Jefferies a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 44 euros sur Moncler. Le broker estime que le rachat par Kering, sans doute avec une prime élevée, bénéficiera logiquement aux actionnaires du groupe de luxe italien. Ce dernier pourrait également profiter de la force de frappe du français pour intensifier son marketing et sa diversification, même si Moncler excelle déjà dans ces deux domaines. A cet égard, le bureau d'études émet des doutes sur les avantages que pourrait tirer Kering. Certes, le français réduira sa dépendance à Gucci, mais à quel prix ?
De plus, compte tenu de l'impressionnante capacité d'exécution de Moncler, il n'est pas évident que Kering apporte un plus significatif. En résumé, la création de la valeur n'est pas garantie à court terme.
Dans cette perspective, un rapprochement de Kering avec Richemont, dont la capacité d'exécution est moindre que Moncler, pourrait faire davantage sens, estime Jefferies. Avec le suisse, spécialiste du " hard luxury ", le groupe français surmonterait par ailleurs plus facilement les difficultés qu'il pourrait rencontrer dans le " soft luxury ".
Moncler S.p.A. est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de doudounes de luxe. En outre, le groupe propose des vêtements d'hiver (manteaux, pantalons, polos et pull-overs), des chaussures, des sacs et des accessoires (gants, chapeaux, écharpes et cols). Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de détail (80,5%) : détention, à fin 2022, d'un réseau de 251 points de vente implantés en Europe-Moyen Orient-Afrique (88), en Amérique (38) et Asie (125) ;
- distribution en gros (19,5%) : détention, d'un réseau de 63 points de vente.
La répartition géographique du CA (hors Stone Island) est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (36,5%), Asie (46,8%) et Amérique (16,7%).
MONCLER S.P.A. 
