Fondation Bill & Melinda Gates), mdc-GRT(transplantation).

5

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

En septembre 2019, MedinCell a reçu une nouvelle subvention de la Fondation Bill & Melinda Gates pour initier le développement d'un traitement injectable à action prolongée pour la prévention du VIH (PrEP). C'est le deuxième programme de MedinCell à recevoir le soutien de la fondation, le premier portant sur la formulation d'un contraceptif injectable actif pendant 6 mois (mdc-WWM).

La prophylaxie pré́-exposition (PrEP) via l'administration orale quotidienne d'antirétroviraux, a montré́ son efficacité́comme stratégie thérapeutique pour prévenir l'infection au VIH. Cependant, le manque d'observance des patients est un problème majeur. La combinaison d'une nouvelle molécule actuellement au stade expérimental avec la technologie de MedinCell pourrait garantir plusieurs mois de prévention après une unique injection sous-cutanée. Le soutien de la Fondation Bill & Melinda Gates vise à confirmer la faisabilité́ du produit et à initier la conception d'une formulation qui pourrait rapidement entrer en développement préclinique.

2.1. Santé animale

En août 2019, MedinCell a annoncé un accord avec Cornerstone Animal Health afin de développer une gamme de produits vétérinaires injectables à action prolongée basée sur sa technologie BEPO®.

Cornerstone est une société́ américaine de santé animale fondée par des experts reconnus de l'industrie, pour la plupart anciens managers de sociétés emblématiques du secteur telles que Pfizer Animal Health (maintenant Zoetis), Merck Animal Health ou Merial. L'équipe de Cornerstone dispose d'un vaste réseau et d'une solide expérience allant du développement règlementaire à la mise sur le marché́ de produits innovants, en passant par la gestion des canaux de distribution de produits vétérinaires. En tant qu'entrepreneurs indépendants, les fondateurs de Cornerstone ont également commercialisé avec succès de nombreux produits pour les animaux de compagnie et les animaux destinés à l'alimentation.

Cornerstone est en charge de financer et de superviser le développement règlementaire des produits et de leur commercialisation, directement ou sous licence. Ce partenariat vise à concrétiser le potentiel financier de BEPO®dans la santé animale afin d'accélérer la rentabilité́de MedinCell et de générer des bénéfices durables sur le long terme. L'accord de joint-venture en cours de création est structuré de manière à limiter l'impact sur la trésorerie et les ressources de MedinCell.

Basé sur un principe actif déjà̀largement utilisé, le premier produit devrait être un traitement ciblant la douleur aiguë chez les animaux de compagnie. Il est actuellement en phase de formulation et pourrait entrer en développement règlementaire en 2020. D'autres produits pourraient entrer en phase de formulation en 2020.

La santé animale présente un profil de risque attrayant car (i) Les produits peuvent être testés chez l'espèce cible dès la phase de recherche de formulation, (ii) les délais de développement sont plus courts et (iii) les montants engagés sont inférieurs par rapport à la santé humaine.

6

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

2.2. Corporate et Finances

En juillet 2019, MedinCell a reçu 7,5 M€ de la Banque Européennes d'Investissement (BEI). Il s'agit de la deuxième tranche d'un prêt total de 20 M€ signé en mars 2018, encaissable en trois fois. La première tranche a été versée en juin 2018. La troisième tranche de 5,0 M€ est quand à elle encore disponible sous conditions.

Le 5 septembre 2019, l'Assemblée générale des actionnaires ont voté l'inscription de la raison d'être de MedinCell dans les statuts de la société : « Notre mission est de contribuer à l'amélioration et à la protection de la santé des populations du monde entier. Le juste partage de la valeur créée avec l'ensemble de nos collaborateurs est le socle de notre modèle d'entreprise. La pérennité́de MedinCell est une condition essentielle à l'atteinte de nos objectifs ».

2.3. Ressources Humaines

Au cours du premier semestre de l'année fiscale, MedinCell a continué à renforcer son organisation en intégrant de nouvelles compétences pour garantir le succès de sa stratégie de développement. A noter, 13 personnes ont rejoint les équipes de développement de nouveaux produits, avec notamment de nouveaux collaborateurs spécialisés dans les développements précliniques et cliniques, les polymères et la qualité.

Le semestre a également été marqué par l'arrivée de Gaël L'Hévéder à la tête de l'équipe Partneringen charge de développer le réseau de partenaires de MedinCell et de superviser les alliances existantes. Gaël L'Hévéder a rejoint MedinCell après plus de 20 ans d'expérience dans l'industrie pharmaceutique. Il dispose d'un solide réseau construit à travers diverses fonctions chez Aventis, Baxter et Roche, où il a notamment occupé le poste de directeur associé en charge du licencing. Avant de rejoindre MedinCell, Gaël dirigeait les partenariats de la biotech norvégienne PCI Biotech (Oslo : PCIB).

Au 30 septembre 2019, le capital de MedinCell était détenu à 67% par ses employés, ses anciens employés et leurs entourages et les fondateurs. Un tiers d'entre eux sont des collaborateurs actifs. Cette forte proportion d'employés actionnaires reflète le modèle et la culture d'entreprise propre à MedinCell

La société ayant plus de 15 ans et étant devenue publique, de nouveaux mécanismes ont été mis en œuvre pour continuer à permettre à ses salariés de devenir actionnaires. Deux nouveaux instruments ont ainsi été utilisés pour la première fois en avril 2019 : (i) l'attribution de stock-options à tous les salariés dans des proportions qui dépendent des responsabilités du bénéficiaires ; (ii) l'attribution d'Action Gratuites de manière égalitaire à tous les salariés, y compris le senior management, mais dont l'acquisition définitive dépendra directement de la performance du cours de bourse de manière à aligner les intérêts des salariés à ceux des actionnaires externes à la Société.

7

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

Tous les nouveaux salariés pourront bénéficier de ces plans de manière à devenir rapidement actionnaires avec un droit de vote à l'Assemblée Générale de la Société.

  1. Rapport d'activité

3.1. Analyse du compte de résultat

Produit des activités ordinaires : 3,9 M€

Chiffre d'Affaires

(en milliers d'€)

30/09/2019

30/09/2018

Variation en

Variation en

6 mois

6 mois

Euros

%

Vente des Produits, Royalties

-

-

-

-

Produits perçus au titre des prestations de développement

625

716

(91)

-13%

Licences, Milestones

1 332

-

1 332

-

Produits liés à la vente de polymères

-

66

(66)

-100%

Chiffre d'Affaires

1 957

783

1 174

150%

Autres produits des activités ordinaires

1 952

1 018

934

92%

Produits des activités ordinaires

3 909

1 801

2 108

117%

En augmentation par rapport à la période précédente, les revenus du premier semestre de l'exercice 2019 sont issus

  • des franchissements d'étape (Milestone) pour des programmes développés avec des partenaires. MedinCell a notamment reçu de Teva le paiement relatif à l'avancée du programmemdc-TJK qui a reçu l'autorisation pour démarrer des essais cliniques de Phase 1.
  • de prestations de services pour les activités de formulation de produits eux aussi développés avec des partenaires. Ces revenus du premier semestre sont issus de la collaboration avec la Fondation Bill & Melinda Gates et l'avancement dans le développement d'un contraceptif féminin injectable actif pendant 6 mois.

La société rappelle par ailleurs que les premiers revenus liés aux ventes de produits devraient être les royalties issues de la commercialisation des premiers produits développés avec Teva. D'ici-là, en raison du cycle de développement des produits et en fonction des paramètres financiers mis en place dans le cadre de partenariats (ceux-ci pouvant intégrer ou non certains éléments tels que la facturation de services de formulation, des paiements d'étapes, des royalties, le partage de coûts, le partages de profits, etc.), son chiffre d'affaires pourra varier significativement d'une année sur l'autre.

La société, au titre de ses activités de recherche et de développement (R&D), bénéficie du Crédit d'Impôt Recherche comptabilisé en « Autres produits des activités ordinaires ». Traduisant la hausse des dépenses engagées pour la recherche et notamment le développement des produits, celui-ci a augmenté de 92% comparé à la même période de l'année précédente pour s'établir à 1,9 M€ en lien

8

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

avec l'augmentation des frais de personnels dédiés à la recherche (embauche notamment de plusieurs jeunes docteurs) et des prestations des CRO (Contract Research Organization) et de CMO (Contract Manufacturer Organization).

Dépenses opérationnelles : 11,9 M€

(en milliers d'€)

30/09/2019

30/09/2018

Variation en

Variation en

6 mois

6 mois

Euros

%

Coût des produits et services vendus

-

(78)

78

-100%

Frais de recherche et développement

(7 926)

(4 797)

(3 129)

65%

Frais marketing et commerciaux

(1 241)

(1 171)

(70)

6%

Frais généraux et administratifs

(2 778)

(2 372)

(406)

17%

Total Dépenses opérationnelles

(11 945)

(8 418)

(3 527)

42%

Les dépenses opérationnelles ont augmenté de 42% par rapport à la même période de l'année précédente compte tenu du développement et l'avancement des produits. Plus de 66% des dépenses complémentaires concernaient la R&D dont les coûts ont augmenté de 65% ce semestre. En phase avec les prévisions et la stratégie d'élargissement du portefeuille de produits de la société, ces dépenses de R&D ont ainsi permis de :

  • Financer les services CRO et maintenant CMO pour avancer les programmes en cours de recherche de formulation ou en études préclinique afin de préparer les étapes suivantes ;
  • Renforcer les équipes scientifiques pour accompagner l'évolution de la société. Ainsi de nouvelles compétences en qualité, développement clinique et en processus de fabrication ont rejoint MedinCell. Les centres d'expertises concernant les polymères et le développement des méthodes analytiques ont aussi été renforcés pour accompagner l'élargissement du portefeuille.

Les frais marketing et commerciaux ont quant à eux augmenté de 6% par rapport à la même période de l'année précédente avec notamment l'arrivée d'un nouveau responsable de Business Development et les activités de l'équipe de marketing stratégique et de market access. Son rôle est d'identifier et d'évaluer le potentiel de futurs traitements à libération contrôlée qui seront développés directement par la société ou avec le soutien de partenaires.

Pour soutenir les opérations, les frais généraux ont augmenté de 17%. A noter, qu'une partie de cette augmentation a été consacrée à la formation des équipes, nécessaire pour accompagner la stratégie de développement de la société. Une partie importante est quant à elle imputable aux frais de

9

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

personnels avec le renforcement nécessaire des équipes support pour accompagner la croissance de la société. Les plans d'AGA et de Stocks options attribués en avril 2019 ont par ailleurs eu impact sur les charges IFRS. Les honoraires ont aussi augmenté sur la période ; MedinCell étant maintenant une société cotée, des nouvelles charges ont été constatées, liées notamment aux relations investisseurs et à la communication.

Résultat Financier : (0,8) M€

(en milliers d'€)

30/09/2019

30/09/2018

Variation en

Variation en %

6 mois

6 mois

Euros

Produits / (charges) de l'endettement financier brut

(917)

(981)

64

-7%

Autres produits / (charges) financières

69

(2 246)

2 315

-103%

Résultat financier

(848)

(3 227)

2 379

-74%

Le résultat financier fait apparaître une perte de 0,8 M€ qui s'explique principalement par les intérêts sur l'emprunt obligataire et sur l'emprunt BEI. Au 30 septembre 2018, la perte de 3,2 M€ s'expliquait par l'introduction en bourse et des charges exceptionnelles de financement à hauteur de 2,3 M€. Les ORA, inscrites pour 7,2 M€ avaient donc été valorisées au cours d'introduction générant une variation de juste valeur de 1,7 M€ sur le semestre. Concernant l'emprunt obligataire avec Teva, le paiement partiel de cette dette liée à sa participation à l'introduction en bourse sous forme de compensation de créance, a généré automatiquement une surprime de 11% soit 593 K€ qui avait été provisionnée au 30 septembre 2018.

10

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

Résultat net : (9,0) M€

(en milliers d'€)

30/09/2019

30/09/2018

Variation en

Variation en

6 mois

6 mois

Euros

%

Produits des activités ordinaires

3 909

1 801

2 108

117%

Total Dépenses opérationnelles

(11 945)

(8 418)

(3 527)

42%

Résultat opérationnel Courant

(8 036)

(6 617)

(1 419)

21%

Résultat opérationnel

(8 092)

(6 637)

(1 455)

22%

Résultat financier

(848)

(3 227)

2 379

-74%

Résultat avant impôts

(8 941)

(9 864)

923

-9%

Résultat Net

(8 999)

(9 830)

831

-8%

Attribuable aux actionnaires de MedinCell

(8 999)

(9 830)

Attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle

-

-

Résultat par action en €

-0,45

-0,68

Résultat dilué par action en €

-0,45

-0,68

La perte nette sur la période s'est élevée à 9 M€ contre une perte de 9,8 M€ sur la période précédente. Cette amélioration s'explique par l'augmentation des revenus générés lors de la période lies aux milestones, l'augmentation du crédit d'impôt recherche ainsi que par l'amélioration du résultat financier qui ont compensé l'augmentation des charges opérationnelles.

La perte par action de base été diluée (calculée sur la base du nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de la période) pour s'élever respectivement à 0,45 € et 0,68 € par action au 30 septembre 2019 et au 30 septembre 2018.

3.1. Analyse du bilan

(En milliers d'€)

30/09/2019

31/03/2019

Variation en

Variation

Euros

en %

TOTAL DE L'ACTIF NON COURANT

14 476

11 962

2 514

21%

TOTAL DE L'ACTIF COURANT

20 789

26 020

(5 231)

-20%

TOTAL DE L'ACTIF

35 265

37 982

(2 717)

-7%

11

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

Les actifs non courants regroupent les actifs corporels, incorporels et les actifs financiers non courants. Les actifs non courants nets s'élevaient respectivement à 14,5 M€ et à 11,9 M€ au 30 septembre 2019 et au 31 mars 2019. L'augmentation est due au classement en courant / non courant de la part du Crédit Impôt Recherche à recevoir.

Les actifs courants s'élevaient respectivement à 20,7 M€ et 26,0 M€ au 30 septembre 2019 et au 31 mars 2019. Cette variation provient principalement de la diminution de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (voir ci-après).

(En milliers d'€)

30/09/2019

31/03/2019

Variation en

Variation

Euros

en %

Capitaux propres - part du groupe

(2 002)

6 243

-8 245

-132%

Intérêts minoritaires

-

-

CAPITAUX PROPRES DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE

(2 002)

6 243

(8 245)

-132%

TOTAL DU PASSIF NON-COURANT

31 040

23 968

7 072

30%

TOTAL DU PASSIF COURANT

6 227

7 771

(1 544)

-20%

TOTAL DU PASSIF

35 265

37 982

(2 717)

-7%

La variation des capitaux propres est due exclusivement à la perte de la période de 9,8 M€.

L'augmentation des dettes financières non courantes s'explique par l'encaissement en juillet 2019 de la seconde tranche de l'emprunt avec la Banque Européenne d'Investissement pour 7,5 M€.

Le remboursement de l'emprunt en USD en avril 2019 a permis de diminuer les dettes financières courantes.

3.2. Analyse du tableau des flux de trésorerie

Au 30 septembre 2019, MedinCell dispose d'une trésorerie de 16,1 M€ ainsi que de 4,7 M€ d'actifs financiers non risqués, comparé aux 21,3 M€ de trésorerie et aux 4,6 M€ d'actifs financiers non risqués au 31 mars 2019. Le premier semestre 2019 a vu le déblocage de la seconde tranche de l'emprunt BEI de 7.5M €. MedinCell est dans l'attente du remboursement du crédit impôt recherche au titre de l'année civile 2018.

Sans inclure les revenus futurs relatifs aux produits développés en partenariat (revenus de services et paiements d'étapes), MedinCell bénéficie donc d'une solide visibilité financière pour la période de développement en cours, comme l'illustrent les flux de trésorerie d'exploitation du semestre qui, traduisent la croissance des investissements nécessaires à l'élargissement et à la progression du portefeuille de produits de la société.

12

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

(en milliers d'€)

30/09/2019

30/09/2018

6 mois

6 mois

Flux net de trésorerie généré par l'activité

(9 081)

(6 371)

Flux net de trésorerie lie aux opérations d'investissement

(441)

(404)

Flux net de trésorerie lie aux opérations de financement

4 361

9 352

Variation de la trésorerie nette

(5 161)

2 577

Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture

21 284

8 791

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture

16 123

11 368

IV.Principaux risques et incertitudes

  • l'occasion de son introduction en bourse sur Euronext, MedinCell a présenté dans son Document de Base (enregistré par l'Autorité des marchés Financiers (l' « AMF ») sous le numéroI.18-062 le 4 septembre 2018 et disponible sur le site internet de la société), les facteurs de risque. Les principaux risques ont été mis à jour dans le rapport financier annuel au 31 mars 2019. Ces derniers n'ont pas évolué depuis cette publication.

MedinCell rappelle que ses activités reposent sur des opérations de Recherche et Développement, visant des applications dans les domaines de la santé. Le succès des projets qu'elle mène est donc soumis aux aléas scientifiques et technologiques.

  1. Relations avec les parties liées

Au cours du semestre clos le 30 septembre 2019, les relations entre le Groupe et les parties liées n'ont pas évolué de manière significative par rapport au dernier rapport financier annuel au 31 mars 2019.

13

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RÉSUMÉS ÉTABLIS EN NORMES IFRS AU 30 SEPTEMBRE 2019

14

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

Sommaire

I- ETAT CONSOLIDE DU RESULTAT NET ...........................................................................

17

II- ETAT CONSOLIDE DU RÉSULTAT GLOBAL.....................................................................

18

III- ETAT CONSOLIDE DE LA SITUATION FINANCIERE ........................................................

19

IV- ETAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES...................................

20

V- TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE ........................................................

21

VI- ANNEXE AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES ....................

22

NOTE 1 - INFORMATIONS GENERALES .............................................................................................................

22

1.1

Présentation du Groupe .....................................................................................................................

22

1.2

Faits marquants de la période ...........................................................................................................

22

NOTE 2 - BASE D'ETABLISSEMENT DES COMPTES CONSOLIDES IFRS DE LA SOCIETE .......................................

24

2.1

Base d'établissement des comptes consolidés IFRS semestriels résumés de la Société.....................

24

2.2

Nouvelles normes et interprétations applicables sur la période close au 30 septembre 2019 ...........

24

NOTE 3 - RESUME DES PRINCIPALES METHODES COMPTABLES ......................................................................

30

3.1

Base d'évaluation des comptes consolidés semestriels résumés .......................................................

30

3.2

Recours à des estimations et jugements............................................................................................

30

3.3

Information sectorielle.......................................................................................................................

31

3.4

Continuité de l'exploitation................................................................................................................

31

NOTE 4 - PERIMETRE DE CONSOLIDATION.......................................................................................................

32

NOTE 5 - NOTES RELATIVES A L'ETAT DE SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE ..............................................

33

5.1

Immobilisations incorporelles ............................................................................................................

33

5.2

Immobilisations corporelles................................................................................................................

34

5.3

Contrats de location...........................................................................................................................

35

5.4

Actifs financiers et autres actifs non courants ...................................................................................

37

5.5

Clients et comptes rattachés..............................................................................................................

38

5.6

Autres actifs courants ........................................................................................................................

38

5.7

Titres de placement financiers ...........................................................................................................

39

5.8

Trésorerie et équivalents de trésorerie ..............................................................................................

39

5.9

Capital social......................................................................................................................................

40

5.10

Actions auto détenues .......................................................................................................................

40

5.11 Paiements fondés sur des actions......................................................................................................

40

5.12

Dettes financières ..............................................................................................................................

42

5.13

Avantages au personnel ....................................................................................................................

46

5.14

Dettes fournisseurs............................................................................................................................

46

5.15

Autres passifs courants......................................................................................................................

46

NOTE 6 - NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT................................................................................................

47

6.1

Produits des activités ordinaires ........................................................................................................

47

6.2

Nature des dépenses allouées par fonction .......................................................................................

48

6.3

Effectif................................................................................................................................................

50

6.4

Autres produits et autres charges opérationnels ...............................................................................

51

6.5

Résultat financier ...............................................................................................................................

51

6.6

Charge d'impôt ..................................................................................................................................

51

6.7

Résultat par action.............................................................................................................................

53

15

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

NOTE 7

- ENGAGEMENTS HORS BILAN.............................................................................................................

53

NOTE 8

- INFORMATIONS RELATIVES AUX PARTIES LIEES ................................................................................

53

NOTE 9

- EVENEMENTS POSTERIEURS A LA DATE DE CLÔTURE........................................................................

53

16

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

I- ETAT CONSOLIDE DU RESULTAT NET

(En milliers d'€)

Notes

30/09/2019

30/09/2018

6 mois

6 mois

Chiffre d'affaires

6.1

1 957

783

Autres produits des activités ordinaires

6.1

1 952

1 018

Produits des activités ordinaires

6.1

3 909

1 801

Coût des produits et services vendus

-

(78)

Frais de recherche et développement

6.2.1

(7 926)

(4 797)

Frais marketing et commerciaux

6.2.2

(1 241)

(1 171)

Frais généraux et administratifs

6.2.3

(2 778)

(2 372)

Résultat opérationnel courant

(8 036)

(6 617)

Autres charges opérationnelles non courantes

6.4

(56)

(261)

Autres produits opérationnels non courants

6.4

-

241

Résultat opérationnel

(8 092)

(6 637)

Produits des intérêts financiers

6.5

53

29

Coût de l'endettement financier brut

6.5

(970)

(1 010)

Autres charges financières

6.5

(4)

(2 328)

Autres produits financiers

6.5

73

82

Résultat financier

(848)

(3 227)

Résultat des entités mises en équivalence

-

-

Résultat avant impôts

(8 941)

(9 864)

(Charge) / Produit d'impôt

6.6

(57)

34

Résultat net

(8 999)

(9 830)

- Attribuable aux actionnaires de MedinCell

(8 999)

(9 830)

- Attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle

-

-

Résultat par action en €

6.7

(0,45)

(0,68)

Résultat dilué par action en €

6.7

(0,45)

(0,68)

17

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

II-

ETAT CONSOLIDE DU RÉSULTAT GLOBAL

(En milliers d'€)

30/09/2018

30/09/2018

6 mois

6 mois

Résultat net

(8 999)

(9 830)

Autres éléments recyclables du résultat global

-

-

Écarts de conversion

-

(9)

Résultat global

(8 999)

(9 839)

- Attribuable aux actionnaires de MedinCell

(8 999)

(9 843)

- Attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle

-

4

18

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

III-

ETAT CONSOLIDE DE LA SITUATION FINANCIERE

(En milliers d'€)

Notes

30/09/2019 31/03/2019

Immobilisations incorporelles

5.1

1 447

1 446

Immobilisations corporelles

5.2

2 927

3 318

Droits d'utilisation d'actifs corporels au titre des contrats de location

5.3

907

-

Titres mis

en équivalence

13

12

Actifs financiers et autres actifs non courants

5.4

6 756

4 702

Impôts différés actifs

6.6

2 426

2 483

TOTAL DE L'ACTIF NON COURANT

14 476

11 962

Stocks et en-cours

-

-

Clients et comptes rattachés

5.5

381

383

Actifs d'impôts exigibles

5.6

-

Autres actifs courants

3 542

3 580

Titres de placement financiers

5.7

743

772

Trésorerie et équivalents de trésorerie

5.8

16 123

21 284

TOTAL DE L'ACTIF COURANT

20 789

26 020

TOTAL DE L'ACTIF

35 265

37 982

(En milliers d'€)

Notes

30/09/2019 31/03/2019

Capital

5.9

201

201

Primes

5.9

33 174

33 149

Réserves

(26 378)

(7 420)

Résultat net de l'exercice - part du Groupe

(8 999)

(19 687)

Capitaux propres - part du groupe

(2 002)

6 243

Intérêts minoritaires

-

-

CAPITAUX PROPRES DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE

(2 002)

6 243

Dettes financières - non courantes

5.12

29 957

23 609

Avantages du personnel

5.13

421

359

Passifs locatifs - non courant

5.3

662

-

TOTAL DU PASSIF NON COURANT

31 040

23 968

Dettes financières - courantes

5.12

2 239

3 426

Provisions - courantes

-

-

Fournisseurs et comptes rattachés

5.14

1 383

1 644

Passifs locatifs - courant

5.3

183

-

Dettes d'impôts exigibles sur les résultats

-

-

Autres passifs courants

5.15

2 422

2 701

TOTAL DU PASSIF COURANT

6 227

7 771

TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES

35 265

37 982

19

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

IV- ETAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

(En milliers d'€)

Solde au 31 mars 2019

Résultat (perte) net(te)

Variation des écarts de conversion

Autres éléments du résultat global, nets d'impôt

Total du résultat global

Affectation du résultat de l'exercice précédent

Augmentation de capital

Paiements fondés sur des actions

Variation des actions auto détenues

Solde au 30 septembre 2019

Capitaux

Capitaux

Nombre

Écarts de

Réserves

Résultat

Intérêts

propres de

Capital

Primes

propres -

d'actions

conversion

consolidées

net

minoritaires

l'ensemble

part groupe

consolidé

20 091 308

201

33 149

(75)

(7 344)

(19 687)

6 243

-

6 243

-

-

-

-

-

(8 999)

(8 999)

-

(8 999)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(8 999)

(8 999)

-

(8 999)

-

-

-

-

(19 687)

19 687

-

-

-

18 298

-

24

-

-

-

24

-

24

-

-

-

-

690

-

690

-

690

-

-

-

-

38

-

38

-

38

20 109 606

201

33 174

(75)

(26 303)

(8 999)

(2 002)

-

(2 002)

(En milliers d'€)

Capitaux

Intérêts

Capitaux

Nombre

Écarts de

Réserves

Résultat

propres de

Capital

Primes

propres -

minoritaire

d'actions

conversion

consolidées

net

l'ensemble

part groupe

s

consolidé

Solde au 31 mars 2018

14 451 300

145

230

(95)

(2 490)

(9 571)

(11 782)

34

(11 748)

Résultat (perte) net(te)

-

-

-

-

-

(9 830)

(9 830)

1

(9 829)

-

-

Variation des écarts de conversion

-

-

(11)

-

(11)

3

(9)

Autres

éléments

du

résultat

-

-

-

(11)

3

(9)

global, nets d'impôt

-

-

-

Total du résultat global

-

-

-

(11)

-

(9 830)

(9 841)

4

(9 839)

Affectation du résultat

de

l'exercice

-

-

-

-

(9 571)

9

-

-

-

précédent

571

Augmentation/Réduction de capital

30 300

-

26

-

-

-

26

-

26

Perte de

contrôle sur

filiale en

-

-

-

-

-

-

-

(13)

(13)

intégration globale

Paiements fondés sur des actions

-

-

-

-

29

-

29

-

29

Solde au 30 septembre 2018

14 481 600

145

256

(106)

(12 033)

(9

(21 568)

25

(21 546)

830)

20

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

V-

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE

(En milliers d'€)

30/09/2019

30/09/2018

Notes

6 mois

6 mois

Résultat net

(8 999)

(9 830)

Charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité

2 352

3 568

- Élimination des provisions

59

(192)

- Élimination des amortissements sur immobilisations corporelles et

5.1/5.2

569

362

incorporelles et droits d'utilisation

/5.3

- Charges liées au paiements fondés sur des actions

5.11

690

29

- Coût de l'endettement financier net

6.5

917

982

- Élimination de la charge (du produit) d'impôt

6.6

57

(34)

- Élimination des autres éléments sans incidence sur la trésorerie

25

2 421

- Résultat sur cessions d'actifs

5.1/5.2

34

-

Variation du besoin en fond de roulement

(2 434)

(109)

- Stocks et en-cours

-

62

- Clients et comptes rattachés nets

5.5

2

(263)

- Fournisseurs et comptes rattachés

5.14

(261)

(69)

- Autres créances d'exploitation

5.4/5.6

(1 896)

552

- Autres dettes d'exploitation

5.15

(279)

(391)

Impôts sur les sociétés décaissés

-

-

FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE

(9 081)

(6 371)

Acquisitions d'immobilisations corporelles

5.2

(239)

(110)

Acquisitions et production d'immobilisations incorporelles

5.1

(140)

(267)

Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

-

-

Acquisitions de titres de participation, nettes de la trésorerie acquise

-

(55)

Produits financiers encaissés

6.5

39

28

Variation des actifs financiers non courants

5.4

(101)

-

FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT

(441)

(404)

Produits des opérations sur le capital, nets de frais

5.9

25

26

Souscription de dettes financières

5.12

7 500

10 623

Remboursements de dettes financières

5.12

(2 300)

(1 017)

Remboursements de passifs locatifs

5.3

(92)

-

Intérêts financiers décaissés

6.5

(810)

(280)

Acquisition et cession d'actions auto-détenues

38

-

FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT

4 361

9 352

Incidences des éléments non monétaires et de la variation des cours des devises

-

2

VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE

(5 161)

2 577

Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture

5.8

21 284

8 791

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture

5.8

16 123

11 368

21

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

VI- ANNEXE AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES

NOTE 1 - INFORMATIONS GENERALES

1.1 Présentation du Groupe

MedinCell est une société pharmaceutique technologique qui développe un portefeuille de produits injectables à action prolongée dans différentes aires thérapeutiques en associant sa technologie propriétaire BEPO® à des principes actifs déjà connus et commercialisés. MedinCell, à travers la libération contrôlée et prolongée du principe actif, rend les traitements médicaux plus efficients grâce notamment à l'amélioration de l'observance, c'est-à-dire le respect des prescriptions médicales, et à la diminution significative de la quantité de médicament nécessaire dans le cadre d'un traitement ponctuel ou chronique. La technologie BEPO® permet de contrôler et de garantir la délivrance régulière à dose thérapeutique optimale d'un médicament pendant plusieurs jours, semaines ou mois à partir de l'injection sous-cutanée ou locale d'un simple dépôt de quelques millimètres, entièrement biorésorbable.

La société mère MedinCell S.A est une société anonyme française à Directoire et Conseil de Surveillance, dont le siège social est situé au 3, rue des Frères Lumières, 34830 Jacou, France.

Elle est cotée depuis le 8 octobre 2018 sur le Compartiment C du marché réglementé d'Euronext à Paris sous le code ISIN FR0004065605 et le ticker MEDCL.

Les comptes semestriels consolidés résumés du groupe MedinCell au 30 septembre 2019 ont été arrêtés par le Directoire du 29 novembre 2019 qui en a autorisé la publication.

1.2 Faits marquants de la période

  • Depuis la fin du dernier exercice clos le 31 mars 2019, la Société a poursuivi ses programmes de recherche et de développement cliniques et précliniques, La Société dispose actuellement de trois programmes en développement clinique et deux au stade préclinique.
    Le programme mdc-CWM, actuellement en étude clinique de Phase 2, progresse bien et dans les temps. mdc-CWM est le deuxième programme le plus avancé utilisant la technologie de MedinCell. L'analyse des données est en cours de finalisation par le partenaire et la CRO en charge de l'étude. Prévue pour durer 12 mois, l'étude clinique en cours devrait s'achever en mars 2020.

Le partenaire de Medincell a également reçu le feu vert de la FDA pour démarrer les essais cliniques d'un antipsychotique injectable à action prolongée. Les premiers essais cliniques sur l'homme sont attendus au cours du second semestre 2019. mdc-TJK est l'un des trois produits

22

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

antipsychotiques en développement utilisant la technologie BEPO® de MedinCell.

Un troisième traitement antipsychotique injectable à action prolongée (mdc-ANG) est entré en développement préclinique par le partenaire de MedinCell.

MedinCell a également annoncé s'associer à une société américaine, Cornerstone Animal Health, pour développer une gamme de produits vétérinaires injectables à action prolongée basée sur sa technologie BEPO®. Cornerstone sera en charge de financer et de superviser le développement réglementaire des produits et de leur commercialisation, directement ou sous licence. Ce partenariat vise à concrétiser le potentiel financier de BEPO® en matière de santé animale afin d'accélérer la rentabilité de MedinCell et de générer des bénéfices durables sur le long terme. L'accord de joint-venture envisagé est structuré de manière à limiter l'impact sur la trésorerie et les ressources de MedinCell.

  • Financement additionnel de l'activité de Recherche et de Développement pour la formulation et le développement de produits internes avec l'encaissement en juillet 2019 d'une deuxième tranche d'emprunt de 7,5 M€ sur les 20 M€ obtenus auprès de la Banque Européenne d'Investissement. La troisième tranche restante de 5 M€ est quant à elle encore disponible, sous conditions.
  • MedinCell a annoncé en septembre 2019 avoir reçu une nouvelle subvention de La Fondation Bill & Melinda Gates pour le développement d'un produit préventif contre le VIH pour un montant de 0,4 M€. C'est le deuxième programme de MedinCell à recevoir le soutien de la fondation, le premier portant sur la formulation d'un contraceptif injectable actif durant 6 mois.
  • Emission de nouveaux plans de paiement en actions : le 1er avril 2019, le Directoire a utilisé les délégations de compétence qui lui ont été conférées aux termes de l'Assemblée Générale Mixte du 28 juin 2018 à l'effet de procéder à :
    • l'attribution de 190.543 options de souscription d'actions ordinaires ;
    • l'attribution de 99.960 actions gratuites ordinaires de la Société sous conditions de performance du cours de bourse;
    • l'émission réservée d'un maximum de 18.490 bons de souscription d'actions ordinaires de la Société.
  • Remboursement de l'emprunt en USD : le 24 avril 2019, MedinCell a remboursé son emprunt contracté en octobre 2010 pour 1 M$.

23

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

NOTE 2 - BASE D'ETABLISSEMENT DES COMPTES CONSOLIDES IFRS DE LA SOCIETE

2.1 Base d'établissement des comptes consolidés IFRS semestriels résumés de la Société

En application du règlement n°1126/2008 du Conseil européen adopté le 3 novembre 2008, le Groupe MedinCell a établi ses comptes consolidés conformément aux normes internationales d'information financière ou « International Financial Reporting Standards » (IFRS) telles qu'adoptées dans l'Union européenne à la date de préparation des états financiers.

Les normes comptables internationales comprennent les IFRS, les IAS (International Accounting Standards), et leurs interprétations SIC (Standing Interpretations Committee) et IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee).

Les comptes consolidés semestriels résumés de MedinCell pour le semestre clos le 30 septembre 2019 ont été établis en application des normes IFRS tels qu'adoptées par l'Union européenne en vigueur au 30 septembre 2019 et ceci pour toutes les périodes présentées. Ces dernières sont disponibles sur le site Internet de la Commission européenne : https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/accounting-and-taxes/annual-accounts_en

Les états financiers consolidés semestriels au 30 septembre 2019 sont présentés de manière résumée conformément à la norme internationale financière IAS 34 « Information financière intermédiaire ». S'agissant de comptes résumés, les états financiers consolidés semestriels n'incluent pas l'intégralité des informations financières requises pour les états financiers annuels complets et doivent être lus en liaison avec les comptes consolidés IFRS de l'exercice clos le 31 mars 2019, sous réserve des particularités propres à l'établissement des comptes intermédiaires.

2.2 Nouvelles normes et interprétations applicables sur la période close au 30 septembre

2019

Les principes comptables retenus sont identiques à ceux utilisés pour la préparation des comptes consolidés IFRS annuels pour l'exercice clos au 31 mars 2019, à l'exception des nouvelles normes d'application obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1eravril 2019 :

  • IFRS 16 : Contrats de location ;
  • IFRIC 23 : Incertitude relative au traitement des impôts sur le résultat ;
  • Amendements à IFRS 9 : Caractéristiques de remboursement anticipé avec rémunérationnégative ;
  • Amendements à IAS 28 : Intérêts à long terme dans une entreprise associée ou une coentreprise ;

24

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

  • Amendements à IAS 19 : Modification, réduction ou liquidation d'un régime ;
  • Améliorations annuelles des IFRS cycle2015-2017 :
  1. Amendements à IFRS 3 Regroupements d'entreprises & IFRS 11 PartenariatsoAmendements à IAS 12 Impôts sur le résultat
    oAmendements à IAS 23 Coûts d'emprunt

Les impacts de l'adoption de la norme IFRS 16 Contrats de location à compter du 1er avril 2019 sont décrits en Notes 2.2.1 et 5.3 ci-après.

L'adoption des autres nouvelles normes/amendements/interprétations obligatoires listés ci-dessus n'a eu aucun impact sur les comptes du Groupe.

Par ailleurs, le Groupe n'a anticipé l'application d'aucune norme, interprétation et amendement ou révisions qui n'auraient pas encore été adoptés par l'Union européenne ou dont l'application n'est pas obligatoire dans le cadre de l'établissement de ses états financiers ouverts au 1eravril 2019.

Date

Date

d'application

d'application

UE

Norme • Interprétation

prévue par l'IASB

(au plus tard

(exercices

pour les

ouverts à

exercices

compter du)

ouverts

à compter du)

Amendments to IFRS10 and IAS28: Sale or

Reportée

Suspendu

Contribution of Assets between an Investor and

sine die

its

Associate

or

Joint

Venture

Effective date of amendments to IFRS10 and

IAS 28

Amendment to IFRS 3: definition of a business

1/01/2020

Endossement

attendu 2019

Amendment to IFRS 9, IAS 39 and IFRS 7:

1/01/2020

TBD

Interest rate benchmark reform

Amendment to IAS 1 and IAS 8: definition of

1/01/2020

Endossement

material

attendu 2019

Amendment to References to the conceptual

1/01/2020

TBD

Framework of IFRS standards

IFRS 17 Insurance contracts

1/01/2021

TBD

Le processus de détermination des impacts potentiels de ces normes, amendements et interprétations sur les états financiers consolidés du Groupe est en cours.

25

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

Par ailleurs, les comptes consolidés annuels du groupe MedinCell ne tiennent pas compte des projets de normes et interprétations qui ne sont encore qu'à l'état d'exposés sondages à l'IASB et à l'IFRIC à la date de clôture.

2.2.1 Adoption de la norme IFRS 16 - Contrats de location

  • Impacts liés à la première adoptions d'IFRS 16

Cette norme IFRS 16 remplace IAS 17 et les interprétations qui y sont liées (IFRIC 4, SIC 15 et SIC 27). La nouvelle norme élimine la distinction location simple/ location financement en imposant au locataire de comptabiliser un actif représentatif du droit d'utilisation de l'actif loué en contrepartie d'une dette représentant l'obligation de payer ce droit, sauf exceptions (contrats d'une durée raisonnablement certaine inférieure à 12 mois ou actifs sous-jacents de faible valeur - i.e. dont la valeur unitaire à neuf n'excède pas environ 5.000 $ et qui peuvent être utilisés séparément). L'amortissement du droit d'utilisation et les intérêts sur le passif sont ensuite comptabilisés séparément au compte de résultat. Pour les bailleurs en revanche, la norme reconduit l'essentiel des principes antérieurs d'IAS 17.

L'application de cette norme a notamment pour impact la comptabilisation d'un droit d'utilisation et d'un passif locatif au titre des contrats de location immobilière des locaux occupés par le Groupe.

Le Groupe a adopté IFRS 16 à compter du 1eravril 2019 en utilisant la méthode d'adoption rétrospective modifiée.

Du fait de cette méthode rétrospective modifiée, l'adoption d'IFRS 16 n'a donc aucun impact sur les comptes comparatifs clos au 31 mars 2019 et 30 septembre 2018 présentés.

Le Groupe a fait le choix de la méthode de première application rétrospective modifiée, et lorsque des expédients pratiques étaient possibles, a fait le choix des traitements comptables suivants qui ont été appliqués au 1er avril 2019 lors de l'adoption d'IFRS 16 :

  • Comptabilisation de l'impact cumulé à la date de première application soit le 1eravril 2019 ;
  • Pas de retraitement des comparatifs ;
  • Application rétroactive de la nouvelle définition d'un contrat de location pour tous les contrats en cours à la date de première application ;
  • Utilisation de l'hindsight pour déterminer la durée de location ;
  • Dette de loyer (passif locatif) évaluée au 1eravril comme la somme des paiements locatifs résiduels actualisés au taux marginal d'endettement à la date de 1ère application ;
  • Utilisation d'un taux d'actualisation unique pour un portefeuille de contrats ayant des caractéristiques similaires ;
  • Evaluation pour le droit d'utilisation au même montant que les dettes de passifs locatifs, ajustées des éventuels décalages de paiement ;
  • Exclusion des coûts directs initiaux dans l'évaluation de l'actif ;

26

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

  • Choix de ne pas retenir l'exemption pour les locations d'une durée résiduelle de moins de 12 mois à la date de première application, qui ont donc été retraités selon IFRS 16 ;
  • Transactions decession-bail : pas d'application rétroactive des nouvelles règles de comptabilisation selon IFRS 16. S'agissant de ventes suivies d'une location-financement IAS 17, les cessions-bails ont été traitées comme les autres locations financement qui existaient à la date de première application.

Quatre contrats de location-financement existaient dans les comptes du Groupe selon l'ancienne norme IAS 17 au 31 mars 2019. Aucune transaction de cession-bail n'était intervenu par le passé dans les comptes du Groupe selon l'ancienne norme IAS 17.

Les impacts de l'adoption d'IFRS 16 au 1eravril 2019 sont les suivants sur les comptes tels qu'ils avaient été publiés au 31 mars 2019. Compte tenu de la première application selon la méthode rétrospective modifiée, il n'y a aucun impact sur le résultat ni sur le tableau de flux de trésorerie lors de la première adoption.

(En milliers d'€)

31/03/2019

Impact de

Reclassement des

1er avril 2019

publié selon

l'adoption

contrats de location-

retraité selon

IAS 17

d'IFRS 16

financement IAS 17

IFRS 16

ACTIF

Immobilisations incorporelles

1 446

1 446

Immobilisations corporelles

3 318

(243)

3 075

Droits d'utilisation d'actifs corporels au titre des contrats de location

-

734

243

977

Titres mis en équivalence

12

12

Actifs financiers et autres actifs non courants

4 702

4 702

Impôts différés actifs

2 483

2 483

TOTAL DE L'ACTIF NON COURANT

11 962

734

-

12 696

Stocks et en-cours

-

-

Clients et comptes rattachés

383

383

Actifs d'impôts exigibles

-

-

Autres actifs courants

3 580

3 580

Titres de placement financiers

772

772

Trésorerie et équivalents de trésorerie

21 284

21 284

TOTAL DE L'ACTIF COURANT

26 020

-

-

26 020

TOTAL DE L'ACTIF

37 982

734

-

38 716

PASSIF

Capital

201

201

Primes

33 149

33 149

Réserves

(7 420)

(7 420)

Résultat net de l'exercice - part du Groupe

(19 687)

(19 687)

Capitaux propres - part du groupe

6 243

6 243

Intérêts minoritaires

-

-

CAPITAUX PROPRES DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE

6 243

6 243

Dettes financières - non courantes

23 609

(138)

23 471

Avantages du personnel

359

359

Passifs locatifs - non courant

-

610

138

748

TOTAL DU PASSIF NON COURANT

23 968

610

-

24 578

Dettes financières - courantes

3 426

(57)

3 369

Provisions - courantes

-

-

Fournisseurs et comptes rattachés

1 644

1 644

Passifs locatifs - courant

-

124

57

181

Dettes d'impôts exigibles sur les résultats

-

-

Autres passifs courants

2 701

2 701

TOTAL DU PASSIF COURANT

7 771

124

-

7 895

TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES

37 982

734

-

38 716

27

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

Les droits d'utilisation bruts s'élevaient à 1 029 K€ au 1eravril 2019 et concernaient les éléments suivants :

Bâtiments

710

K€ relatifs aux locaux occupés

Matériels de laboratoire

295 K€ brut (et 243 K€ net) correspondant aux anciens contrats

de location-financement qui existaient au 31 mars 2019

Matériels divers

24

K€

Leur durée moyenne résiduelle à compter du 1eravril 2019 est d'environ 6 ans pour les baux immobiliers, 4 ans pour les matériels de laboratoire et 2 ans pour les matériels divers.

Le taux marginal d'endettement utilisé pour l'actualisation de la dette au 1eravril 2019 est de 0,90% pour les bâtiments, entre 1,23% et 1,43% pour les matériels de laboratoire et entre 0,60% et 0,70% pour les matériels divers.

  • Principes comptables appliqués par le groupe pour l'application d'IFRS 16

Les principaux principes comptables appliqués par le Groupe concernant les contrats de location sont les suivants.

Le Groupe applique la norme IFRS 16 depuis le 1er avril 2019 qui énonce les principes de comptabilisation, d'évaluation, de présentation et d'informations à fournir en annexe relatifs aux contrats de location et requiert que les preneurs comptabilisent leurs contrats de location en vertu d'un modèle unique directement au bilan, sans distinction entre location financement et location simple.

Un contrat de location implique d'une part, la présence d'un actif identifié, et d'autre part, le contrôle par le Groupe du droit d'utilisation sur cet actif. Le contrôle du droit d'utilisation est reconnu au Groupe lorsque celui-ci peut bénéficier de la quasi-totalité des avantages procurés par l'actif pendant la durée de la location et qu'il a le droit de décider l'objectif de l'utilisation de l'actif et la manière de l'utiliser.

  • la date d'entrée en vigueur du bail, le Groupe reconnaît :
    • une dette (= le passif locatif), correspondant à la somme actualisée des paiements restant à effectuer depuis le début du contrat jusqu'à son terme, ces paiements comprenant les loyers fixes et, le cas échéant, les sommes à payer du fait de l'exercice d'options, les garanties de valeur résiduelle, et actualisée au taux d'endettement marginal du Groupe,
    • et un actif représentant le droit d'utiliser l'actifsous-jacent pendant la durée du bail (= le droit d'utilisation de l'actif loué, comptabilisé à l'actif dans les immobilisations), évalué initialement pour le montant de la dette comptabilisée au passif. Sont ajoutés à ce montant les paiements déjà effectués par le preneur, les coûts de mise en place du bail et les frais futurs de remise en

état.

Le Groupe comptabilise ensuite séparément les intérêts sur le passif locatif et la charge d'amortissement sur l'actif lié au droit d'utilisation. La dette de loyer, une fois évaluée initialement, est

28

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

comptabilisée selon une technique proche du coût amorti au taux d'intérêt effectif. Il en résulte une charge d'intérêts correspondant à l'application du taux d'actualisation initial au montant de la dette à l'ouverture de l'exercice. Les paiements effectués par le Groupe sont déduits du montant de la dette. Le droit d'utilisation est amorti et déprécié selon les dispositions respectives d'IAS 16 « Immobilisations corporelles » et d'IAS 36 « Dépréciation d'actifs ». S'agissant des amortissements, leur durée ne peut excéder celle de la location si le Groupe n'est pas appelé à devenir propriétaire de l'actif sous-jacent.

Par ailleurs dans le cadre de l'application d'IFRS 16, le Groupe a fait le choix de méthodes comptables suivantes :

  • exemption pour les locations de courte durée (IFRS 16.5a) pour certaines catégories d'actif ;
  • exemption pour les locations d'actifs de faible valeur (IFRS 16.5b) (moins de 5.000 USD valeur à neuf) ;
  • choix de ne pas séparer les composantesnon-locatives car le Groupe a considéré qu'elles ne sont pas significatives ;
  • présentation au bilan du droit d'utilisation et de la dette sur des lignes distinctes (IFRS 16.47) ;
  • choix de l'évaluation ultérieure du droit d'utilisation selon le modèle du coût (IFRS 16.35).

Le Groupe réévalue l'obligation locative à la survenance de certains événements (par exemple la durée du contrat de location, une variation des loyers futurs résultant d'un changement d'indice ou de taux utilisé pour déterminer les paiements). Le Groupe ajuste alors le montant du passif locatif par un ajustement à l'actif du droit d'utilisation.

29

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

NOTE 3 - RESUME DES PRINCIPALES METHODES COMPTABLES

Les états financiers consolidés sont préparés en euros, monnaie fonctionnelle de la Société-mère, et les montants présentés dans les états financiers consolidés sont présentés en milliers d'euros, sauf indication contraire.

3.1 Base d'évaluation des comptes consolidés semestriels résumés

Les états financiers consolidés ont été établis sur la base du principe de continuité d'exploitation (voir Note 3.4) et selon la méthode du coût historique, sauf en ce qui concerne certains actifs et passifs qui ont été évalués à la juste valeur conformément aux normes IFRS applicables.

A l'exception des principes comptables propres à l'établissement de comptes consolidés semestriels énoncés ci-après et de l'application des nouvelles normes IFRS rendue obligatoire à compter du 1eravril 2019, le Groupe a appliqué les mêmes règles et principes comptables que ceux mentionnés dans ses derniers comptes consolidés annuels établis au 31 mars 2019.

Conformément à IAS 34.30, l'évaluation du Crédit d'Impôt Recherche à la fin de la période intermédiaire a été effectuée selon les charges engagées et en tenant compte des encaissements et remboursements de subventions et avances remboursables annuels estimés.

L'estimation des dépenses variables de personnel sur le semestre correspond à la meilleure estimation du management.

La charge d'impôt sur le résultat est estimée dans les comptes semestriels à partir du taux d'intérêt effectif d'impôt attendu à la prochaine clôture annuelle.

Les revenus sont essentiellement issus de prestations de service pour les activités de recherche de formulation des produits supportés par des partenaires. En raison du cycle de développement des produits et en fonction des paramètres financiers mis en place dans le cadre de partenariats (ceux-ci pouvant intégrer ou non certains éléments tels que la facturation de services de formulation, des paiements d'étapes, des royalties, le partage de coûts, le partages de profits, etc.), le chiffre d'affaires peut varier significativement d'une année sur l'autre mais n'est pas soumis à des effets de saisonnalité.

3.2 Recours à des estimations et jugements

Les états financiers consolidés du Groupe sont établis en conformité avec le référentiel IFRS. Leur établissement exige que la Direction exerce son jugement, qu'elle ait recours à des estimations et formule des hypothèses qui affectent la valeur comptable des éléments d'actif et de passif, des produits et des charges. Ces estimations et hypothèses sous-jacentes se fondent sur l'expérience passée et d'autres critères considérés pertinents. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Les estimations et hypothèses sous-jacentes sont régulièrement révisées.

Les principaux domaines exigeant de la Direction qu'elle exerce son jugement et procède à des estimations concernent notamment, de manière identique à l'exercice clos au 31 mars 2019 :

30

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

  • l'évaluation de la juste valeur des plans de paiement en actions (plans destock-options, de bons de créateur d'entreprise, d'actions gratuites et de bons de souscription d'action) accordées aux fondateurs, aux dirigeants, aux salariés du Groupe et à certains prestataires. L'évaluation de cette juste valeur résulte de modèles nécessitant l'utilisation d'hypothèses de calcul (volatilité, turnover, durée d'exerçabilité …) ;
  • l'évaluation des avantages du personnel, et plus particulièrement des indemnités de fin de carrière ;
  • l'estimation des flux de remboursements des subventions et avances remboursables ;
  • l'évaluation de la juste valeur de certains instruments financiers ;
  • l'évaluation des impôts différés ;
  • l'évaluation des provisions.

3.3 Information sectorielle

Conformément à la norme IFRS 8, l'information sectorielle est établie sur la base des données de gestion interne utilisées pour l'analyse de la performance des activités et l'allocation des ressources. Un secteur opérationnel est une composante distincte du Groupe qui est engagée dans la fourniture de produits et services distincts et qui est exposée à des risques et une rentabilité différente des risques et de la rentabilité des autres secteurs opérationnels.

A ce stade de développement, le Groupe a conclu que ses opérations constituent un seul et unique secteur opérationnel : la conduite de recherche et développement sur des procédés à base de polymères biodégradables permettant la délivrance contrôlée et prolongée de principes actifs dans le corps humain.

3.4 Continuité de l'exploitation

Le principe de continuité de l'exploitation a été retenu par la Direction de la Société compte tenu des éléments et hypothèses structurants suivants :

  • La situation déficitaire de la Société au 30 septembre 2019 s'explique par le caractère innovant des produits développés en interne impliquant ainsi une phase de recherche et de développement nécessitant un financement important ;
  • La trésorerie disponible au 30 septembre 2019 s'élève à 16,1 M€. Cette trésorerie disponible, les actifs financiers, le chiffre d'affaires prévisionnel, les autres produits de l'activité, le remboursement du crédit d'impôt recherche ainsi la disponibilité de fonds auprès de la Banque Européenne d'Investissement devraient permettre à la Société de poursuivre sereinement ses activités pour les 12 prochains mois. La dernière tranche de 5 M€ de l'emprunt BEI restant à tirer est notamment conditionnée à l'avancement de nouveaux accords de collaboration, l'Introduction en Bourse réalisée en octobre 2018 ayant permis de lever la condition relative au renforcement des fonds propres nécessaire aux tirages.

31

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

NOTE 4 - PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Les états financiers des filiales sont préparés sur la même période de référence que ceux de la société mère, sur la base de méthodes comptables homogènes.

Le périmètre de consolidation du Groupe MedinCell se compose des sociétés suivantes :

Pourcentage

Méthode de

Pourcentage

Méthode de

Entité

Pays

d'intérêts au

d'intérêts au 30

consolidation

consolidation

31 mars 2019

septembre 2019

MedinCell SA

France

100%

Société Mère

100%

Société Mère

CM Biomaterials

Pays-Bas

50%

Mise en équivalence

50%

Mise en équivalence

Suite à un avenant au pacte d'actionnaires CM Biomaterials BV, la méthode de consolidation de cette filiale était passée d'intégration globale à une mise en équivalence au 30 septembre 2018 : en effet, la signature d'un amendement le 27 août 2018 entre MedinCell et Corbion avait modifié certains droits particuliers sur la filiale CM Biomaterials. MedinCell disposait sur cette filiale de certains droits particuliers sur certaines conditions commerciales, notamment un droit d'approuver ou non la contractualisation avec certains clients ou le niveau de prix, auxquels elle a renoncé par avenant en date du 27 août 2018. Ainsi, au regard des normes IFRS et du contrat, la filiale était consolidée en intégration globale pour les exercices clos les 31 mars 2017 et 2018. Compte tenu des modifications apportées au contrat par l'avenant précité, la Société comptabilise CM Biomaterials par mise en équivalence depuis le 27 août 2018. Ainsi au 30 septembre 2018, cinq mois de son résultat ont été consolidés en intégration globale et un mois selon la méthode de la mise en équivalence pour un résultat de 130€.

A titre d'information, le résultat contributif sur la période de 5 mois clos le 27 août 2018 était le suivant (en milliers d'euros) :

Chiffre d'affaires

66

Coût des produits et services rendus

(78)

Frais marketing et commerciaux

(19)

Résultat net

(31)

32

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

NOTE 5 - NOTES RELATIVES A L'ETAT DE SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE

5.1 Immobilisations incorporelles

Les mouvements concernant la valeur nette comptable des immobilisations incorporelles au titre des périodes couvertes sont présentés ci-dessous :

(En milliers d'€)

Logiciels, brevets, licences

Immobilisations en cours et acomptes versés

Immobilisations incorporelles

Logiciels, brevets, licences

Immobilisations en cours et acomptes versés

Amortissement des immobilisationsincorporelles

Mouvements de la période

31/03/2019

Acquisitions/

Cessions et mises

Reclasseme

30/09/2019

Augmentations

au rebut

nts

2 548

97

-

15

2 662

7

43

(31)

(15)

3

2 556

140

(31)

-

2 665

(1 110)

(108)

-

(1 218)

-

-

-

-

-

(1 110)

(108)

-

-

(1 218)

Immobilisations incorporelles nettes

1 446

32

(31)

-

1 447

Les immobilisations en cours sont constituées par un projet de dépôt de brevet dont la demande est en cours auprès des autorités concernées.

A titre de comparaison, les variations sur l'exercice précédent se détaillaient comme suit :

Mouvements de la période

(En milliers d'€)

31/03/2018

Acquisitions/

Cessions et

Reclasseme

31/03/2019

Augmentations

mises au rebut

nts

Logiciels, brevets, licences

2 270

278

-

-

2 548

Immobilisations en cours et acomptes versés

676

253

-

(922)

7

Immobilisations incorporelles

2 946

531

-

(922)

2 556

Logiciels, brevets, licences

(928)

(181)

-

(1 110)

Immobilisations en cours et acomptes versés

-

-

-

-

-

Amortissement

des

immobilisations

(928)

(181)

-

-

(1 110)

incorporelles

Immobilisations incorporelles nettes

2 018

350

-

(922)

1 446

33

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

5.2 Immobilisations corporelles

Les mouvements concernant la valeur nette comptable des immobilisations corporelles au titre des périodes couvertes sont présentés ci-dessous :

Mouvements de la période

(En milliers d'€)

Acquisitions

Cessions

Reclassements

et mises au

en droits

31/03/2019

30/09/2019

rebut

d'utilisation -

1ere application

d'IFRS 16*

Matériels de laboratoire, installations techniques

Installations et agencements divers Matériels en location-financement

Matériels de bureau et informatique et autres

Immobilisations corporelles en cours et acomptes versés

Immobilisations corporelles brutes

Matériels de laboratoire, installations techniques

Installations et agencements divers Matériels en location-financement

Matériels de bureau et informatique et autres

Amortissements des immobilisations corporelles

2 916

124

(4)

-

3 036

1 441

12

-

-

1 454

295

-

-

(295)

-

487

79

(1)

-

565

7

23

-

-

30

5 146

239

(5)

(295)

5 085

(977)

(253)

2

-

(1 228)

(496)

(76)

-

-

(572)

(52)

-

-

52

-

(303)

(55)

-

-

(358)

(1 828)

(384)

2

52

(2 158)

Immobilisations corporelles nettes

3 318

(145)

(3)

(243)

2 927

* Voir Note 5.3 sur la première application d'IFRS 16.

La société a investi sur la période afin de supporter et maximiser sa croissance notamment par :

  • De nouveaux équipements pour le laboratoire,
  • L'acquisition de matériels informatiques liée à l'évolution des effectifs et des besoins de l'entreprise.

A titre de comparaison, les variations sur l'exercice précédent se détaillaient comme suit :

34

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

Mouvements de l'exercice

(En milliers d'€)

31/03/2018

Acquisitions

Cessions

Reclassements

31/03/2019

et mises

au rebut

Matériels de laboratoire, installations techniques

Installations et agencements divers

Matériels en location-financement

Matériels de bureau et informatique et autres

Immobilisations corporelles en cours et acomptes versés

Immobilisations corporelles brutes

Matériels de laboratoire, installations techniques

Installations et agencements divers

Matériels en location-financement

Matériels de bureau et informatique et autres

Amortissements des immobilisations corporelles

Immobilisations corporelles nettes

1 795

90

(101)

1 132

2 916

1 416

35

-

(10)

1 441

236

59

-

-

295

394

90

(10)

12

487

211

8

-

(211)

7

4 052

282

(111)

922

5 146

(749)

(315)

85

-

(977)

(347)

(150)

-

1

(496)

(22)

(30)

-

-

(52)

(209)

(99)

9

(1)

(303)

(1 327)

(594)

94

-

(1 828)

2 725

(312)

(17)

922

3 318

5.3 Contrats de location

Le Groupe a adopté la norme IFRS 16 Contrats de location à compter du 1eravril 2019.

Les mouvements relatifs aux droits d'utilisation et aux passifs locatifs sur le semestre se détaillent comme suit :

En milliers d'euros

Bâtiment

Matériels

Total des droits d'utilisation liés aux contrats de location - bruts

1er avril

Nouveaux

Sorties

30 septembre 2019

contrats

liées aux

2019 selon

selon

souscrits sur la

fins de

IFRS 16

IFRS 16

période

contrats

710

-

710

319

8

327

1 029

8

-

1 037

35

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

Nouveaux

Dotation aux

Sorties

30

1er avril 2019

contrats

amortisseme

liées aux

septembre

En milliers d'euros

selon IFRS

souscrits

nts de la

fins de

2019 selon

16

sur la

période

contrats

IFRS 16

période

Bâtiments

Matériels

Total des amortissements des droits d'utilisation liés aux contrats de location

Bâtiments

Matériels

Total des droits d'utilisation liés aux contrats de location - nets

1eravril

Nouveaux

2019

contrats

En milliers d'euros

selon

souscrits

IFRS 16

sur la

période

Bâtiments

710

-

Matériels

219

8

Total des passifs locatifs

929

8

-

-

(59)

(59)

(52)

-

(19)

(71)

(52)

-

(78)

-

(130)

710

-

(59)

651

267

8

(19)

256

977

8

(78)

-

907

Paiements

30

Dont

Dont

en capital

septembre

passifs

passifs

sur la

2019 selon

locatifs

locatifs non

période

IFRS 16

courants

courants

(58)

651

116

536

(33)

194

67

126

(92)

845

183

662

Les droits d'utilisation s'élèvent au 30 septembre 2019 à 1 037 K€ brut et 907 K€ nets et concernent les éléments suivants :

Bâtiments

651 K€ relatifs aux locaux occupés ;

Matériels

256 K€.

Leur durée moyenne résiduelle à compter du 30 septembre 2019 est d'environ 6 ans pour les baux immobiliers et 3 ans pour les matériels.

La dotation sur droits d'utilisation sur le 1ersemestre 2019 s'élève à 78 K€, l'amortissement en capital des passifs locatifs à 92 K€ et les intérêts financiers à 4 K€. L'annulation de la charge de location liée et décaissée sur le semestre s'élève à 95 K€.

Aucune transaction de cession-bail n'est intervenue sur le semestre.

Aucune convention de sous-location n'est en vigueur sur le semestre.

Il n'existe pas de restrictions ou covenants inclus dans les contrats de location du Groupe.

Les charges comptabilisées relatives aux locations de courte durée et aux locations d'actifs de faible valeur unitaire non retraités selon IFRS 16 ne sont pas significatives sur le semestre.

36

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

5.4 Actifs financiers et autres actifs non courants

Les actifs financiers et autres actifs non courants se détaillent comme suit :

(En milliers d'€)

Dépôts et cautionnements versés Contrat de liquidités - espèces Titres de participation non consolidés Fonds généraux - contrat de capitalisation

Obligations données en garantie - contrat de capitalisation Part à plus d'un an des créances fiscales

Total des Autres actifs non courants

30/09/2019

31/03/2019

113

50

119

81

6

6

2 583

2 449

1 379

1 493

2 555

622

6 756

4 702

L'augmentation des actifs financiers non courants au cours du semestre se justifie principalement par la présentation de la créance fiscale de 2 555 K€ en créance part non courante. Au 31 mars 2019 et 30 septembre 2019, elle concerne la part du Crédit Impôt Recherche, Crédit d'Impôt Innovation et du Crédit d'Impôt Famille de la période fiscale ouverte le 1erjanvier 2019, qui seront encaissables sur le deuxième semestre 2020.

Ils sont également composés :

  • des dépôts sur contrat de capitalisation placés en fonds généraux et des dépôts sur contrat de capitalisation placé en obligations, donné en garantie d'un emprunt, pour la part à plus d'un an (voirci-dessous),
  • des dépôts et cautions sur activité courante,
  • d'un contrat de liquidité espèces (voir Note 5.10),
  • des titres détenus de la Banque Populaire du Sud.

Au 30 septembre 2019, la Société dispose d'un placement de 4,7 M€ dans le cadre d'un contrat de capitalisation (dont 2,6 M€ placés sous forme de fonds généraux avec une rémunération d'environ 2% sans risque sur le capital, et 2,1 M€ alloués à des obligations avec une rémunération supérieure s'échelonnant de 3 à 4%, mais présentant un risque sur le capital en cas de sortie avant la fin de la période). Ce contrat de capitalisation a été donné en garantie à hauteur de 50% du capital restant dû de l'emprunt bancaire de 7 M€ souscrit en 2017. Le capital restant dû de cet emprunt au 30 septembre 2019 est de 3 689 K€ contre 4 385 K€ au 31 mars 2019.

Ce contrat de capitalisation présente des échéances entre 2019 et 2022 et une possibilité de sortie à tout moment pour la partie qui n'est pas donnée en garantie du contrat d'emprunt bancaire lié au prêt de 7 M€.

Le détail du classement de ce contrat de capitalisation est le suivant :

37

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

(En milliers d'€)

Contrat de capitalisation - Obligations données en garantie- part courante

Contrat de capitalisation - Obligations données en garantie- part à plus d'un an

Contrat de capitalisation - part donnée en garantie

Classement comptable IFRS

30/09/2019

31/03/2019

Titres de placement courants

705

699

Actifs financiers non courants

1 140

1 493

1 845

2 192

Contrat de capitalisation - Obligations

Actifs financiers non courants

238

-

Contrat de capitalisation - Fonds généraux en euros

Actifs financiers non courants

2 583

2 449

Contrat de capitalisation Total

4 666

4 641

dont intérêts courus et plus-value latente

166

141

5.5 Clients et comptes rattachés

Le tableau suivant présente la ventilation de la valeur nette comptable des créances clients pour les périodes présentées :

(En milliers d'€)

30/09/2019

31/03/2019

Créances clients

381

383

Factures à établir

-

-

Valeur brute fin de période

381

383

Dépréciation

-

-

Valeur nette fin de période

381

383

Au 30 septembre 2019, les créances client sont composées de créances de royalties sur la joint-venture CM Biomaterials.

5.6 Autres actifs courants

Le tableau suivant présente la ventilation de la valeur nette comptable des autres actifs courants :

(En milliers d'€)

30/09/2019

31/03/2019

Avances et acomptes sur commandes

58

107

Créances sociales

47

2

Créances fiscales

2 906

2 955

Charges constatées d'avance

524

507

Autres

8

9

Autres actifs courants bruts

3 542

3 580

Dépréciation

-

-

Autres actifs courants nets

3 542

3 580

38

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

Les créances fiscales sont principalement constituées par les crédits de TVA et par les crédits d'impôt relatifs à la période fiscale close le 31 décembre 2018 qui sont encaissables en 2019 (Crédit Impôt Recherche pour 2 385 K€, Crédit Impôt Innovation pour 160 K€ et Crédit impôt famille pour 50 K€).

5.7 Titres de placement financiers

Le tableau suivant présente le détail des titres de placement financiers pour les périodes présentées :

(En milliers d'€)

30/09/2019

31/03/2019

Contrat de capitalisation - Obligations données en garantie - part courante

705

699

Comptes à terme

-

50

Intérêts courus non échus

38

23

Titres de placement de trésorerie

743

772

Dépréciation

-

-

Titres de placement de trésorerie nets

743

772

Le contrat de capitalisation est décrit en Note 5.4.

5.8 Trésorerie et équivalents de trésorerie

Le tableau suivant présente la ventilation (i) du poste « Trésorerie et équivalents de trésorerie » figurant

  • l'actif de l'état de la situation financière consolidée ainsi que (ii) du poste « Trésorerie et équivalents de trésorerie Nets », tel que présenté dans le tableau consolidé des flux de trésorerie et ce, pour chaque période présentée :

(En milliers d'€)

30/09/2019

31/03/2019

Disponibilités

6 123

5 839

Comptes et dépôts à terme

10 000

15 445

Trésorerie et équivalents de trésorerie

16 123

21 284

Découverts bancaires

-

-

Trésorerie et équivalents de trésorerie Nets

16 123

21 284

Au 30 septembre 2019, la Société dispose de :

  • 6 123 K€ de comptes bancaires ;
  • 10 000 K€ de comptes à terme d'une maturité de 3 ans mais libérables à très court terme sans pénalités significatives.

39

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

5.9 Capital social

Au 31 mars 2019, le capital était composé de 20 091 308 actions ordinaires entièrement libérées et d'une valeur nominale unitaire de 0,01 euro.

Au cours du semestre clos au 30 septembre 2019, 18 298 actions ordinaires nouvelles ont été créées pour satisfaire l'exercice de BSA et BSPCE, et portent le capital social à 20 109 606 actions ordinaires entièrement libérées de valeur nominale de 0,01 euro.

Le tableau ci-après détaille les mouvements survenus sur le capital de MedinCell SA au cours du semestre clos le 30 septembre 2019 :

Date

Nature des opérations sur

Nombre d'actions

Valeur

Capital

Primes d'émission

le capital

créées

nominale

(en €)

(en €)

Au 31 Mars 2019

20 091 308

0,01 €

200 913,08

33 149 413,51

Exercice BSA/BSPCE

18 298

0,01 €

182,98

13 847

Souscription BSA 2019

-

-

-

10 490

Au 30 Septembre 2019

20 109 606

0,01 €

201 096,06

33 173 750,51

5.10 Actions auto détenues

A compter du 22 octobre 2018, la société a confié à la société KEPLER CHEUVREUX la mise en œuvre d'un contrat de liquidité sur ses propres actions.

Ce contrat de liquidité a été conclu pour une durée d'un an, renouvelable par tacite reconduction. Il a pour objet l'animation des titres de la société MedinCell sur le marché d'EURONEXT Paris.

Au 30 septembre 2019, dans le cadre du contrat de liquidité, le nombre d'actions auto-détenues au travers de ce contrat est de 13 595 contre 18 555 au 31 mars 2019, ainsi que 119 milliers d'euros de liquidités.

5.11 Paiements fondés sur des actions

Des plans de bons de souscription de parts de créateur d'entreprise (« BSPCE ») ainsi que de bons de souscription d'actions (« BSA ») et d'actions gratuites (« AGA ») ont été attribués par la société aux dirigeants, à la plupart des salariés du Groupe et à certains prestataires.

  • La charge comptabilisée sur la période close le 30 septembre 2019 en application d'IFRS 2 relative aux plans qui étaient en circulation au 31 mars 2019 s'élève à 16 K€.
  • Le 1eravril 2019, le Directoire a décidé l'attribution d'un plan d'attribution gratuite de 99.960

40

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

actions au bénéfice de certains salariés de la société MedinCell SA. La période d'acquisition est fixée à 12 mois, et sous condition de présence effective, ainsi que des conditions de performance du cours de bourse pour l'acquisition de ces actions gratuites de performance.

La charge totale de ce plan de stock-options selon IFRS 2, estimée à la date d'attribution du 1eravril 2019 est de 291 K€. Cette charge sera reconnue linéairement sur la période d'acquisition pour chaque tranche.

La charge comptabilisée en application d'IFRS 2 relative à ce plan d'actions gratuites sur la période close le 30 septembre 2019 s'élève à 138 K€.

  • Le 1eravril 2019, le Directoire a décidé l'attribution d'un plan de stock-options de 190.543 options au bénéfice de certains salariés de la société MedinCell SA. Chaque stock-option donne droit de souscrire à une action ordinaire. La période d'acquisition est fixée à 3 mois, et sous condition de présence effective avec une ancienneté minimum de 12 mois.
    La charge totale de ce plan de stock-options selon IFRS 2, estimée à la date d'attribution du 1eravril 2019 est de 548 K€. Cette charge a été reconnue quasi-intégralement sur la période dans la mesure où l'acquisition des stock-options a eu lieu au 30 juin 2019 ou au plus tard un an après la date d'attribution conformément à la condition de présence qui ne peut excéder un an à partir de la date d'attribution. La charge comptabilisée en application d'IFRS 2 relative à ce plan de stock-options sur la période close le 30 septembre 2019 s'élève à 533 K€.
  • Le 1eravril 2019, le Directoire a décidé l'attribution d'un plan de Bons de souscription d'actions (BSA) comme suit : émission de 18 490 BSA le 1eravril 2019 par le Directoire, autorisée par l'Assemblée générale des actionnaires du 28 juin 2018, permettant l'attribution d'un maximum de 18 490 actions jusqu'au 1eravril 2029, et ci-après dénommée Plan 4. Seuls 10 490 instruments ont été attribués sur les 18 490 attribuables.
    La charge totale de ce plan n°4 de BSA selon IFRS 2, estimée à la date d'attribution du 1eravril 2019 est de 32 K€. Cette charge sera reconnue linéairement sur la période d'acquisition pour chaque tranche.
    La charge comptabilisée en application d'IFRS 2 relative à ce plan de BSA sur la période close le 30 septembre 2019 s'élève à 3 K€.

Le tableau ci-dessous récapitule les caractéristiques des trois nouveaux plans attribués :

Actions

Stock-

gratuites

options

BSA Plan 4 2019

2019

2019

Date d'Assemblée Générale

28/06/2018

28/06/2018

28/06/2018

Nombre d'instruments autorisés

99 960

190 543

18 490

par l'AG

Date d'attribution

01/04/2019

01/04/2019

01/04/2019

Tranche 1 : le maximum entre 01/04/2019 et 1

an après la date

Fin de la période d'acquisition des

de début de relation entre les deux parties

31/03/2020

30/06/2019

Tranche 2 : 2 ans après la date d'attribution

droits

Tranche 3 : 3 ans après la date d'attribution

Tranche 4 : 4 ans après la date d'attribution

Tranche 5 : 5 ans après la date d'attribution

Période d'exercice de l'instrument

31/03/2020

Entre le 31/03/2024 et le

Jusqu'au 31/03/2029

31/03/2029

Nombre d'instruments attribués

99 960

190 543

10 490

Parité Instrument / Action

1

1

1

41

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

Prix de souscription de l'instrument

Prix d'exercice de l'instrument

Conditions d'acquisition

-

-

1 €

-

6,00 €

6,00 €

Être présent dans la société

Être présent depuis plus d'un

de façon continue entre la

an dans la société et présence

date

d'attribution et la première

continue dans la Société du

Condition de présence + pour les tranches 2 à

bénéficiaire en tant que

date anniversaire de cette

5, avoir exercé la tranche 1

salarié ou mandataire social

dernière

entre le

+ conditions de performance

31/03/2019 et le 30/06/2019.

(3)

Méthode d'évaluation utilisée

Juste valeur de l'action sous-jacente

6,14€

6,14€

6,14€

à la date d'attribution

Volatilité attendue (1)

45%

45%

45%

Durée de vie moyenne de

l'instrument (correspondant à la mi-

période entre la date d'acquisition

-

7.5 ans

Entre 0.1 et 7.5 ans selon les tranches

de la tranche et la date de fin de vie

du plan)

Taux d'actualisation (2)

0%

0%

0%

Dividendes attendus

-

-

-

Juste valeur de l'option

6.14€ pour la tranche 1 et

2,88€

entre 0€ et 1,88€ selon les tranches

2.55€ pour la tranche 2

  1. Basé pour 1/3 sur la volatilité historique de l'action Medincell et pour 2/3 sur la volatilité historique d'entité comparable ;
  2. Obligation sans risque (Emprunt d'état) OAT BDF ;
  3. 10% des AGA attribuées constituent la tranche 1 dont 100% sont acquises à la première date d'anniversaire de la date d'attribution sous condition de présence continue, sans condition de performance attachée.
    Les 90% des AGA attribuées restantes constituent la tranche 2 dont le pourcentage d'actions acquises est conditionné par l'atteinte d'un critère de performance apprécié en fonction de la moyenne des cours cotés aux 60 séances de bourse continus précédant immédiatement le troisième anniversaire de la date d'attribution rapportée à 6€. Ce rapport est appelé Quotient de Performance et :
    · Si le Quotient de Performance est inférieur à 1,25, aucune des AGA de la tranche 2 n'est acquise ;
    · Si le Quotient de Performance est supérieur ou égal à 1,25 mais inférieur à 1,5, alors 16,67% des AGA de la tranche 2 (arrondis au nombre entier immédiatement inférieur) sont acquis ;
    · Si le Quotient de Performance est supérieur ou égal à 1,5 mais inférieur à 2,0, alors 44,44% des AGA de la tranche 2 (arrondis au nombre entier immédiatement inférieur) sont acquis ;
    · Si le Quotient de Performance est supérieur ou égal à 2,0, alors 100% des AGA de la tranche 2 sont acquis ;
    Enfin, par dérogation à ce qui précède, l'intégralité des AGA de la tranche 2 sera acquise par anticipation si, avant le troisième anniversaire de la Date d'Attribution, la moyenne des cours cotés aux 60 séances de bourse continus est supérieure à 2 fois le cours d'attribution (la date d'acquisition étant dans ce cas réalisée à la dernière des deux dates suivantes : le premier jour ouvré suivant cette période de 60 séances de bourse ou le premier anniversaire de la date d'attribution).

La charge totale au titre des paiements fondés sur des actions en circulation s'élève à 690 K€ au titre du semestre clos le 30 septembre 2019 et à 29 K€ au titre du semestre clos le 30 septembre 2018. Elle a été reconnue dans le compte de résultat en charges de personnel.

5.12 Dettes financières

Au 30 septembre 2019, les dettes financières sont principalement composées des avances remboursables, de Prêts pour Innovation conclus auprès de BPI et de la région Languedoc Roussillon, d'emprunts bancaires, d'un prêt de la Banque Européenne d'Investissement, ainsi que d'un emprunt obligataire avec un partenaire industriel majeur.

Pour financer son développement, la société a bénéficié sur le semestre clos le 30 septembre 2019 du tirage de la seconde tranche pour 7.5 M€ dans le cadre de l'emprunt auprès de la Banque Européenne d'Investissement (la « BEI »). Pour financer la formulation et le développement de produits internes, la société avait contractualisé le 22 mars 2018 un emprunt auprès de la BEI pour un montant de 20 M€

42

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

en 3 tranches de 7,5 M€, 7,5 M€ et 5 M€. La première tranche avait été tirée sur le 25 juin 2018 pour un montant de 7,5 M€ (soit 7 425 K€ nets de frais). Le tirage des tranches suivantes est soumis à certaines conditions liées à l'activité du Groupe et au renforcement des fonds propres de la Société. L'Introduction en Bourse réalisée en octobre 2018 a permis de lever la condition relative au renforcement des fonds propres nécessaire aux tirages des tranches suivantes. Suite à l'atteinte de certaines conditions liées à l'activité, la seconde tranche de 7,5 M€ a été tirée le 19 juillet 2019.

Le remboursement du capital doit intervenir à l'issue d'une durée de 5 ans à compter du tirage de chaque tranche. Les intérêts de type Cash Interestsont payés annuellement par MedinCell S.A. Les intérêts de type Capitalized Interestseront payés au moment du remboursement du capital. En complément de la rémunération des intérêts payés annuellement par MedinCell S.A., MedinCell S.A. devra verser à la BEI une rémunération annuelle variable liée à la commercialisation de ses produits issus des programmes financés. Les remboursements pourront donc excéder le montant nominal encaissé, mais en l'absence d'estimation fiable des montants à reverser, aucun montant complémentaire n'a été comptabilisé. A chaque clôture, MedinCell estime les éléments variables qu'elle pourrait être amenée à payer au titre de ce contrat en tenant compte des hypothèses les plus probables tant en termes d'occurrence des décaissements additionnels potentiels que de cadencement de ces derniers dans le temps. La TIE de la dette est alors recalculé pour tenir compte de ces éléments.

Le 24 avril 2019, MedinCell a remboursé son emprunt contracté en octobre 2010 pour 1 M$. Ce prêt avait été consenti à la société pour acheter le droit d'utilisation de plusieurs molécules. Le prêt était remboursable au plus court de la date d'entrée en bourse et du dixième anniversaire du prêt.

Le tableau ci-après présente les variations des dettes financières non courantes et courantes nettes de la trésorerie et équivalents de trésorerie sur les semestres présentés :

43

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

31/03/2019

Mouvements de la période

30/09/2019

(En milliers d'€)

Reclassements

Reclassement en

(Actualisation)/

Intérêts

passifs locatifs -

Variation des

Augmentations

Remboursements

non

Désactualisation

capitalisés

1ere application

intérêts courus

courant/courant

d'IFRS 16*

Emprunt BPI PTZI

313

-

-

(90)

-

-

-

8

231

Prêt pour l'innovation

10

-

-

(5)

-

-

-

-

5

Emprunt bancaires

266

-

-

(63)

-

-

-

-

203

PTZI (Lab 2016)

177

-

-

(38)

-

-

-

4

143

PIFEI Lab 2016

200

-

-

(40)

-

-

-

-

160

PTZI (IDEFIX)

448

-

-

(61)

-

-

-

7

394

Emprunt obligataire

9 387

-

(220)

-

-

-

-

2

9 169

Emprunt obligataire intérêts capitalisés

1 976

-

(46)

-

-

-

-

-

1 930

Emprunt innove +

2 965

-

-

(704)

-

-

-

4

2 265

Dettes sur contrats de location-financement

138

-

-

-

-

(138)

-

-

0

Emprunt BEI

7 437

7 500

-

-

-

-

-

8

14 945

Emprunt BEI intérêts capitalisés

291

-

-

-

220

-

-

-

511

Dettes financières - non courantes

23 609

7 500

(266)

(1 001)

220

(138)

-

33

29 957

Avance BPI 'A1005029 J'

5

-

(5)

-

-

-

-

-

0

Avance BPI 'A1206003 J'

33

-

(40)

-

-

-

-

7

0

Avance BPI 'A1311013 J'

2

-

(2)

-

-

-

-

-

0

Prêt en dollars

1 022

-

(1 022)

-

-

-

-

-

0

Emprunt innovation BPS '

19

-

(19)

-

-

-

-

-

(0)

Emprunt BPI PTZI

169

-

(90)

90

-

-

-

-

169

Prêt pour l'innovation

10

-

(5)

5

-

-

-

-

10

Emprunt bancaires

119

-

(60)

63

-

-

-

-

122

PTZI (Lab 2016)

69

-

(38)

38

-

-

-

-

70

PIFEI Lab 2016

80

-

(40)

40

-

-

-

-

80

PTZI (IDEFIX)

129

-

(61)

61

-

-

-

-

129

Emprunt obligataire

0

-

-

-

-

-

-

-

0

Emprunt innove +

1 398

-

(696)

704

-

-

-

-

1 406

Dettes sur contrats de location-financement

57

-

-

-

-

(57)

-

-

0

Intérêts courus emprunts

314

-

(717)

-

558

-

99

-

254

Dettes financières - courantes

3 426

-

(2 795)

1 001

558

(57)

99

7

2 239

Total des dettes financières

27 035

7 500

(3 061)

-

778

(195)

99

40

32 196

Titres de placement de trésorerie nets (hors Contrat

(50)

-

de capitalisation)

Trésorerie et Equivalents de trésorerie

(21 284)

(16 123)

Contrat de capitalisation

(4 641)

(4 666)

Endettement Net

1 060

11 407

* Voir Note 5.3 sur la première application d'IFRS 16.

44

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

Mouvements de la période

(En milliers d'€)

Nouveaux

31/03/2018

contrats de

Reclassements

Intérêts

Écarts de

(Actualisation)/

30/09/2018

Augmentations

Remboursements

location-

non

capitalisés

conversion

Désactualisation

financement

courant/courant

souscrits

Avance BPI 'A1206003 J'

39

-

-

-

(39)

-

-

-

-

Avance BPI 'A1311013 J'

3

-

-

-

(3)

-

-

-

-

Prêt en dollars

918

-

-

-

-

-

65

-

983

Emprunt innovation BPS '

19

-

-

-

(19)

-

-

-

-

Emprunt BPI PTZI

484

-

-

-

(90)

-

-

8

402

Prêt pour l'innovation

20

-

-

-

(5)

-

-

-

15

Emprunt bancaires

387

-

-

-

(33)

-

-

-

354

PTZI (Lab 2016)

247

-

-

-

(38)

-

-

2

211

PIFEI Lab 2016

280

-

-

-

(40)

-

-

240

PTZI (IDEFIX)

563

-

-

-

(61)

-

-

7

509

Emprunt obligataire

17 029

-

-

-

(5 990)

449

-

597

12 085

Emprunt obligataire

4 200

-

-

-

(4 200)

-

-

-

-

remboursable en actions (ORA)

Emprunt innove +

4 356

-

-

-

(696)

-

-

-

3 660

Dettes sur contrats de location-

147

-

-

59

(41)

-

-

-

165

financement

Emprunt BEI

-

7 425

-

-

-

100

-

5

7 530

Dettes

financières -

non

28 692

7 425

-

59

(11 255)

549

65

619

26 154

courantes

Avance BPI 'A1005029 J'

208

-

(88)

-

-

-

-

11

131

Avance BPI 'A1206003 J'

149

-

(35)

-

39

-

-

3

156

Avance BPI 'A1311013 J'

32

-

(8)

-

3

-

-

1

28

Prêt en dollars

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Emprunt innovation BPS '

58

-

(29)

-

19

-

-

-

48

Emprunt BPI PTZI

162

-

(45)

-

90

-

-

-

207

Prêt pour l'innovation

10

-

(3)

-

5

-

-

-

12

Emprunts bancaires

119

-

(59)

-

33

-

-

-

93

PTZI (Lab 2016)

66

-

(19)

-

38

-

-

-

85

PIFEI Lab 2016

80

-

(20)

-

40

-

-

-

100

PTZI (IDEFIX)

-

-

-

-

61

-

-

-

61

Emprunt obligataire

-

-

-

-

5 990

-

-

14

6 004

Emprunt obligataire

-

3 198

-

-

4 200

-

-

1 729

9 127

remboursable en actions (ORA)

Emprunt innove +

1 375

-

(685)

-

696

-

-

4

1 390

Dettes location financement

46

-

(27)

-

41

-

-

-

60

Intérêts courus emprunts

-

338

-

-

-

-

-

-

338

Découverts bancaires

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Dettes

financières

-

2 305

3 536

(1 018)

-

11 255

-

-

1 762

17 840

courantes

Total des dettes financières

30 997

10 961

(1 018)

59

-

549

65

2 381

43 994

Titres

de placement

de

trésorerie nets (hors Contrat

(50)

(50)

de capitalisation)

Trésorerie et Équivalents de

(8 791)

(11 368)

trésorerie

Contrat de capitalisation

(4 663)

(4 618)

Endettement Net

17 493

27 958

45

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

5.13 Avantages au personnel

Conformément à la loi française, les salariés de MedinCell SA ont droit à une indemnité versée lors du départ à la retraite. Le Groupe ne disposant pas d'actifs de couverture, l'intégralité de l'engagement est inscrite au passif des comptes consolidés.

La provision comptabilisée s'élève à 421 K€ au 30 septembre 2019 contre 359 K€ au 31 mars 2019. Les écarts actuariels sont nuls sur le semestre.

5.14 Dettes fournisseurs

Le tableau suivant présente la ventilation des dettes fournisseurs pour les périodes présentées :

(En milliers d'€)

30/09/2019

31/03/2019

Dettes fournisseurs

782

1 054

Factures non parvenues

601

590

Total

1 383

1 644

5.15 Autres passifs courants

Le tableau suivant présente la ventilation des autres passifs courants pour les périodes présentées :

(En milliers d'€)

30/09/2019

31/03/2019

Dettes sociales

1 294

1 303

Dettes fiscales

110

129

Dettes diverses

4

2

Produits constatés d'avance

1 013

1 267

Autres passifs courants

2 422

2 701

Les dettes sociales sont principalement composées des primes payées en octobre ainsi que des provisions congés payés et des charges sociales du dernier trimestre.

Les produits constatés d'avance s'élèvent à 1 013 K€ au 30 septembre 2019 contre 1 267 K€ au 31 mars 2019 et s'expliquent notamment par la reconnaissance des revenus à l'avancement de l'activité pour les programmes de contraception et de prévention du VIH avec la Fondation Bill & Melinda Gates.

46

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

NOTE 6 - NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT

6.1 Produits des activités ordinaires

Le tableau suivant présente les revenus du Groupe au titre des semestres présentés :

(En milliers d'€)

30/09/2019

30/09/2018

6 mois

6 mois

Chiffre d'affaires

1 957

783

- Produits perçus au titre des prestations de développement

625

716

- Licences, Milestones, Royalties

1 332

-

- Produits liés à la vente de polymères

-

66

Autres produits de l'activité ordinaire

1 952

1 018

- Crédit impôt recherche

1 952

1 018

Total Produits des activités ordinaires

3 909

1 801

Le chiffre d'affaires sur le semestre présenté correspond principalement à des milestones franchis à hauteur de 1,3 M€ et à des prestations de développement pour 0,6 M€.

Le revenu issu du contrat de collaboration conclu avec la Fondation Bill & Melinda Gates pour la mise au point de produits contraceptifs à durée prolongée pour les pays en développement, est comptabilisé en chiffre d'affaires en application de la norme IFRS 15 et reconnu à l'avancement des charges liées, et plafonné au montant maximum contractuellement encaissable.

La totalité du chiffre d'affaires, pour les deux périodes présentées, a été réalisé hors de France.

47

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

6.2 Nature des dépenses allouées par fonction

6.2.1 Nature des charges incluses dans les « Frais de recherche et développement »

Le tableau suivant présente la nature des charges incluses dans le poste « Frais de recherche et

développement »

(En milliers d'€)

30/09/2019

30/09/2018

6 mois

6 mois

Charges de personnel

(4 010)

(2 452)

- Charges de Personnel hors paiements fondés sur des actions*

(3 546)

(2 434)

- Paiements fondés sur des actions

(464)

(18)

Autres charges opérationnelles décaissées

(3 434)

(2 079)

- Sous-traitance études et prestations de services

(2 037)

(1 133)

- Matières Premières et consommations

(638)

(275)

- Honoraires et conseil

(471)

(411)

- Loyers et coûts associés, Assurance, Frais postaux

(168)

(166)

- Autres impôts et taxes

-

11

- Subventions

35

40

- Voyages et déplacements & Transports

(155)

(145)

Autres charges opérationnelles non-décaissées

(482)

(266)

- Dotations nettes aux amortissement et provisions

(482)

(266)

Total Frais de recherche et développement

(7 926)

(4 797)

* dont part CICE :

-

56

L'augmentation des frais de recherche et développement provient principalement de l'augmentation des études in-vivo avec des CRO dû à l'avancement des différents programmes, principalement sur les programmes mdc-CMV et mdc-NVA, et des frais de personnel avec le renforcement des équipes notamment dans les programmes de développement interne de produits.

48

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

6.2.2 Nature des charges incluses dans les « Frais marketing et commerciaux »

Le tableau suivant présente la nature des charges incluses dans le poste « Frais marketing et commerciaux » :

(En milliers d'€)

30/09/2019

30/09/2018

6 mois

6 mois

Charges de personnel

(709)

(512)

- Charges de Personnel hors paiements fondés sur des

(646)

(508)

actions*

- Paiements fondés sur des actions

(63)

(4)

Autres charges opérationnelles décaissées

(521)

(653)

- Sous-traitance études et prestations de services

(144)

(149)

- Voyages et déplacements, salons, documentations

(99)

(100)

- Honoraires et conseil

(247)

(365)

- Loyers et coûts associés, Assurances, Frais postaux

(26)

(12)

- Autres

(5)

(27)

Autres charges opérationnelles non-décaissées

(11)

(6)

- Dotations nettes aux amortissement et provisions

(11)

(6)

Total Frais marketing et commerciaux

(1 241)

(1 171)

* dont part CICE :

-

2

Les charges de personnel incluses dans les frais marketing et commerciaux ont augmenté sur la période avec le renforcement de l'équipe, notamment en Marketing, mais aussi en Business Development avec l'arrivée du nouveau responsable.

49

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

6.2.3 Nature des charges incluses dans les « Frais généraux et administratifs »

Le tableau suivant présente la nature des charges incluses dans le poste « Frais généraux et administratifs » :

(En milliers d'€)

30/09/2019

30/09/2018

6 mois

6 mois

Charges de personnel

(1 525)

(1 086)

- Charges de Personnel hors paiements fondés sur des

(1 362)

(1 079)

actions*

- Paiements fondés sur des actions

(163)

(7)

Autres charges opérationnelles décaissées

(1 178)

(1 151)

- Sous-traitance études et prestations de services

(107)

(125)

- Honoraires et conseil

(546)

(601)

- Voyages et déplacements

(151)

(180)

- Loyers et coûts associés, Assurance, Frais postaux

(239)

(182)

- Subvention

33

30

- Autres

(168)

(93)

Autres charges opérationnelles non-décaissées

(76)

(135)

- Dotations nettes aux amortissement et provisions

(76)

(135)

Total Frais généraux et administratifs

(2 778)

(2 372)

* dont part CICE :

-

15

L'augmentation des frais généraux et administratifs est liée principalement au renforcement des équipes et à l'accroissement des activités de communication et de relations investisseurs.

6.3 Effectif

Au 30 septembre 2019, le groupe emploie 131 salariés contre 124 salariés au 31 mars 2019 et au 30 septembre 2018.

La hausse des effectifs s'explique principalement par un accroissement du personnel en Recherche et Développement.

L'effectif du Groupe par fonction a évolué sur la période de la façon suivante :

30/09/2019

31/03/2019

30/09/2018

Recherche et développement

97

90

84

Marketing et commerciaux

10

10

14

Frais généraux et administratifs

24

24

26

Total effectif

131

124

124

50

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

6.4 Autres produits et autres charges opérationnels

Les autres produits et charges opérationnels au titre des semestres clos les 30 septembre 2018 et 2019 concernent des éléments inhabituels ou peu fréquents.

6.5 Résultat financier

Le poste « Résultat financier » de l'état consolidé du résultat net se décompose de la manière suivante :

(En milliers d'€)

30/09/2019

30/09/2018

6 mois

6 mois

Produits des Placements Trésorerie

53

29

Intérêts sur dettes financières

(970)

(1 010)

Coût de l'endettement financier, net

(917)

(981)

Pertes de change

(1)

(11)

Variation de juste valeur de l'emprunt obligataire remboursable en actions

-

(1 729)

Prime de remboursement de l'emprunt obligataire simple

-

(594)

Autres charges financières

(3)

6

Autres charges financières

(4)

(2 328)

Gains de change

48

64

Autres produits financiers

25

18

Autres produits financiers

73

82

Total résultat financier

(848)

(3 227)

Le résultat financier est principalement composé des charges d'intérêts sur l'emprunt obligataire pour

0.6 M€ et sur l'emprunt BEI pour 0.3 M€ au 30 septembre 2019 contre respectivement 0,7 M€ et 0,1 M€ au 30 septembre 2018.

Au 30 septembre 2018, les autres charges financières incluaient la variation de juste valeur sur les ORA pour 1,7 M€ (sans impact cash) ainsi que la prime de remboursement de l'emprunt obligataire pour 0,6 M€ lors de l'introduction en Bourse.

6.6 Charge d'impôt

Le poste « Impôts sur les résultats » de l'état consolidé du résultat net se décompose comme suit :

(En milliers d'€)

30/09/2019

30/09/2018

6 mois

6 mois

Impôts exigibles

-

-

Impôts différés

(57)

34

(Charge) Produit d'impôt

(57)

34

51

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

Le Crédit d'Impôt Recherche n'est pas inclus dans le poste « Impôts sur les résultats » mais est présenté dans le poste Autres produits de l'activité ordinaire (voir Note 6.1).

Le tableau suivant illustre le rapprochement entre la charge d'impôt effective sur les résultats et la charge d'impôt théorique (charge d'impôt calculée au taux nominal de 25%, hors contributions supplémentaires) :

(En milliers d'€)

30/09/2019

30/09/2018

6 mois

6 mois

Résultat avant impôts

(8 941)

(9 864)

Taux théorique d'impôt

25,00%

25,00%

(Charge) Produit d'impôt théorique

2 235

2 466

Eléments en réconciliation

- Crédit d'Impôt (dont Crédit Impôt Recherche)

496

280

- Différences permanentes

(173)

(427)

- Non activation des déficits de la période

(2 550)

(2 308)

- Dépréciation des IDA antérieurs

(53)

(12)

- Autres différences

(12)

35

Impôt reconnu au compte de résultat

(57)

34

Taux d'impôt effectif

(0,63%)

0,34%

En France, la Loi de Finance 2018 a prévu un taux d'impôt dégressif à partir de 2018 et allant jusqu'à 25% en 2022. Le groupe a estimé les dates de reversements probables des différences temporaires. Un taux de 25 % a été appliqué pour MedinCell SA, seule société du Groupe en France métropolitaine.

Actifs et passifs d'impôts différés

La société française MedinCell SA dispose de déficits reportables provenant des exercices antérieurs auxquels s'est rajouté le déficit du semestre. Au 30 septembre 2019, le montant cumulé de ses déficits reportables s'élève à 52 456 K€. Au 30 septembre 2019 comme au 31 mars 2019, des actifs d'impôts différés sur pertes fiscales reportables sont reconnus concernant la société MedinCell SA à hauteur de 10 246 K€ en base soit 2 560 K€ d'impôt différé actif. En effet, la société prévoit des bénéfices d'ici cinq ans et ainsi d'utiliser cet IDA d'ici 2023/2024. A ce moment-là, MedinCell SA pourrait avoir au moins un produit commercialisé depuis 2021 et commencer à percevoir des royalties, les produits propres qui sont actuellement en recherche de formulation pourraient, dans les années à venir, donner lieu à de nouveaux partenariats.

Les pertes récentes sont dues à l'intensification des investissements de recherche & développement. La recouvrabilité du déficit fiscal activé repose principalement sur le stade avancé de développement (phase

  1. et III respectivement) de deux produits, et sur le fait que les produits en question ne font que combiner des principes actifs déjà commercialisés avec une technologie de diffusion dans l'organisme, et de ce fait, ont des probabilités d'approbation réglementaire plus élevées que pour des nouvelles molécules.

52

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

6.7 Résultat par action

-Résultat de base par action

Le résultat de base par action est calculé en divisant le bénéfice net revenant aux actionnaires de la Société par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de la période.

30/09/2019

30/09/2018

6 mois

6 mois

Profit (Perte) de la période - Attribuable aux actionnaires de Medincell

(8 999)

(9 830)

(en K€)

Nombre moyen pondéré d'actions en circulation

20 102 905

14 466 450

Nombre moyen pondéré d'actions auto-détenues

(16 679)

-

Résultat de base et dilué par action, en Euros

(0,45)

(0,68)

  • Résultat dilué par action

Pour les semestres clos les 30 septembre 2018 et 2019, le résultat net étant une perte, le résultat par action dilué est égal au résultat de base par action, tout instrument dilutif ayant en effet un effet anti- dilutif sur la perte par action.

NOTE 7 - ENGAGEMENTS HORS BILAN

Les engagements hors bilan n'ont pas évolué de façon significative par rapport aux derniers comptes consolidés annuels clos le 31 mars 2019, à l'exception des engagements de paiements minimaux futurs au titre des contrats de location simple qui ont désormais été comptabilisés au bilan suite à l'adoption de la norme IFRS 16 à compter du 1eravril 2019.

NOTE 8 - INFORMATIONS RELATIVES AUX PARTIES LIEES

Au cours du semestre clos le 30 septembre 2019, les relations entre le Groupe et les parties liées n'ont pas évolué de manière significative par rapport à l'exercice précédent.

NOTE 9 - EVENEMENTS POSTERIEURS A LA DATE DE CLÔTURE

Emission de nouveaux plans de paiement en actions

Le 31 octobre 2019, le Directoire a utilisé les délégations de compétence qui lui ont été conférées aux termes de l'Assemblée Générale Mixte du 28 juin 2018 à l'effet de procéder à :

  • l'attribution de 239.806 options de souscription d'actions ordinaires ;
  • l'attribution de 91.392 actions gratuites ordinaires de la Société ;
  • l'émission réservée d'un maximum de 8.330 bons de souscription d'actions ordinaires de la Société.53

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

Ce type d'instruments a été utilisé pour la première fois en avril 2019 selon les modalités suivantes: (i) l'attribution de stock-options à tous les salariés dans des proportions qui dépendent des responsabilités des bénéficiaires ; (ii) l'attribution d'Actions Gratuites de manière égalitaire à tous les salariés, y compris le senior management, mais dont l'acquisition définitive dépendra directement de la performance du cours de bourse de manière à aligner les intérêts des salariés sur ceux des actionnaires externes à la Société.

Tous les nouveaux salariés pourront bénéficier de ces plans de manière à devenir rapidement actionnaires avec un droit de vote à l'Assemblée Générale de la Société.

Subvention Bill & Melinda Gates Fundation

MedinCell et la Fondation Bill & Melinda Gates ont signé en novembre un accord pour une subvention supplémentaire de 19 millions de dollars sur quatre ans. Elle permettra de mener les activités précliniques et les études cliniques de phase 1 d'un contraceptif injectable biorésorbable actif sur une durée de six mois (mdc-WWM). La subvention est structurée sous la forme d'avances sur les coûts engendrés par le projet, versées par tranches. Le premier versement, immédiat, est de 4,75 millions de dollars. Sur les 12 prochains mois, ce sont 11,75 millions de dollars qui pourraient être perçus pour financer le programme.

Update du partenaire sur les trois produits antipsychotiques :

    • Démarrage des activités cliniques du deuxième antipsychotique injectable longue actionmdc-TJK
      L'étude first in human de l'antipsychotique injectable longue action expérimental mdc-TJK a démarré. Les résultats de cette étude, attendus en 2021, orienteront les développements futurs.
      mdc-TJK est un des trois produits antipsychotiques basés sur BEPO® en développement par le partenaire Teva Pharmaceuticals.
  • Les études cliniques de phase 3 pour le produit le plus avancé,mdc-IRM, se poursuivent. L'analyse intermédiaire est maintenant prévue pour la seconde partie de 2020, subordonnée au recrutement anticipé et au nombre de cas de rechute de patients (patient relapse events) projeté.
  • Les études précliniques du troisième produit,mdc-ANG, progressent et serviront de base pour la suite du développement attendue dans la seconde partie de 2020.

54

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J'atteste qu'à ma connaissance les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre les parties liées et qu'il décrit les principaux risques et les principales incertitudes pour les six mois restant de l'exercice.

Le 3 décembre 2019

Christophe DOUAT

Président du Directoire

55

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

RAPPORT D'EXAMEN LIMITÉ DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

56

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

MEDINCELL

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

(Période du 1eravril 2019 au 30 septembre 2019)

57

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

PricewaterhouseCoopers Audit

Becouze

650 rue Henri Becquerel

34 rue de Liège

34000 Montpellier

75008 Paris

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

(Période du 1er avril 2019 au 30 septembre 2019)

Aux Actionnaires

MEDINCELL

3 rue des Frères Lumière

34830 Jacou

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

  • l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société MEDINCELL, relatifs à la période du 1eravril 2019 au 30 septembre 2019, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
  • la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du directoire.Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur les notes 2.2.1

  • Adoption de la norme IFRS 16 - Contrats de location » et 5.3 « Contrats de location », de l'annexe des comptes consolidés semestriels résumés qui exposent les incidences de l'application de la norme IFRS 16 à compter du 1er avril 2019.

58

MEDINCELL - Rapport financier semestriel

II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Montpellier et Paris, le 3 décembre 2019

Les commissaires aux comptes

PricewaterhouseCoopers Audit

Becouze

Céline Gianni Darnet

Fabien Brovedani

59

La Sté Medincell SA a publié ce contenu, le 03 décembre 2019, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le03 décembre 2019 23:15:09 UTC.

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Dette 2020 -
Rendement 2020 -
PER 2020 -6,44x
PER 2021 -23,5x
Capi. / CA2020 50,7x
Capi. / CA2021 5,50x
Capitalisation 146 M
Graphique MEDINCELL
Durée : Période :
MedinCell : Graphique analyse technique MedinCell | Zone bourse
Graphique plein écran
Tendances analyse technique MEDINCELL
Court TermeMoyen TermeLong Terme
TendancesHaussièreHaussièreHaussière
Evolution du Compte de Résultat
Consensus
Vente
Achat
Recommandation moyenne ACHETER
Nombre d'Analystes 1
Objectif de cours Moyen 9,70  €
Dernier Cours de Cloture 7,28  €
Ecart / Objectif Haut 33,2%
Ecart / Objectif Moyen 33,2%
Ecart / Objectif Bas 33,2%
Révisions de BNA
Dirigeants
Nom Titre
Christophe Douat Chief Executive Officer
Anh Nguyen Chairman-Supervisory Board
Sébastien Magnat Head-Operations
Jaime Arango Chief Financial Officer
Christophe Roberge Chief Technical Officer
Secteur et Concurrence
Var. 1janvCapitalisation (M$)
MEDINCELL9.77%163
JOHNSON & JOHNSON9.24%371 989
ROCHE HOLDING AG24.22%261 794
MERCK AND COMPANY17.22%228 044
PFIZER-11.71%213 285
NOVARTIS22.85%209 621