Microsoft gagne 1,9% sur les premiers échanges à Wall Street, au lendemain de la publication de résultats solides au titre de son premier trimestre comptable, avec notamment un BPA en hausse de 21% à 1,38 dollar, là où le consensus attendait 14 cents de moins.
Revenant sur le dossier, Jefferies note que ses revenus totaux ont augmenté de 15% à taux de changes constants, marquant une accélération par rapport au trimestre précédent, qui s'est traduite par un meilleur free cash-flow.
'Nous pensons que Microsoft constitue une affaire diversifiée avec une visibilité et une ligne d'horizon excellentes sur une croissance à deux chiffres des revenus', juge le broker qui réaffirme son conseil 'achat' et son objectif de cours de 160 dollars.
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Microsoft Corporation est le n° 1 mondial de la conception, du développement et de la commercialisation de systèmes d'exploitation et de logiciels pour PC et serveurs. Le groupe développe également une activité de fabrication et de vente de matériel informatique. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de systèmes d'exploitation et d'outils de développement d'applications (47,9%) : destinés notamment aux serveurs (Azure, SQL Server, Windows Server, Visual Studio, System Center, GitHub, etc.) et aux micro-ordinateurs (Windows) ;
- développement d'applications logicielles basées sur le cloud (23%) : logiciels de productivité (Microsoft 365 ; Word, Excel, PowerPoint, Outlook, OneNote, Publisher et Access), de gestion intégrée et de gestion de la relation client (Dynamics 365), de partage et de gestion en ligne de fichiers (OneDrive), et de communications unifiée et collaborative (Skype et Microsoft Teams) ;
- vente de consoles et de logiciels de jeux vidéo (7,3%) : notamment Xbox ;
- prestations de services aux entreprises (3,6%) ;
- vente d'ordinateurs, tablettes et accessoires (2,6%) ;
- autres (15,6%).
50,4% du CA est réalisé aux Etats-Unis.
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