Berenberg initie une couverture de Moncler avec une recommandation 'achat' et un objectif de cours de 37 euros, préférant le titre de ce groupe de vêtements haut de gamme italien à ses pairs Tod's et Ferragamo (conseillés à 'conserver').
Il souligne qu'un ralentissement potentiel en Chine a ramené la valorisation du secteur du luxe à sa moyenne historique, et que les valeurs italiennes offrent nombre d'opportunités de redressement, ainsi qu'un potentiel de hausse liés aux fusions-acquisitions.
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Moncler S.p.A. est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de doudounes de luxe. En outre, le groupe propose des vêtements d'hiver (manteaux, pantalons, polos et pull-overs), des chaussures, des sacs et des accessoires (gants, chapeaux, écharpes et cols). Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de détail (80,5%) : détention, à fin 2022, d'un réseau de 251 points de vente implantés en Europe-Moyen Orient-Afrique (88), en Amérique (38) et Asie (125) ;
- distribution en gros (19,5%) : détention, d'un réseau de 63 points de vente.
La répartition géographique du CA (hors Stone Island) est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (36,5%), Asie (46,8%) et Amérique (16,7%).