MERSEN : Oddo confirme son conseil et son objectif
Le 09 juillet 2019 à 10:25
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Mersen a annoncé l'acquisition d'actifs dans le graphite provenant de l'ancien site de Graftech situé à Columbia (Tennessee). Suite à cette opération, Oddo confirme son conseil à l'achat et son objectif de 35 E.
' Ces Capex supplémentaires pourraient se situer entre 25 et 35 ME dans les 3 à 5 ans à venir pour accroître de 2 000 à 4 000 tonnes les capacités de production de graphite ' précise Oddo.
' Cette opération permettra un retour sur investissement élevé avec un EBITDA additionnel qui pourrait se situer entre 5 et 10 ME à horizon 2023 soit un ROCE compris entre 15 et 25% ' rajoute le bureau d'analyses.
Oddo s'attend à un CA en hausse de 12,5% et un résultat opérationnel courant de 52,8 ME au 1er semestre (contre 45,8 ME) en hausse de 15% soit une marge opérationnelle courante de 10,9% (+30 pb). Pour l'ensemble de l'exercice, Oddo retient le haut de fourchette des guidances annuelles (rappel organique +2/5% et une marge opérationnelle courante comprise entre 10,5 et 10,7%).
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Expert mondial des spécialités électriques et des matériaux en graphite, Mersen conçoit des solutions innovantes adaptées aux besoins de ses clients pour optimiser leur performance industrielle dans des secteurs porteurs : énergies, transports, électronique, chimie/pharmacie et industries de procédés. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- advanced materials (55,3%) : équipements anticorrosion en graphite (n° 1 mondial), balais et porte-balais pour moteurs électriques industriels (n° 1 mondial) et applications à hautes températures du graphite isostatique (n° 2 mondial) ;
- electrical power (44,7%) : solutions pour la gestion de l'énergie (essentiellement pour l'électronique de puissance ; n° 1 mondial des fournisseurs de composants passifs pour l'électronique de puissance), la protection et le contrôle électrique (n° 2 mondial des fusibles industriels) et le captage de courant pour le ferroviaire (n° 1 mondial).
A fin 2023, le groupe dispose de 51 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,1%), Europe (25,7%), Amérique du Nord (38,2%), Asie-Pacifique (25,7%) et autres (3,3%).