UBS réaffirme sa recommandation 'achat' sur Mondi, mais abaisse son objectif de cours de 2.400 à 2.200 pence, soit un potentiel de progression évalué à 21% sur le titre du fabricant d'emballages d'origine sud-africaine.
Dans sa note de recherche, l'intermédiaire financier explique adopter une vision plus 'conservatrice' sur les prix des cartons d'emballage et réduire ses estimations de bénéfices par action, tout en jugeant la valeur de Mondi 'convaincante'.
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Mondi plc est spécialisé dans la production et la commercialisation de papiers et d'emballages. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- emballages (80,7%) : emballages flexibles (59,1% du CA) et emballages en carton ondulé (40,9%) ;
- papiers (17,4%) : papiers de bureau, papiers kraft (n° 1 européen), papiers couchés et non-couchés et pâte à papier ;
- matériaux spéciaux (1,9%) : composants pour produits de soins personnels, produits de revêtement, films techniques, etc.
A fin 2022, le groupe dispose de plus de 100 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume Uni (2,6%), Allemagne (13,3%), Autriche (2,3%), Europe occidentale (22,3%), Amérique du Nord (11,2%), Afrique (10,5%), Pologne (9,6%), Asie et Australie (8%), Turquie (7,8%), Amérique du Sud (1,8%) et autres (10,6%).