MERSEN 
3 1 j u i l l e t 2 0 2 0
Résultats semestriels 2020
01
Résistance au S1 grâce à la solidité du Groupe
Luc Themelin
Directeur Général
Des résultats solides dans un contexte sans précédent
CHIFFRE D'AFFAIRES | EBITDA | DETTE NETTE |
430 M€ | 62 M€ | 228M€ | ||||||||||||||||
-11% vs S1 2019 | +10M€ vs dec. 2019 | |||||||||||||||||
14,4% du CA | dont 7M€ | |||||||||||||||||
d'acquisitions | ||||||||||||||||||
-13% organique | -200 pts vs S1 2019 | |||||||||||||||||
Levier 2,0x | ||||||||||||||||||
3 Résultats S1 2020
Des équipes mobilisées pour assurer la continuité de l'activité
MÊME AU PLUS FORT DE LA CRISE, 85% DES SITES DE MERSEN ÉTAIENT OPÉRATIONNELS
4 Résultats S1 2020
Une adaptation rapide au pic de la crise pour défendre la profitabilité
SITUATION AUX MOIS D'AVRIL ET MAI (VS N-1)
CHIFFRE
D'AFFAIRES
MASSE
SALARIALE
AUTRES
COUTS
-23%
-9%
-23%
Avril : -30% Europe ; -25% Amérique du Nord Mai : -25% Europe ; -35% Amérique du Nord
Chômage partiel pour 10% des salariés
Pas de subventions gouvernementales pour environ 20%
des salariés (Mexique, Inde, Tunisie)
Composants & matière
Déplacements professionnels
Consulting
EBITDA AVRIL-MAI
12,5% du CA
5 Résultats S1 2020
Une résistance rendue possible par 4 années de progression et de transformation
C H I F F R E | R E S U L T A T | F R E E | L E V I E R | ||||
O P E R A T I O N N E L | |||||||
D ' A F F A I R E S ( M € ) | C A S H - F L O W * | F I N A N C I E R | |||||
C O U R A N T ( M € ) | |||||||
( M € ) | ( x E B I T D A ) | ||||||
CAGR 2016-2019 | CAGR 2016-2019 | CAGR 2016-2019 | 2016-2019 | ||||
+8% | +19% | +6% | -0,6x | ||||
950 | 102 | ||||||
759 | 2,1x | ||||||
60 | 60 | ||||||
1,5x | |||||||
51 | |||||||
2016 retraité | 2019 publié | 2016 retraité | 2019 publié | 2016 retraité | 2019 publié | 2016 retraité | 2019 publié |
*Flux de trésorerie opérationnel après investissements industriels | |||||||
6 | Résultats S1 2020 |
Un positionnement sur des marchés de développement durable, moteurs de la croissance future
EV
Ferroviaire
Électronique
Éolien
Solaire
Traitement eau Efficacité énergétique
Chimie
Aéronautique
CA en M€
1000
900
800
700
600
500
400
300
200
Marchés
de développement durable
CAGR 2016-2019 +10%
Autres Marchés
CAGR 2016-2019
Industrie de procédés, | 100 | |||||||||||
et autres | ||||||||||||
0 | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
+6%
7 Résultats S1 2020
Et une implantation mondiale, primordiale dans le contexte actuel
Europe
24 sites
Amérique du Nord
14 sites
Asie Pacifique
13 sites
Amérique du Sud/Afrique
5 sites
8 Résultats S1 2020
02
Performance financière du 1er semestre 2020
Thomas Baumgartner
Directeur Financier
Impact Covid particulièrement significatif en avril et mai Amélioration en juin
Chiffre
d'affaires en M€
225M€ | Décroissance | ||
80 | organique en % | ||
75
70
65
60
55
-6%
-9%
50
45 | -23% | -23% | |||
40 | T1 | Avril | Mai | Juin | |
10 Résultats S1 2020
Chiffre d'affaires du 1er semestre 2020 :
Base de comparaison élevée et impact Covid-19
Amérique du Nord | -16% | Europe | -16% |
33%* | vs S1 2019 | 35%* | vs S1 2019 |
Amérique du Sud / Afrique | -29% | Asie Pacifique | -3% |
3%* | vs S1 2019 | 29%* | vs S1 2019 |
430M€
-13,4%
* % CA S1 2020
Croissance organique (en %)
11 Résultats S1 2020
Des effets prix et périmètre légèrement favorables
484 | V O L U M E | P R I X | P É R I M È T R E | C H A N G E |
En M€ |
430
AGM Italy
(6 mois)
GAB Neumann
(4 mois)
S1 2019 | S1 2020 |
12 Résultats S1 2020
Un effet volume largement négatif partiellement compensé par la flexibilisation des coûts
Résultat opérationnel courant en M€
11,1%
En %
8,1% | Marge Opérationnelle Courante S1 2019 | 11,1% | ||
Effet volume | -5,3 | |||
Flexibilisation des coûts | +1,3 | |||
54 | Gains de productivité | +1,4 | ||
35 | Inflation coûts | -1,1 | ||
Effets change, périmètre et autres | +0,7 | |||
Marge Opérationnelle Courante S1 2020 | 8,1% | |||
Effet prix légèrement
positif
Effet mix nul
Effet matière nul
S1 2019 | S1 2020 |
13 Résultats S1 2020
Advanced Materials : bonne résistance malgré une baisse des volumes
Résultat Opérationnel
Courant (M€)
Marge Opérationnelle
Courante (%)
42 | ||||||||
Fort effet négatif sur les | ||||||||
volumes (-14% du CA en | ||||||||
32 | organique) | |||||||
Prix légèrement positifs | ||||||||
Flexibilisation importante | ||||||||
15,0% | des coûts | |||||||
12,8% | ||||||||
E B I T D A S 1 2 0 2 0 : 5 0 M € | ||||||||
2 0 , 2 % d u C A | ||||||||
S1 2019 | S1 2020 |
14 Résultats S1 2020
Electrical Power : une profitabilité impactée par les volumes et
la fermeture temporaire non subventionnée d'usines
20
11
Résultat Opérationnel
Courant (M€)
10,0%
Marge Opérationnelle
Courante (%)
6,2%
- Fort effet négatif sur les volumes (-12% du CA en organique)
- Impact de la fermeture de sites sans possibilité de flexibilisation (Mexique, Tunisie, Inde)
- Coûts de développement pour le Véhicule Electrique
E B I T D A S 1 2 0 2 0 : 1 9 M €
1 0 , 6 % d u C A
S1 2019 | S1 2020 |
15 Résultats S1 2020
Résultat net
En M€ | S1 2019 | S1 2020 | |||
Résultat Opérationnel Courant | 53,6 | 34,7 | |||
Charges et produits non courants | (3,2) | (4,9) | |||
Résultat Financier | (6,1) | (6,1) | |||
Impôts sur les résultats | (10,6) | (5,9) | |||
Résultat net | 33,7 | 17,8 | |||
Résultat net part du Groupe | 32,7 | 16,3 | |||
Charges non courantes
Litiges et frais d'acquisitions
Taux effectif d'impôt
25% (24% en S1 2019)
16 Résultats S1 2020
Une génération de cash-flow supérieure à celle du 1er semestre 2019, en dépit du contexte
F C F E N M €
Free Cash-flow opérationnel
après investissements industriels
711
35 | ||||
Flow-Cash opérationnel | ||||
Flow-Cash opérationnel | ||||
26 | ||||
24 | ||||
19 | ||||
Capex | ||||
Capex | ||||
Saisonnalité toujours
défavorable au 1er semestre
Hausse du taux de BFR : 28% du CA*
Constitution de stocks de sécurité
Retards clients stables Augmentation créances clients (saisonnalité)
Capex contenus
Ralentissements de certains projets en raison du contexte Poursuite du projet à Columbia (9M€)
S1 2019 | S1 2020 | * Calcul défavorable car basé sur le CA du 2ème trimestre |
17 Résultats S1 2020
Un levier financier solide
En M€
228
218 | 35 | 11 | |
7 | 6 | ||
24 | |||
Dette nette/EBITDA | 1,5 | Dette nette/EBITDA | 2,0 |
Dette nette/Capitaux Propres | 37% | Dette nette/Capitaux Propres | 39% |
Dec. 2019 | Cash-flow opérationnel | Capex | Acquisitions | Paiements locatifs | Intérêts et autres | Juin 2020 |
18 Résultats S1 2020
Un bilan solide avec une maturité des financements de près de 4,5 ans
LIGNES CONFIRMÉES UTILISÉES
AU 30 JUIN 2020 EN M€
130
Crédit syndiqué | 90 | |||||||
USPP | ||||||||
Schuldschein | 45 | 60 | ||||||
(nov) | ||||||||
2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
LIGNES CONFIRMÉES NON UTILISÉES : 130M€
TRÉSORERIE DISPONIBLE : 90M€
19 Résultats S1 2020
03
Enjeux 2020 et après
Luc Themelin
Directeur Général
Un fonctionnement adapté pour affronter la crise
- Cellule de pilotage de la crise constituée dès les premiers signes en Chine (Janvier)
- Incluant les membres du comité Exécutif et les responsables de région
- Interactions régulières avec le conseil d'administration
- Gestion locale pour tenir compte des législations et cultures locales
- Coordination dans certains pays (Etats-Unis, France, Chine) avec les responsables de sites
>55 sites industriels | 35 pays |
21 Résultats S1 2020
Mise en place de mesures concrètes
Préserver le Capital Humain
- Chômage partiel (en moyenne 10% des effectifs en avril et mai)
- Prise de congés obligatoire
- Renonciation aux actions gratuites pour les dirigeants, réduction de rémunérations (DG et conseil)
- Versement d'une prime pour les salariés ayant assuré la continuité d'activité en France
- Adapter les coûts
- Réduction dépenses de fonctionnement (voyages, consulting, embauches)
- Adaptation des capacités de production ; peu d'adaptation nécessaire de l'outil de production au contexte
- Surcoûts Covid : ~2M€ (EPI, logistique)
Préserver la trésorerie
- Réduction capex (-20% par rapport au budget initial envisagé)
- Suppression dividende au titre de 2019
- Contrôle du BFR (stocks et comptes clients)
22 Résultats S1 2020
Consolidation de notre positionnement sur les marchés de développement durable
INDUSTRIES DE | |
PROCÉDÉS | |
32% | |
CHIMIE | |
10% | |
-13% | TRANSPORTS |
17% |
ÉLECTRONIQUE 21%
ÉNERGIE 20%
- 23 %
- 18 %
- 16 %
- 6%
+ 5%
Résistance des marchés | -3% |
de développement durable | |
FERROVIAIRE | -8% |
VÉHICULES ÉLECTRIQUES |
ELECTRONIQUE | -6% |
ENERGIES RENOUVELABLES | +5% |
Répartition du CA S1 2020 Evolution vs S1 2019
23 Résultats S1 2020
Poursuivre notre feuille de route par pôle
Advanced materials
Développer le centre d'excellence de Columbia, renforcé grâce à l'acquisition d'Americarb
- Americarb :
- Production locale de feutres isolants pour les fabricants américains de semiconducteurs
- Réduction des investissements initialement prévus en Europe
- Graphite
- Extrudé : fabrication des premiers blocs, en avance sur la feuille de route
- Isostatique : étant donné le contexte, décalage des investissements prévus
Préparer le futur
Marché des semi-conducteurs :
- Investissements en Europe pour les feutres isolants en cours afin de répondre à la demande en Europe et en Asie.
- Asie : modernisation de 3 usines pour répondre aux besoins (volume et gamme) des marchés solaire et semi-conducteurs
- Déménagement dans des usines plus grandes et modernes (procédés high tech pour le marché de l'électronique).
- Extension de capacités pour le solaire et les semiconducteurs
24 Résultats S1 2020
Poursuivre notre feuille de route par pôle
Electrical Power
Accélérer l'intégration des acquisitions
FTCap : conquête de nouveaux marchés pour les condensateurs (en cours)
- Idealec : amélioration de la rentabilité (réalisée)
Poursuite de la revue de notre efficacité industrielle
Projet d'une usine moderne et intégrée en Asie pour les marchés industriels, les semiconducteurs et le véhicule électrique
- Analyse de l'efficacité industrielle en Europe
Préparer le futur
EV : Poursuite des étapes de qualification technique avec des constructeurs automobiles
- Mise sur le marché de nouveaux produits (refroidisseurs haute performance, busbars flexibles pour batteries)
25 Résultats S1 2020
Poursuivre notre feuille de route malgré des incertitudes encore importantes
- Juin : décroissance organique des ventes plus limitée (-6%)
- L'ensemble des sites est opérationnel, avec des taux d'utilisation ajustés par rapport au besoin
- Fin du confinement dans la plupart des pays industriels
- Les incertitudes sont toutefois encore importantes
- Reconfinement / Déconfinement (Inde, Etats-Unis, …)
- Evolutions de la demande (industries de procédés, Chimie)
- Plans de relance
26 Résultats S1 2020
Au-delà de la crise, préparer 2021
- Feuille de route du Groupe : axée sur le développement des marchés « verts » avec un outil local de production efficace
- Investissements pour le marché des semi-conducteurs et des énergies renouvelables
- Modernisation de l'outil de production pour plus d'efficacité
- Renforcement des implantations locales
- Préparation de scénarii pour aborder 2021 dans les meilleures conditions
- Revue des Capex
- Analyse de l'adaptation des coûts en fonction du scenario de reprise
27 Résultats S1 2020
La Sté Mersen SA a publié ce contenu, le 31 juillet 2020, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le31 juillet 2020 07:55:18 UTC.
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