Moulinvest : CP Résultats consolidés annuels 2018

Communiqué de presse

Paris, le 6 décembre 2018

Résultats annuels 2017-2018

MOULINVEST : Rentabilité opérationnelle en hausse

• oChiffre d'affaires consolidéen croissance de 6,2% à 61,3M€

• oRésultat d'exploitationen progression à 5,0M€ (+29,4%)

• oMarge opérationnelle en progression à 8,2%du chiffre d'affaires 2017-18 contre 6,7% duchiffre d'affaires 2016-17

• oAppréciation du cash-flow d'exploitation à 10,3M€ (+8,8%)

MOULINVEST, Groupe industriel familial spécialisé dansl'éco-construction,le bois énergie et l'imprégnation dubois annonce la publication de ses résultats annuels consolidés (période du 1erseptembre 2017 au 31 août 2018).

Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe s'établit à 61,3 millions d'euros au titre de l'exercice 2017/2018 contre 57,8 millions d'euros sur l'exercice précédent, ce qui représente une croissance de 6,2%. Le chiffre d'affaires réalisé à l'export représente 13,6% du chiffre d'affaires total (contre 12,2% en N-1).

L'activité Bois Construction connaît un fort rebond en 2018 avec une croissance de 15,5% de son chiffre d'affaires sous l'impulsion de la dynamique des marchés américains et asiatiques qui ontdrainé une partie de la production mondiale.Cette activité représente 41,9% du chiffre d'affaires du Groupe.

2018 marque égalementune phase de consolidation pour le pôle Energie qui bénéficie d'une bonne dynamiquecommerciale sur le segment granulationet croît de 8,5%. L'activité de production d'électricité par cogénérationa, quant à elle,été pénalisée par un arrêt programmé au mois d'août 2018 afin d'assurer la réalisation d'uneopération de maintenance préventive quinquennale sur la chaudière et la turbine. Les activités du pôle Energiereprésentent 25,9% du chiffre d'affaires consolidé 2018 (26,3% en 2017).

Le pôle Imprégnation connaît quant à lui, un ralentissement de ses ventes de poteaux en bois (-12,1%)

partiellement compensé par les ventes deproduits d'aménagement du segment d'activité Décovert (+8,1%). La baisse de l'activité de vente de poteaux est imputable à la diminution des volumes réalisés avec un clienthistorique.

Bonne performance opérationnelle dans un contexte favorable

(*) Données financières auditées (**) Données financières non auditées

Le taux de marge brute du Groupe s'établit à 52,6% du chiffre d'affaires (32,3 millions d'euros) autitre del'exercice 2017-2018, en amélioration par rapport à l'exercice précédent (28,9 millions d'euros sur 2016-2017).

Les autres achats et charges externes du Groupe représentent 11,6 millions d'euros soit 19,0% du chiffre d'affaires contre 19,6 % du chiffre d'affaires sur 2016-2017. Cette amélioration est imputable à une bonne maîtrise des charges.

La masse salariale représente 14,8% du chiffre d'affaires, parfaitement stable par rapport à l'exercice précédent

(14,6%).

L'excédent brut d'exploitation (EBE) consolidé progresse à 10,4 millions d'euros (+21,2% vs. EBE 2017), en lien avec l'amélioration substantielle des niveaux de marges sur les produits sciés dans un contexte de marchéfavorable, la consolidation des marges sur le granulé et une rationalisation des niveaux de charges d'exploitationsur la période (la nouvelle raboterie étant désormais opérationnelle).

Cette amélioration de la rentabilité se traduit par la hausse du résultat d'exploitation qui s'établit à 5,0 millions d'euros contre 3,9 millions d'euros sur l'exercice 2016-2017, représentant un taux de marge opérationnelle de 8,2% du chiffre d'affaires2017-2018 (contre 6,7% en N-1).

Le résultat financier s'établit à -1,1 million d'euros sur l'exercice 2017-2018, contre -0,9 million d'euros au titrede l'exercice précédent.

Enfin, le résultat exceptionnel s'établit à 0,03 million d'euros contre 0,2 million d'euros sur l'exercice précédent. Il correspond principalement au produit net de cession d'actifs industriels, à la perception d'unproduitd'indemnité d'assurance pour 0,3 million d'euros relatif à la compensation d'une perte d'exploitation sur exercice antérieur, ainsi qu'à la constatation d'une provision pour risque pour 0,5 million d'euros constatée dans le cadre d'une procédure en contentieux susceptible d'engager la responsabilité de la société France Bois

Imprégnés.

Le résultat Groupe consolidé ressort ainsi à 3,1 millions d'euros au 31août2018 contre 2,3 millions d'euros au31 août 2017.

Structure financière intégrant lamontée en puissance du plan d'investissement Horizon 2020

Pour rappel, le Groupe a lancé en 2018un programme d'investissement stratégique (Horizon 2020) de 31,7 millions d'eurosportant sur la modernisation des équipements de production et infrastructures dédiés au sciage et à la seconde transformation du bois ainsi que sur le développement de la production de granulés de bois sur le site historique de Dunières.

L'investissementest assuré avec le soutien des partenaires bancaires historiques du Groupe par le biais : -d'une tranche de dette Euro-PP de 10 millions d'euros remboursable in fine de maturité 7 anset,

-d'un prêt bancaire syndiqué échelonné sur des maturités de 7 et 15 ans pour 21 millions d'euros (incluant uncrédit de refinancement de 4,7 millions d'euros).

Le Groupe dispose ainsi au 31 août 2018 de 28,8millions d'euros decapitaux propres contre 25,7millions d'eurosau 31 août 2017.

Au 31 août 2018, la trésorerie nette de découvert représente 4,8millions d'euros (0,9 million d'euros au 31 août2017). Avec la montée en puissance du plan Horizon 2020, les dettes financières sont en hausse conformément au plan de marche et atteignent 35,1millions d'euros (contre 24,3 millions d'euros au 31 août 2017). Le niveaud'endettement duGroupe sera amené à augmenter sur l'exercice 2018-2019 avec le déblocage du solde destranches de financement relatives au projet Horizon 2020 pour 16,3 millions d'euros.

Précisons en outre que le contratd'affacturage mis en place sur la filiale Scierie Moulin présente une situation nette financée de 1,5 million d'euros au 31 août 2018 (1,05 million d'euros au 31 août 2017).

Après prise en compte de l'ensemble de ces éléments, le ratio dette nette /capitaux propres est de 1,15 (1,00 au 31 août 2017). Le ratio de levier (Dette Nette/EBITDA) est de 3,174.

Appréciation de 8,8% du cash-flow d'exploitation

Le Groupe a dégagé au coursde l'exerciceécoulé un flux de trésoreried'exploitation de10,3 millions d'eurosen progression de 8,8%.La marge brute d'autofinancement, en hausse de 20,1% par rapport à 2016-2017,s'établità 8,5millions d'euros. Elle bénéficie del'amélioration de la rentabilité d'exploitation sur les segments d'activité

Bois Construction et Granulation. La diminution du besoin en fonds de roulement au coursde l'exercicepermet de générer un flux positif de trésorerie de 1,8million d'euros.

Les flux liés aux investissementss'élèvent à 16 556 K€ : les investissements se sont élevés à 17038K€ (horsnouveaux contrats de crédit-bail représentant 1 551 K€) et correspondent principalement à des acomptes verséspar Scierie Moulin (11 475 K€) et Moulin Bois Energie (3 670 K€) dans le cadre du projet d'investissementindustriel HORIZON 2020. Les cessions d'immobilisations représentent quant à elles 482 K€.

Les remboursements d'emprunts se sont élevés à 7 340 K€. De nouveaux emprunts ont été souscrits pour17 521K€ (hors emprunts en crédit-bail).

Compte tenu de tous ces flux, le Groupe a vu sa trésoreries'améliorer de 3 932 K€.

(*) Données financières auditées (**) Données financières non auditées

Un site industriel à la pointe de la technologie

Avec la mise en œuvre de duplan de développement Horizon 2020, le Groupe se dote d'une toute nouvelle ligne

de sciage haute-performance, dite « ligne de profilage », couplée à un nouveau classeur permettant de trier lesproduits par classe d'emploi et qualité. Le pôle Energie se dote quant à lui d'une nouvelle chaudière Biomasse, qui permettra d'alimenter les séchoirs de la Scierie Moulin et d'alimenter une troisième presse à granulés.

L'aménagement du site de Dunières pour la construction du bâtiment qui sera destiné à accueillirla nouvelle ligne de sciage haute performance est en cours de réalisation et la nouvelle presse à granulés (n°3) a été mise en service avec succès mi-septembre 2018. Cette dernière assure désormais un complément de production mais ne donnera sa pleine mesure qu'à compter de la mise en service de la ligne de sciage programmée à l'automne

2019.

Informations complémentaires :

• •Publication des comptes consolidés semestriels MOULINVEST :

Les comptes annuels au 31 août 2018 sont disponibles en ligne sur le sited'Euronext Growth et consultables sur le sitehttp://www.moulinvest.com/le 6 décembre 2018 après bourse.

A propos de Moulinvest :

Fondée en 1916, MOULINVEST se positionne en tant qu'acteur intégré de la filière bois. LeGroupe, au travers de ses filialesScierie Moulin, Moulin Bois Energie, France Bois Imprégnés et Scierie de Sainte Agathe a réalisé un chiffre d'affaires de61,3

M€ au titre de l'exercice 2017-2018. MOULINVEST, en combinant maîtrise des approvisionnements, innovation, capacité de production et maîtrise des réseaux commerciaux, est sur les rangs pour figurer parmi les trois premiers acteurs industriels français sur le marché durablement porteur de l'éco-construction pour atteindre les objectifs de rendements thermiques type BBC (Bâtiments Basse Consommation) ou « Maison passive »préconisés par le Grenelle de l'Environnement.

Le Groupe MOULINVEST bénéficie également d'une expertise reconnue en matière d'imprégnation en autoclave des bois en vue de leur assurer une très grande durabilité dans des conditions d'utilisation difficiles. Cette compétence permet au Grouped'occuper une place de référence sur le marché de l'imprégnation et la fabrication de poteaux bois destinés aux marchés de l'électrification et des télécommunications. MOULINVEST commercialise également une large gamme de mobilier de jardin et de produits d'aménagement extérieurs sous la marque DECOVERT (lames de terrasses, poteaux, traverses…).

MOULINVEST a également engagé une stratégie offensive afin de valoriser les connexes de bois issus de l'activité de découpedu bois en exploitant un nouveau site industriel dédié à la production d'électricité à partir de la biomasse (cogénération) etla fabrication de granulés de bois destinés au chauffage individuel et collectif. MOULINVEST a été sélectionné en janvier 2010par la Commission de Régulation de l'Energie pour la création d'une unité de production et de revente d'électricité qui devraitgénérer des revenus sécurisés sur 20 ans.

Grâce à cette offre de services élargie, le Groupe MOULINVEST est présent sur tous les métiers du bois à forte valeur ajoutée, ce positionnement unique en France lui permet d'accéder à un portefeuille clients constitué d'institutionnels et de grandes enseignes de la distribution tout en optimisant la sécurisation des conditions d'achats grâce à la mise en place d'une politique de gestion centralisée.

www.moulinvest.com

ACTIFIN

Benjamin LEHARI 01 56 88 11 25blehari@actifin.fr