NATIXIS Paris, le 6 février 2020
Résultats 4T19 et 2019 Forte croissance de tous les métiers, hausse du dividende avec une solvabilité renforcée Hausse du résultat net publié à 371 M€ au 4T19 et 1 897 M€ en 2019, à comparer à 181 M€ au 4T18 et 1 306 M€ en 2018 Dividende en numéraire de 0,31 € par action1, en hausse de +3% vs. 2018 Amélioration de l'activité tout au long de l'année 2019 avec un fort 4T19
DES MÉTIERS DIVERSIFIÉS TOUS EN CROISSANCE AU 4T19 ET SUR 2019
PNB SOUS-JACENT2 DE NATIXIS À 2,5 MD€ AU 4T19 (+11%3 SUR UN AN) ET 9,2 MD€ SUR 2019 (+6%)
Gestion d'actifs et de fortune : revenus historiquement élevés en 2019, retour à une collecte nette positive au 4T19 et résistance des marges
Solidité du modèle de gestion active avec un PNB sous-jacent2 en hausse de +8% sur un an au 4T19 (+7% sur un an en 2019), en partie lié à des commissions de surperformance élevées, qui s'établissent à 265 M€ ce trimestre (627 M€ en 2019) et proviennent de multiples affiliés. Croissance des revenus supérieure à celle des coûts au 4T19 comme sur 2019 pour atteindre un niveau historique en 2019 (avec ou sans commissions de surperformance)
Collecte nette sur produits long terme positive au 4T19 (~3 Md€) en Europe comme aux Etats-Unis. Solide progression des actifs sous gestion, en hausse de +16% sur l'année à 934 Md€
Marges en ligne avec les objectifs du plan stratégique New Dimension à ~30 pb au 4T19 et sur 2019
RoE sous-jacent2 à ~15% en 2019, proche de l'objectif New Dimension 2020
BGC : effet ciseaux positif au 4T19 et sur 2019 avec un fort rebond d'activité en fin d'année
PNB sous-jacent2 en hausse de +16%3 sur un an au 4T19, notamment porté par Global markets (+40%3 sur un an) et un trimestre historiquement élevé pour les activités d'Investment banking/M&A. Succès de la diversification des activités avec des revenus en hausse de +4% en 2019 vs. 2018
Contrôle des coûts, en baisse de -1% sur un an à change constant en 2019 malgré la croissance des revenus
RoE sous-jacent2 à ~9% en 2019 compte tenu d'un coût du risque supérieur à la moyenne du cycle
Assurance : croissance et rentabilité soutenues
Hausse du PNB sous-jacent2 de +7% sur un an et effet ciseaux positif au 4T19 comme sur 2019
RoE sous-jacent2 à ~30% en 2019, proche de l'objectif New Dimension 2020
Assurance vie4 : croissance des actifs sous gestion de +14% sur 2019 dont +23% sur supports en unités de compte
Assurance dommages : ratio combiné à 91,7% en 2019, meilleur que la guidance 2020 de < 94%
Paiements : poursuite de la dynamique de croissance avec un EBITDA5 en hausse de +13% en 2019
Hausse du PNB sous-jacent2 de +9% sur un an en 2019 avec un effet ciseaux positif
RoE sous-jacent2 à ~10% en 2019
Hausse de près de +25% du volume d'affaires généré par Dalenys & PayPlug vs. 2018
CRÉATION DE VALEUR PÉRENNE ET SOLIDITÉ FINANCIÈRE
VERSEMENT D'UN DIVIDENDE ORDINAIRE EN HAUSSE AVEC UN TAUX DE DISTRIBUTION >80%1
Génération de capital organique de ~120 pb en 2019, dont ~24 pb au 4T19 (~28 pb hors éléments exceptionnels)
Ratio CET1 Bâle 3 FL6 à 11,3% au 31 décembre 2019 (+50 pb sur l'année), supérieur à l'objectif 2020 de 11,2%, avec un dividende en numéraire par action1 en hausse à 0,31€ (taux de distribution de 83%) vs. 0,30€ en 2018 et après un dividende exceptionnel de 0,48€ payé en juin 2019
Résultat net sous-jacent2 à 415 M€ au 4T19 (x2,2 sur un an) et à 1 370 M€ en 2019 (+3% sur un an)
RoTE sous-jacent2 à 10,8% au 4T19 et 10,0% en 2019
Les chiffres sont retraités de la cession des activités banque de détail comme communiqué le 11 avril 2019. Un tableau de passage entre les chiffres retraités et la vision comptable est disponible page 14. 1 Proposition de 0,31€ de dividende ordinaire par action soumise à l'Assemblée Générale des Actionnaires du 20 mai 2020 2 Hors éléments exceptionnels. Hors éléments exceptionnels et hors IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation, RoE et RoTE au 4T19. Voir note méthodologique 3 Hors impact PNB non-récurrent de -259 M€ sur les activités de dérivés actions au 4T18 4 Hors traité de réassurance avec CNP 5 Vision standalone, hors éléments exceptionnels, excluant éléments analytiques et charges de structure - voir page 19 6 Voir note méthodologique
" En 2019, Natixis enregistre des résultats très satisfaisants avec une croissance des revenus supérieure à celle des coûts dans chacun de nos métiers. En particulier, le quatrième trimestre 2019 marque un niveau record en termes de génération de revenus et de résultat brut d'exploitation. Cette dynamique de croissance trimestre après trimestre est le résultat de la mise en œuvre déterminée de notre stratégie asset light et constitue une base solide pour mener à terme notre plan stratégique 2018-2020. 2019 aura ainsi été marquée par des évolutions stratégiques majeures : le projet de création d'un leader de la gestion assurantielle avec LBPAM, la mise en œuvre du Green Weighting Factor ou encore la conduite de projets qui permettront à Natixis d'atteindre en 2020 son ambition d'être l'assureur, vie et non vie, de tous les clients des Banques Populaires et des Caisses d'Epargne. Tout en ayant renforcé sa robustesse et sa solidité, Natixis est en mesure de verser un dividende ordinaire en hausse à 0,31€ par action à ses actionnaires, témoignant de la force de son modèle."
François Riahi, directeur général de Natixis
RÉSULTATS DU 4T19
Le 6 février 2020, le conseil d'administration a examiné les résultats de Natixis du 4e trimestre 2019 et a arrêté les comptes de l'exercice 2019.
M€ 4T19 4T18 4T19 dont 4T18 dont 4T19 vs. 4T19 vs.
publié retraité sous-jacent sous-jacent 4T18 4T18
retraité sous-jacent
Produit net 2 503 2 040 2 534 2 024 23% 25%
bancaire
dont métiers 2 335 1 856 2 335 1 856 26% 26%
Charges -1 745 -1 656 -1 708 -1 626 5% 5%
Résultat brut 758 383 826 398 98% 108%
d'exploitation
Coût du risque - 119 - 23 - 119 - 23
Résultat net 639 361 707 375 77% 89%
d'exploitation
Mise en
équivalence et 9 58 9 58
autres
Résultat avant 648 418 715 432 55% 65%
impôt
Impôt - 163 - 110 - 185 - 115
Intérêts - 113 - 127 - 116 - 128
minoritaires
Résultat net - 371 181 415 189 105% 119%
pdg
Le PNB sous-jacent des métiers de Natixis ressort en hausse de +26% sur un an, porté par la Banque de grande clientèle (+74% sur un an), la Gestion d'actifs et de fortune (+8% sur un an), l'Assurance (+7% sur an) et les Paiements (+6% sur un an). Après retraitement de l'impact non-récurrent sur les activités de dérivés actions en Asie au 4T18, le PNB sous-jacent des métiers de Natixis ressort en hausse de +10% sur un an (dont +16% en Banque de grande clientèle).
Les charges sous-jacentes de Natixis sont en hausse de +4% sur un an à taux de change constant avec des effets ciseaux positifs et un coefficient d'exploitation en amélioration sur l'ensemble des métiers. Cette base de coûts est le reflet d'un niveau de revenus historiquement haut ce trimestre (impact sur les charges variables) et d'investissements réalisés, notamment dans les fonctions support, afin d'accompagner la croissance des métiers. Le coefficient d'exploitation sous-jacent1 de Natixis atteint 69,5%, en baisse de -13,5 pp sur un an.
Le résultat brut d'exploitation sous-jacent a plus que doublé sur un an (+26% sur un an avec revenus ajustés de l'impact non-récurrent sur les activités de dérivés actions en Asie au 4T18) pour atteindre un niveau historiquement haut et absorber la hausse du coût du risque comparé à un 4T18 bas. Celui-ci se situe à un niveau supérieur à son niveau normalisé de ~30 pb (équivalent à ~190 M€ pour 2020) principalement dû aux efforts de provisionnement réalisés sur les expositions aux producteurs de gaz naturel aux Etats-Unis du fait de la transformation structurelle de ce secteur. Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque sous-jacent des métiers s'établit à 69 pb au 4T19.
Le résultat net part du groupe ajusté de l'impact IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s'élève à 368 M€ au 4T19. En intégrant les éléments exceptionnels (-44 M€ net d'impôt au 4T19) et l'impact IFRIC 21 (+47 M€ au 4T19), le résultat net part du groupe publié au 4T19 s'établit à 371 M€.
Le RoE sous-jacent1 des métiers est à 13,5% au 4T19.
Le RoTE sous-jacent1 de Natixis s'établit au 4T19 à 10,8% hors impact IFRIC 21 et 12,2% avec un niveau de coût du risque normalisé2.
1 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors IFRIC 21 2 Coût du risque normalisé au 4T19 à 30 pb RÉSULTATS 20191
M€ 2019 2018 2019 dont 2018 dont 2019 vs. 2019 vs.
retraité retraité sous-jacent sous-jacent 2018 2018
retraité sous-jacent
Produit net 9 196 8 749 9 177 8 632 5% 6%
bancaire
dont métiers 8 365 7 958 8 365 7 889 5% 6%
Charges -6 632 -6 357 -6 545 -6 272 4% 4%
Résultat brut 2 564 2 391 2 633 2 360 7% 12%
d'exploitation
Coût du risque - 332 - 193 - 332 - 122
Résultat net 2 232 2 199 2 301 2 238 2% 3%
d'exploitation
Mise en
équivalence et 713 83 30 83
autres
Résultat avant 2 945 2 281 2 331 2 321 29% 0%
impôt
Impôt - 669 - 673 - 612 - 687
Intérêts - 380 - 303 - 349 - 304
minoritaires
Résultat net - 1 897 1 306 1 370 1 330 45% 3%
pdg
Le PNB sous-jacent est en hausse sur un an pour l'ensemble des métiers avec une forte croissance des revenus des Paiements (+9% sur un an), de la Gestion d'actifs et de fortune (+7% sur an), de l'Assurance (+7% sur un an), et de la Banque de grande clientèle (+4% sur un an). L'évolution des revenus en 2019 reflète une amélioration des tendances sur l'année avec 52% des revenus de Natixis générés au second semestre, contre 49% en moyenne sur les 5 dernières années.
Les charges sous-jacentes sont sous contrôle, en hausse de +2% sur un an à taux de change constant, avec des effets ciseaux positifs et un coefficient d'exploitation en amélioration pour l'ensemble des métiers. Ce contrôle des coûts se reflète principalement dans les charges de la Banque de grande clientèle, en baisse de -1% sur un an à taux de change constant malgré des revenus en hausse. Le coefficient d'exploitation sous-jacent2 atteint 71,3%, en baisse de -140 pb vs. 2018.
Le coût du risque sous-jacent est en hausse par rapport au niveau particulièrement bas de 2018, principalement dû à un dossier conséquent en France impactant le 2T19 et plusieurs dossiers provisionnés, principalement sur le secteur Energie & Ressources Naturelles au 2S19. Les revenus ajustés du coût du risque sont en hausse de +4% sur 2019. Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque sous-jacent des métiers s'établit à 50 pb en 2019 (33 pb depuis le lancement de New Dimension).
Le résultat net part du groupe hors éléments exceptionnels s'élève à 1 370 M€ au 2019. En intégrant les éléments exceptionnels (+527 M€ net d'impôt en 2019), le résultat net part du groupe publié en 2019 s'établit à 1 897 M€.
Le RoE sous-jacent2 des métiers est à 12,5% sur 2019.
Le RoTE sous-jacent2 de Natixis s'établit à 10,0% (10,4% en 2018 ajusté de la cession des activités de banque de détail à BPCE S.A.) sur 2019. Ce niveau de profitabilité a été atteint dans un contexte économique et géopolitique incertain et volatil au cours de l'exercice 2019 étant rappelé que les performances des métiers de Natixis demeureront, entre autres, sensibles à l'évolution de ce contexte en 2020.
1 Les chiffres sont retraités de la cession des activités banque de détail comme communiqué le 11 avril 2019. Un tableau de passage entre les chiffres retraités et la vision comptable est disponible page 14 2 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels RÉSULTATS 4T19 & 2019
Éléments exceptionnels
M€ 4T19 4T18 2019 2018 Variation de change des TSS en Hors pôles - 31 16 19 48 devises (PNB) Reprise de provision SWL (PNB) BGC 0 0 0 68 Coûts d'investissement TEO (Charges) Métiers & Hors pôles - 31 - 27 - 79 - 82 Charges de restructuration & Participations fin. investissements "Fit to Win" - 6 - 3 - 8 - 3 (Charges) Provision pour litige (Coût du BGC 0 0 0 - 71 risque) Cession de filiale au Brésil (Gains BGC 0 0 - 15 0 ou pertes sur autres actifs) Plus-value cession activités banque Hors pôles de détail (Gains/pertes sur autres 0 0 697 0 actifs) Impact sur impôt 22 5 - 57 14 Impact sur intérêts minoritaires 2 1 - 30 1 Impact total en Résultat net - pdg - 44 - 8 527 - 25
586 M€ d'impact net positif de la cession des activités de banque de détail au 1T19 : 697 M€ de plus-value moins 78 M€ d'effet impôt moins 33 M€ d'intérêts minoritaires
DÉTAIL DES COÛTS D'INVESTISSEMENT TEO Investissements par métiers
M€ 4T19 4T18 2019 2018 Gestion d'actifs et de fortune - 2 - 9 - 9 - 21 BGC - 12 - 6 - 27 - 14 Assurance - 3 - 2 - 6 - 2 Paiements - 2 0 - 5 0 Participations financières 0 0 0 0 Hors pôles - 12 - 11 - 33 - 45 Impact sur les charges - 31 - 27 - 79 - 82
Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 5
Gestion d'actifs et de fortune
M€ 2019 vs.
4T19 4T18 4T19 vs. 2019 2018 2019 vs. 2018à
4T18 2018 change
constant
Produit net bancaire 1 109 1 032 8% 3 760 3 513 7% 4%
dont Gestion 1 061 998 6% 3 611 3 369 7% 4%
d'actifs1
dont Gestion de 48 34 42% 149 144 3% 3%
fortune
Charges - 679 - 634 7% -2 483 -2 322 7% 4%
Résultat brut 430 398 8% 1 277 1 191 7% 5%
d'exploitation
Coût du risque 2 0 - 8 - 2
Mise en 2 43 5 39
équivalence/autres
Résultat avant impôt 434 441 -2% 1 274 1 228 4%
Coefficient 61,3% 61,6% -0,3pp 66,0% 66,1% -0,1pp
d'exploitation2
RoE après impôt2 19,1% 20,1% -1,0pp 14,9% 16,0% -1,1pp
Le PNB sous-jacent de la Gestion d'actifs et de fortune progresse de +8% sur un an au 4T19 avec ou sans commissions de surperformance, démontrant la force de notre modèle multiboutique qui a généré +7% de croissance sur un an en 2019, atteignant un niveau de revenus historiquement haut (même hors commissions de surperformance). Les revenus sous-jacents de la Gestion d'actifs (excl. NIE), y compris commissions de surperformance, sont en hausse de +4% sur un an en Amérique du Nord (415 M€) et en hausse de +6% en Europe (459 M€) au 4T19 (+2% à 1 647 M€ et +10% à 1 297 M€ en 2019 pour respectivement l'Amérique du Nord et l'Europe). Les revenus de la Gestion de fortune sont significativement en hausse sur un an au 4T19 (~ 6 M€ de commissions de surperformance).
Les marges de l'AM hors commissions de surperformance se maintiennent à ~30 pb au 4T19 comme en 2019 (légèrement en hausse sur le trimestre), en ligne avec les objectifs de New Dimension. En Europe, les marges des affiliés s'établissent à ~16 pb en 2019 (~17 pb au 4T19) et 28 pb excluant les Fonds Généraux d'Assurance vie (~30 pb au 4T19). En Amérique du Nord, les marges des affiliés s'établissent à ~38 pb en 2019 (~37 pb au 4T19) contre ~40 pb en 2018. Cette évolution est due à la baisse de la part des actifs sous gestion moyens d'Harris post effet marché du 4T18. Les commissions de surperformance ont atteint 265 M€ au 4T19 et 627 M€ en 2019, portées par des stratégies diverses (global macro, real assets, ESG, equitygrowth, fixed income) de plusieurs affiliés.
La collecte nette de l'AM sur produits long terme atteint ~3 Md€ au 4T19, avec une amélioration des tendances tout au long du trimestre. En Europe, la collecte nette sur produits long terme atteint ~0,5 Md€ au 4T19, avec une dynamique positive pour les stratégies ESG et global macro compensée largement par la perte d'un mandat de ~3 Md€ (faiblement margé). Bons débuts pour l'affilié Thematics AM (0,7 Md€ d'actifs sous gestion à fin décembre). En Amérique du Nord, le 4T19 est marqué par une collecte nette de ~3 Md€ au travers des stratégies fixed income et equity.
Les actifs sous gestion de l'AM s'élèvent à 934 Md€ au 31 décembre 2019 et sont en hausse de +1% sur le trimestre (+16% depuis le début de l'année). Outre les effets de collecte sur produits long terme décrits ci-dessus, le 4T19 a été marqué par une décollecte nette de ~2 Md€ sur produits monétaires faiblement margés, par un effet marché positif de +26 Md€ et par un effet change/périmètre négatif de -14 Md€ (faiblesse du dollar US). Les actifs sous gestion à fin décembre se situent à un niveau supérieur à leur niveau moyen de 2018 et 2019, à la fois en Amérique du Nord et en Europe. Les actifs sous gestion de WM ont atteint 30,4 Md€ à fin décembre 2019 avec une collecte nette positive de 0,5 Md€ sur 2019.
Les charges sous-jacentes évoluent en ligne avec les revenus, menant à un léger effet ciseaux positif pour le 4T19 comme pour 2019.
Le résultat brut d'exploitation sous-jacent est en croissance sur un an à la fois sur le 4T19 (+8%) et sur 2019 (+7%).
Le RoE sous-jacent2 de l'AWM s'établit à ~15% en 2019, proche de l'objectif New Dimension 2020 avec un résultat net stable vs. 2018 (hausse des intérêts minoritaires) et davantage de fonds propres alloués au métier.
[1] Asset management incluant le Private equity et NIE 2 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC 21 au 4T Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 5
Banque de Grande Clientèle
M€ 4T19 2019 vs.
4T19 4T18 vs. 2019 2018 2019 vs. 2018à
4T18 2018 change
constant
Produit net bancaire 899 518 74% 3 337 3 197 4% 2%
PNB hors desk 901 500 80% 3 338 3 140 6% 4%
CVA/DVA/autres
Charges - 590 - 553 7% -2 208 -2 188 1% -1%
Résultat brut 309 - 35 np 1 129 1 009 12% 8%
d'exploitation
Coût du risque - 118 - 9 - 312 - 103
Mise en 2 3 10 14
équivalence/autres
Résultat avant impôt 193 - 41 np 827 921 -10%
Coefficient 66,5% 108,3% np 66,2% 68,4% -2,2pp
d'exploitation1
RoE après impôt1 8,0% np np 8,9% 10,2% -1,3pp
Le PNB sous-jacent de la Banque de grande clientèle ajusté de l'impact non-récurrent des -259 M€ sur les activités de dérivés actions en Asie au 4T18 est en hausse de +16% sur un an au 4T19, tirée principalement par les activités Global markets (+40% sur un an) et d'Investment banking/M&A (+14% sur un an). Les revenus de Global finance progressent de +2% sur un an au 4T19 vs. un 4T18 constituant une base de comparaison élevée. Le PNB sous-jacent de la Banque de grande clientèle croît de +4% sur un an en 2019.
Le ratio PNB sous-jacent/RWA2 s'améliore à plus de 5,8% au 4T19.
Les revenus de Global markets sont en hausse de +40% sur un an au 4T19 ajustés de l'impact non-récurrent de -259 M€ sur les activités de dérivés actions en Asie au 4T18, intégrant une excellente performance de la région EMEA. Les revenus sous-jacents ajustés3 hors desk de CVA/DVA démontrent une très bonne résilience sur 2019, en légère baisse de -3% sur un an en dépit d'un 1T19 difficile. Les revenus FICT sont en hausse de +33% sur un an au 4T19, atteignant ainsi leur plus haut niveau depuis le 1T18 et marquant ainsi un troisième trimestre consécutif de croissance dans un contexte d'amélioration des conditions de marché et avec une activité client particulièrement dynamique sur les activités Taux et Crédit. Les revenus Equity ajustés3 ont doublé au 4T19 comparé à un faible 4T18 et sont largement stables sur un an en 2019. L'activité client sur les dérivés actions s'est révélée pénalisée par le faible niveau de volatilité au 4T19. Les revenus de Global finance progressent de +2% sur un an au 4T19 et sont en légère baisse sur l'année 2019 compte tenu d'un effet de base historiquement élevé. Les revenus du 4T19 progressent pour la syndication sur tous les secteurs Real Assets ainsi que sur Trade & Treasury Solutions, compensant une plus faible contribution du secteur Energy & Natural Resources. Le taux de distribution en Real Assets est proche de ~60% en 2019. Les revenus d'Investment banking/M&A sont en hausse de +14% sur un an au 4T19 (+6% en 2019), portés par une activité robuste en DCM et Acquisition & Strategic Finance. La contribution des boutiques M&A a été particulièrement bonne au 4T19, notamment Fenchurch (#1 UK FIG M&A par nombre de transactions et en valeur, #4 Europe FIG M&A en valeur)4 et PJ Solomon. La boutique Azure Capital a été nommée acteur le plus actif en conseil M&A en Australie occidentale avec 13 transactions pour un montant de 1,3 Md$5. Les revenus du M&A sont en hausse de +3% sur un an à ~ 200 M€ avec Natixis se classant #5 en France en nombre de transactions4. La proportion de revenus provenant de commissions de service est à ~43% au 4T19 et supérieure à 40% en 20196.
Les charges sous-jacentes sont sous contrôle et en baisse de -1% sur un an à taux de change constant en 2019 en dépit de la croissance des revenus. Au 4T19, les charges progressent de +5% sur un an à taux de change constant du fait de l'évolution des charges variables compte-tenu de la forte croissance des revenus sur la période (+70% à change constant).
Le coût du risque sous-jacent est en hausse au 4T19 en regard d'un niveau au 4T18 particulièrement bas principalement dû aux efforts de provisionnement principalement réalisés sur le secteur du gaz naturel aux Etats-Unis.
Le RoEsous-jacent1 de la BGC s'établit à 8,0% au 4T19 et 8,9% en 2019. Après normalisation du coût du risque7, le RoE aurait atteint 10,8% au 4T19 et 10,2% en 2019.
Les RWA sont en légère baisse sur le trimestre et en hausse de +2% sur l'année.
1 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC 21 au 4T 2Revenus 4Q19 annualisés (hors desk CVA/DVA) sur les RWA moyens 3Ajustés de l'impact non-récurrent des -259 M€ sur les activités de dérivés actions en Asie au 4T18 4 Source : Mergermarket 5 Source : Business News Western Australia 6 ENR, Real Assets et ASF 7 Coût du risque normalisé à 30 pb.
Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 5
Assurance
M€ 4T19 4T18 4T19 vs. 2019 2018 2019 vs.
4T18 2018
Produit net bancaire 216 201 7% 846 790 7%
Charges - 123 - 116 5% - 472 - 446 6%
Résultat brut 93 85 10% 374 344 9%
d'exploitation
Coût du risque 0 0 0 0
Mise en 4 9 10 15
équivalence/autres
Résultat avant impôt 96 93 3% 384 358 7%
Coefficient 58,9% 60,3% -1,4pp 55,8% 56,5% -0,7pp
d'exploitation1
RoE après impôt1 26,0% 29,8% -3,8pp 28,4% 29,1% -0,7pp
Vision bancaire
Le PNB sous-jacent de l'Assurance progresse de +7% sur un an au 4T19 comme au 2019, avec une croissance sur l'ensemble du métier.
Les charges sous-jacentes augmentent de +5% sur un an au 4T19 et de +6% sur un an en 2019, se traduisant par un effet ciseaux positif et un coefficient d'exploitation en amélioration avec des investissements réalisés notamment en matière d'outils digitaux.
Le résultat brut d'exploitation sous-jacent progresse de +10% sur un an au 4T19 et de +9% en 2019.
Le RoE sous-jacent1, supérieur à 28% en 2019, est impacté par une allocation de capital plus élevée (évolution positive des capitaux propres, pondérés sous Compromis Danois).
Vision assurantielle
Le chiffre d'affaires global2s'élève à 3,1Md€ au 4T19, en hausse de +18% sur un an (+6% au 2019 à 12,7 Md€).
Assurance de personnes : 2,7 Md€ de primes acquises2 au 4T19, en hausse de +20% sur un an (+6% en 2019).
* Actifs sous gestion2à 68,4 Md€ à fin décembre 2019, en hausse de +3% sur le trimestre et de +14% depuis le début de l'année, avec 1,4 Md€ de collecte nette2 au quatrième trimestre (6,0 Md€ au 2019).
* Les encours des supports en unités de compte2 s'élèvent à 17,3 Md€ à fin décembre 2019, en hausse de +5% sur le trimestre et de +23% sur 2019, avec 0,8 Md€ de collecte nette2 au 4T19 (59% de la collecte nette totale) et 2,5 Md€ sur 2019. Les produits UC comptent pour 31% de la collecte brute en 2019, au-dessus du marché français3.
* Le taux servi est en baisse de près de 50 pb par rapport à 2018. La provision pour participation aux excédents a été renforcée d'environ ~20%4.
Dommages : plus de 0,4 Md€ de primes acquises au 4T19, en hausse de +6% sur un an (+6% au 2019). Le ratio combiné des activités Dommages s'établit à 91,7% pour 2019 (+0,5 pp sur un an) et à 90,0% au 4T19 (+1,1 pp sur un an).
Le taux d'équipement à fin décembre des Banques Populaires progresse de 1,2 pp sur l'année à 26,6% tandis que celui des Caisses d'Épargne progresse de 1,3 pp sur la même période à 29,9%.
[1] Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC 21 au 4T 2Hors traité de réassurance avec CNP 3 Source FFA 4 BPCE Vie Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 5
Paiements
M€ 4T19 4T18 4T19 vs. 2019 2018 2019 vs.
4T18 2018
Produit net bancaire 111 105 6% 423 389 9%
Charges - 93 - 90 4% - 365 - 341 7%
Résultat brut 18 15 19% 57 48 19%
d'exploitation
Coût du risque 0 - 2 - 2 - 2
Mise en 0 0 0 1
équivalence/autres
Résultat avant impôt 17 13 36% 55 47 18%
Coefficient 84,1% 85,9% -1,8pp 86,5% 87,6% -1,1pp
d'exploitation1
RoE après impôt1 12,4% 9,9% 2,5pp 10,0% 9,9% 0,1pp
Le PNB sous-jacent est en hausse de +9% sur un an en 2019 et de +6% sur un an au 4T19. Les revenus des Paiements ont été multipliés par ~1,3x depuis le lancement de New Dimension. ~40% des revenus de 2019 sont réalisés avec des clients directs (+1 pp vs. 2018).
* Payment Processing & Services : croissance continue de +6% sur un an au 4T19 des revenus des activités historiques de Natixis Payments (+5% sur un an en 2019). Le nombre de transactions de compensation cartes est en hausse de +8% sur un an au 4T19 (+10% sur un an en 2019).
* Merchant Solutions : solides volumes d'affaires générés par Dalenys et PayPlug, en hausse de +29% sur un an au 4T19 (+25% sur un an en 2019 dont +83% pour PayPlug et +21% pour Dalenys). Lancement par PayPlug de la solution de paiement en plusieurs fois par carte bancaire (avec Oney).
* Prepaid & Issuing Solutions : croissance robuste des revenus en 2019 (+30% sur un an) menée par l'activité titres restaurant (+6% sur un an) et Benefits & Rewards (Titres Cadeaux et Comitéo). Le nombre de paiements mobile a été multiplié par x2,5 par rapport à 2018.
[1] Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC 21 au 4T
Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 5
Participations financières
M€ 4T19 4T18 4T19 vs. 2019 2018 2019 vs.
4T18 2018
Produit net bancaire 188 181 4% 772 742 4%
Coface 177 165 8% 712 678 5%
Autres 10 16 60 64
Charges - 147 - 136 7% - 552 - 524 6%
Résultat brut 41 44 -7% 220 218 1%
d'exploitation
Coût du risque - 1 3 - 10 - 1
Mise en équivalence/autres 2 0 7 6
Résultat avant impôt 42 47 -11% 216 223 -3%
Le ratio combiné1 de Coface du 4T19 atteint 80,4% contre 81,4% au 4T18 (77,7% en 2019 vs, 79,6% en 2018) avec un cost ratio évoluant de 35,9% à 35,6% (de 34,5% en 2018 à 32,7% en 2019) et un loss ratio passant de 45,5% à 44,8% (de 45,1% en 2018 à 45,0% en 2019).
Hors pôles
M€ 4T19 4T18 4T19 vs. 2019 2018 2019 vs.
4T18 2018
Produit net bancaire 11 - 12 40 1
Charges - 76 - 96 -21% - 464 - 452 3%
FRU 0 0 - 170 - 160 6%
Other - 76 - 96 -21% - 294 - 292 1%
Résultat brut - 66 - 109 -40% - 424 - 451 -6%
d'exploitation
Coût du risque 0 - 15 1 - 14
Mise en équivalence/autres 0 3 - 2 8
Résultat avant impôt - 67 - 120 -45% - 425 - 456 -7%
Le PNB sous-jacent du Hors pôles est de 40 M€ en 2019 (impacts positifs FVA, essentiellement au 1T19) et 11 M€ au 4T19.
Les charges sous-jacentes excluant la contribution au FRU, sont en baisse de -21% sur un an au 4T19 et largement stables sur 2019.
La contribution négative au résultat avant impôt sous-jacent a été réduite de ~30 M€ en 2019 malgré une hausse de la contribution au FRU.
[1] Ratios publiés, net de réassurance
STRUCTURE FINANCIÈRE
Bâle 3 fully-loaded1 Au 31 décembre 2019, le ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded de Natixis s'établit à 11,3%.
* Les fonds propres CET1 Bâle 3 fully-loaded s'élèvent à 11,2 Md€
* Les RWA Bâle 3 fully-loaded s'élèvent à 99,0 Md€
Sur la base d'un ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded de 10,8% au 31 décembre 2018, les impacts 2019 se décomposent comme suit :
* IFRS 16 & déduction pour Irrevocable Payment Commitments : -22 pb
* Cession des activités de banque de détail : +223 pb
* Résultat net part du groupe de 2019 : +137 pb
* Effets RWA et autres sur 2019 : -21 pb
* Opérations de croissance externe de 2019 : -21 pb
* Dividende exceptionnel payé en 2019 suite à la cession des activités de banque de détail : -153 pb
* Dividende ordinaire prévu au titre de 2019 : -99 pb
Au 31 décembre 2019, les ratios Bâle 3 fully-loaded de Natixis s'établissent à 13,1% pour le Tier 1 et 15,3% pour le Total capital.
Bâle 3 phasé, hors résultat et dividendes de l'exercice1 Au 31 décembre 2019, les ratios Bâle 3 phasés de Natixis hors résultat et dividendes de l'exercice s'établissent à 10,4% pour le CET1, 12,5% pour le Tier 1 et 14,8% pour le Total capital.
* Les fonds propres Common Equity Tier 1 s'élèvent à 10,2 Md€ et les fonds propres Tier 1 à 12,4 Md€
* Les RWA de Natixis s'élèvent à 99,0 Md€ et se décomposent en :
* risque de crédit : 66,3 Md€
* risque de contrepartie : 6,4 Md€
* risque de CVA : 1,3 Md€
* risque de marché : 11,2 Md€
* risque opérationnel : 13,7 Md€
Actif net comptable par action Les capitaux propres part du groupe s'élèvent à 19,4 Md€ au 31 décembre 2019, dont 2,0 Md€ de titres hybrides (TSS) inscrits en capitaux propres à la juste valeur (hors plus-value de reclassement).
Au 31 décembre 2019, l'actif net comptable par action intégrant la distribution de dividendes projetée au tire de l'exercice 2019 ressort à 5,17€ pour un nombre d'actions, hors actions détenues en propre, égal à 3 150 995 283 (le nombre total d'actions étant de 3 153 078 482). L'actif net tangible par action (déduction des écarts d'acquisition et des immobilisations incorporelles) s'établit à 3,89€.
Ratio de levier1 Au 31 décembre 2019, le ratio de levier s'établit à 4,1%.
Ratio global d'adéquation des fonds propres L'excédent en fonds propres du conglomérat financier (ratio global d'adéquation des fonds propres) au 31 décembre 2019 est estimé à près de 3,1 Md€ (en se basant sur les fonds propres incluant le résultat de l'exercice net de distribution projetée).
[1]Voir note méthodologique
ANNEXES
Précisions méthodologiques :
Les résultats au 31/12/2019 ont été examinés et arrêtés par le conseil d'administration du 06/02/2020 Les éléments financiers au 31/12/2019 sont présentés conformément aux normes IAS/IFRS et interprétations IFRIC telles qu'adoptées dans l'Union européenne et applicables à cette date.
Changements de présentation des comptes à la suite de la cession des activités de banque de détail à BPCE S.A.
* Le métier d'Epargne salariale (Natixis Interépargne) rejoint le pôle Gestion d'actifs et de fortune
* Le métier de Financement du cinéma (Coficiné) rejoint le pôle Banque de Grande Clientèle
* Le pôle Assurance n'est pas impacté par la cession
* Le métier Paiements devient un pôle à part entière
* Les Participations financières sont isolées et comprennent Coface, Natixis Algérie ainsi que les activités en extinction de private equity. Le Hors pôles est recentré sur les fonctions holding et de gestion de bilan centralisée de Natixis et porte, au sein de ses charges, la contribution au Fonds de Résolution Unique.
Autres impacts de la cession des activités de banque de détail à BPCE S.A. sur les séries trimestrielles
* La modélisation des nouvelles prestations de service des fonctions supports de Natixis (TSA / SLA) mises en place avec les métiers cédés à la suite de l'opération ainsi que la suppression des prestations ou réallocations analytiques rendues caduques à la suite de celle-ci.
* Le reclassement en Produit Net Bancaire des prestations informatiques et immobilières poursuivies avec les entités cédées. Ces prestations sont désormais rendues à des entités extérieures au groupe de consolidation de Natixis et, à ce titre, sont classées en PNB et non plus en déduction de charges.
* La mise en place de commissions au titre d'apporteur d'affaires entre le Coverage de la Banque de Grande Clientèle de Natixis et les entités cédées.
Afin d'assurer la comparabilité des séries trimestrielles présentées entre 2018 et 2019, ces impacts ont été simulés rétroactivement à compter du 1er janvier 2018, bien qu'ils ne produisent leurs effets dans les comptes publiés qu'à compter de la mise en place de ces opérations en 2019. Ces impacts affectent principalement le Hors pôles et plus marginalement la Banque de Grande Clientèle. Les autres pôles ne sont pas impactés.
Performances des métiers mesurées en Bâle 3 :
* Les performances des métiers de Natixis sont présentées dans un cadre règlementaire Bâle 3. Les actifs pondérés Bâle 3 sont appréciés sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013 (y compris traitement en compromis danois pour les entités éligibles).
* Le RoTE de Natixis est calculé en considérant au numérateur le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS (l'économie d'impôt y afférent étant déjà comptabilisée en résultat suite à la mise en application de l'amendement à la norme IAS 12). Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes, les immobilisations incorporelles moyennes et les écarts d'acquisition moyens.
* RoE de Natixis : le résultat pris en compte est le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS (l'économie d'impôt y afférent étant déjà comptabilisée en résultat suite à la mise en application de l'amendement à la norme IAS 12). Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes et en neutralisant les gains et pertes latents ou différés enregistrés en capitaux propres.
* Le RoE des pôles métiers est calculé sur la base des fonds propres normatifs auxquels sont ajoutés les écarts d'acquisition et les immobilisations incorporelles relatives au pôle. L'allocation de capital aux métiers de Natixis s'effectue sur la base de 10,5% de leurs actifs pondérés moyens en Bâle 3. Les métiers bénéficient de la rémunération des fonds propres normatifs qui leurs sont alloués. Par convention, le taux de rémunération des fonds propres normatifs est à 2%.
Note sur le calcul des RoE et RoTE Natixis : Calculs basés sur le bilan de fin de trimestre au 1Q19 afin de prendre en compte la cession des activités de banque de détail. La plus-value nette de 586 M€ n'est pas annualisée. Le RoTE 2018 de 10,4% mentionné en page 4 est ajusté de la cession des activités de banques de détail, c'est-à-dire comme si l'opération prenait effet au 1er janvier 2018 (vs. 12,0% publié) avec un numérateur de 1 233 M€ : résultat net part du groupe sous-jacent de 1 330 M€ (cf. page 14) moins 97 M€ de coupons sur les TSS nets d'impôt et un dénominateur de 11 855 M€ ajusté des impacts suivants liés au périmètre cédé : fonds propres moyens pour le calcul du RoTE 2018 de 12 565 M€ (+) 586 M€ de plus-value nette comptabilisée au 1T19 (-) 1 512 M€ de dividende exceptionnel payé au 2T19 (+) 178 M€ d'écarts d'acquisition et d'immobilisations incorporelles (+) 38 M€ d'impacts autres (OCI). Mise en application de l'amendement à la norme IAS 12 à partir du 3T19 (voir remarques additionnelles ci-dessous), sans impact sur le RoE/RoTE.
Actif net comptable : calculé en considérant les capitaux propres part du Groupe (déduction faite des propositions de distribution de dividendes arrêtées par le conseil d'administration soumises au vote de l'assemblée générale du 28 mai 2019), retraités des hybrides et de la plus-value liée au reclassement des hybrides en capitaux propres. L'actif net comptable tangible est corrigé des écarts d'acquisition des mises en équivalence, des écarts d'acquisitions retraités et des immobilisations incorporelles retraités ci-après :
M€ 31/12/2019 Écarts d'acquisition 3 891 Retraitement minoritaires Coface -162 Retraitement impôt différé passif du pôle AWM & autres -343 Écarts d'acquisition retraités 3 386 M€ 31/12/2019 Immobilisations incorporelles 717 Retraitement minoritaires Coface & autres -48 Immobilisations incorporelles retraitées 669
Réévaluation de la dette senior propre : composante " risque de crédit émetteur " valorisée à partir d'une méthode approchée d'actualisation des cash flows futurs, contrat par contrat, utilisant des paramètres tels que courbe des taux de swaps et spread de réévaluation (basé sur la courbe reoffer BPCE). Adoption de la norme IFRS 9 le 22 novembre 2016 autorisant l'application anticipée des dispositions relatives au risque de crédit propre dès l'exercice clos le 31/12/2016.
Capital et ratios phasés hors résultat et dividendes de l'exercice : Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois, avec mesures transitoires. Présentation excluant les résultats de l'exercice et les dividendes déclarés au titre de ce même exercice.
Capital et ratios fully-loaded : Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois, sans mesures transitoires. Présentation incluant les résultats de l'exercice, nets de dividendes déclarés au titre de ce même exercice.
Ratio de levier : le calcul s'effectue selon les règles de l'acte délégué, sans mesures transitoires (présentation incluant les résultats de 2019, nets de dividendes déclarés) et avec hypothèse de renouvellement des émissions subordonnées non éligibles en Bâle 3 par des instruments éligibles. Les opérations de financement sur titres traitées avec des chambres de compensation sont compensées en application des principes posés par IAS32, sans prise en compte des critères de maturité et devises. Ratio présenté après annulation des opérations avec les affiliés, en attente d'autorisation de la BCE.
Eléments exceptionnels : les données et commentaires de cette présentation sont basés sur les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers retraités des éléments comptables exceptionnels détaillés en page 5 de ce communiqué de presse. Les données et commentaires qualifiés de " sous-jacents " excluent ces éléments exceptionnels. Les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers incluant ces éléments sont en annexes de ce communiqué de presse.
Retraitement de l'impact IFRIC 21 : le coefficient d'exploitation, le RoE et le RoTE hors impact IFRIC 21 au 4T19 se calculent en prenant en compte ? du montant des taxes et cotisations annuelles soumises à cette norme de comptabilisation.
Capacité bénéficiaire : résultat net part du groupe retraité des éléments exceptionnels et de l'impact IFRIC 21.
Charges : somme des charges générales d'exploitation et des dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles.
IAS 12 : à compter du 3e trimestre 2019, en application de l'amendement à la norme IAS 12 : impôt sur le résultat, l'économie d'impôt liée aux coupons sur les TSS précédemment enregistrée dans les réserves consolidées est désormais comptabilisée au compte de résultat sur la ligne impôt sur les bénéfices. Les périodes précédentes n'ont pas été retraitées, avec un impact positif de 47,5 M€ sur 2019 dont 35,9 M€ enregistrés au 3T19 (23,8 M€ au titre du 1S19).
Natixis - Consolidé (retraité)
M€ 4T19 2019
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 vs. 2018 2019 vs.
4T18 2018
Produit net 2 193 2 360 2 156 2 040 2 132 2 282 2 280 2 503 23% 8 749 9 196 5%
bancaire
Charges -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 5% -6 -6 4%
675 528 499 656 720 577 590 745 357 632
Résultat brut 518 832 658 383 412 705 689 758 98% 2 391 2 564 7%
d'exploitation
Coût du risque - 36 - 41 - 93 - 23 - 31 - 110 - 71 - 119 - 193 - 332
Mises en 7 3 6 13 3 8 3 6 29 21
équivalence
Gains ou
pertes sur 6 4 0 44 682 - 2 9 3 54 692
autres actifs
Variation de
valeur écarts 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
d'acquisition
Résultat avant 495 798 570 418 1 066 602 630 648 55% 2 281 2 945 29%
impôt
Impôt - 175 - 234 - 154 - 110 - 215 - 164 - 126 - 163 - 673 - 669
Intérêts - 60 - 57 - 59 - 127 - 86 - 92 - 88 - 113 - 303 - 380
minoritaires
Résultat net 260 507 358 181 764 346 415 371 105% 1 306 1 897 45%
part du groupe
Les chiffres sont retraités de la cession des activités banque de détail comme communiqué le 11 avril 2019. Un tableau de passage entre les chiffres retraités et la vision comptable est disponible ci-dessous.
Tableau de passage entre les données de gestion et comptables
2018
M€ 2018 Eléments 2018 Contribution 2018
sous-jacent exceptionnels retraité du périmètre publié
cédé
Net revenues 8 632 116 8 749 867 9 616
Expenses -6 272 - 85 -6 357 - 466 -6 823
Gross
operating 2 360 31 2 391 401 2 793
income
Provision
for credit - 122 - 71 - 193 - 22 - 215
losses
Associates 29 0 29 0 29
Gain or loss
on other 54 0 54 0 54
assets
Pre-tax 2 321 - 40 2 281 380 2 661
profit
Tax - 687 14 - 673 - 108 - 780
Minority - 304 1 - 303 - 1 - 304
interests
Net income
(group 1 330 - 25 1 306 271 1 577
share)
2019
M€ Contribution
2019 Eléments 2019 résiduelle du 2019
sous-jacent exceptionnels retraité périmètre publié
cédé
Net revenues 9 177 19 9 196 22 9 219
Expenses -6 545 - 88 -6 632 - 22 -6 655
Gross
operating 2 633 - 69 2 564 0 2 564
income
Provision
for credit - 332 0 - 332 0 - 332
losses
Associates 21 0 21 0 21
Gain or loss
on other 9 683 692 0 692
assets
Pre-tax 2 331 614 2 945 0 2 945
profit
Tax - 612 - 57 - 669 0 - 669
Minority - 349 - 30 - 380 0 - 380
interests
Net income
(group 1 370 527 1 897 0 1 897
share)
Bilan comptable - IFRS 9
Actif (Md€) 31/12/2019 31/12/2018 Caisse, banques centrales, CCP 21,0 24,3 Actifs financiers à la juste valeur par résultat1 228,8 214,1 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 12,1 10,8 Prêts et créances1 119,2 96,6 Instruments de dettes au coût amorti 1,6 1,2 Placements des activités d'assurance 108,1 100,5 Actifs non courants destinés à être cédés 0,0 25,6 Comptes de régularisation et actifs divers 15,7 16,8 Participations dans les entreprises mises en équivalence 0,7 0,7 Valeurs immobilisées 2,1 1,1 Écarts d'acquisition 3,9 3,8 Total 513,2 495,5 Passif (Md€) 31/12/2019 31/12/2018 Banques centrales, CCP 0,0 0,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat1 218,3 208,2 Dettes envers les EC et la clientèle1 102,4 109,2 Dettes représentées par un titre 47,4 35,0 Dettes sur actifs destinés à être cédés 0,0 9,7 Comptes de régularisation et passifs divers 18,1 17,0 Provisions techniques des contrats d'assurance 100,5 89,5 Provisions pour risques et charges 1,6 1,7 Dettes subordonnées 4,0 4,0 Capitaux propres 19,4 19,9 Intérêts minoritaires 1,4 1,3 Total 513,2 495,5
[1] Y compris dépôts de garanties et appels de marges
Natixis - Contribution par pôle au 4T19
M€ AWM BGC Assurance Paiements Participations Hors pôles 4T19
financières publié
Produit net 1 109 899 216 111 188 - 20 2 503
bancaire
Charges - 681 - - 125 - 96 - 153 - 89 -1 745
602
Résultat brut 428 297 90 15 35 - 109 758
d'exploitation
Coût du risque 2 - 0 0 - 1 0 - 119
118
Résultat net 430 179 90 15 34 - 109 639
d'exploitation
Mise en
équivalence et 2 2 4 0 2 0 9
autres
Résultat avant 432 181 94 15 35 - 109 648
impôt
Impôt -163
Intérêts -113
minoritaires
RNPG 371
Asset & Wealth Management
M€ 4T19 2019
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 vs. 2018 2019 vs.
4T18 2018
Produit net 799 842 841 1 032 773 932 945 1 109 8% 3 513 3 760 7%
bancaire
Gestion 762 805 805 998 742 900 908 1 061 6% 3 369 3 611 7%
d'actifs1
Gestion de 37 37 36 34 31 32 37 48 42% 144 149 3%
fortune
Charges - 548 - 569 - 584 - 642 - 558 - 605 - 648 - 681 6% -2 -2 6%
343 492
Résultat brut 251 273 257 389 216 327 297 428 10% 1 170 1 268 8%
d'exploitation
Coût du risque 0 - 1 - 1 0 1 - 2 - 8 2 - 2 - 8
Résultat net 251 272 256 390 216 325 289 430 10% 1 169 1 260 8%
d'exploitation
Mises en 0 0 0 2 0 0 0 0 3 1
équivalence
Autres 0 - 3 - 2 41 - 2 - 2 8 1 37 5
Résultat avant 251 269 255 433 214 323 297 432 0% 1 208 1 266 5%
impôt
Coefficient 68,6% 67,6% 69,4% 62,3% 72,1% 64,9% 68,5% 61,4% 66,7% 66,3%
d'exploitation
Coefficient
d'exploitation 68,1% 67,7% 69,6% 62,4% 71,6% 65,1% 68,7% 61,5% 66,7% 66,3%
hors impact
IFRIC 21
RWA (Bâle 3 - 11,7 11,8 12,5 12,3 12,5 13,7 13,4 14,0 14% 12,3 14,0 14%
en Md€)
Fonds propres
normatifs (en 4 143 4 065 4 150 4 363 4 364 4 407 4 555 4 581 5% 4 180 4 477 7%
Bâle 3)
RoE après
impôt2 (en 13,7% 15,2% 13,9% 19,6% 11,5% 15,1% 13,3% 19,0% 15,7% 14,8%
Bâle 3)
RoE après
impôt2 (en
Bâle 3 hors 14,0% 15,1% 13,8% 19,5% 11,8% 15,0% 13,3% 19,0% 15,7% 14,8%
impact IFRIC
21)
1 Asset management incluant le Private equity et NIE 2Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles
Banque de Grande Clientèle
M€ 4T19 2019
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 vs. 2018 2019 vs.
4T18 2018
Produit net 944 976 828 518 807 847 784 899 74% 3 266 3 337 2%
bancaire
Global markets 527 457 334 14 366 419 344 381 NR 1 332 1 509 13%
FIC-T 378 299 252 231 251 304 258 306 33% 1 159 1 118 -4%
Equity 148 145 97 - 219 125 117 94 81 NR 171 417 144%
dont hors cash 143 140 97 - 219 125 117 94 81 162 417 157%
dont Cash 5 4 0 0 0 0 0 0 9 0
equity
Desk CVA/DVA 1 13 - 15 2 - 9 - 3 - 8 - 6 2 - 26
Global 341 394 341 362 337 333 369 369 2% 1 438 1 408 -2%
finance1
Investment 82 85 78 126 87 90 73 145 14% 372 395 6%
banking2
Autres - 7 41 74 16 16 6 - 2 5 123 24
Charges - 566 - 551 - 525 - 559 - 582 - 523 - 527 - 602 8% -2 -2 1%
202 235
Résultat brut 378 425 302 - 41 225 324 256 297 np 1 064 1 102 4%
d'exploitation
Coût du risque - 31 - 37 - 98 - 9 - 30 - 104 - 59 - 118 - 174 - 312
Résultat net 347 388 204 - 50 195 219 197 179 np 890 790 -11%
d'exploitation
Mises en 4 3 3 3 2 3 2 2 12 10
équivalence
Autres 3 0 0 0 - 15 0 0 0 3 - 15
Résultat avant 353 391 207 - 47 183 222 200 181 np 904 786 -13%
impôt
Coefficient 60,0% 56,4% 63,5% 107,9% 72,2% 61,8% 67,3% 67,0% 67,4% 67,0%
d'exploitation
Coefficient
d'exploitation 57,7% 57,2% 64,4% 109,4% 69,1% 62,7% 68,3% 67,9% 67,4% 67,0%
hors impact
IFRIC 21
RWA (Bâle 3) - 59,7 61,7 61,2 61,1 62,0 61,1 62,3 62,2 2% 61,1 62,2 2%
en Md€
Fonds propres
normatifs (en 6 435 6 416 6 676 6 631 6 634 6 740 6 734 6 768 2% 6 539 6 719 3%
Bâle 3)
RoE après
impôt3 (en 16,0% 17,6% 9,0% NR 7,6% 9,6% 8,5% 7,8% 10,0% 8,4%
Bâle 3)
RoE après
impôt3 (en
Bâle 3 hors 17,0% 17,2% 8,7% NR 8,6% 9,2% 8,2% 7,5% 10,0% 8,4%
impact IFRIC
21)
[1] Incluant Coficiné 2 Incluant M&A 3 Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles Assurance
M€ 4T19 2019
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 vs. 2018 2019 vs.
4T18 2018
Produit net 204 193 192 201 218 207 205 216 7% 790 846 7%
bancaire
Charges - 118 - 108 - 103 - 118 - 125 - 116 - 112 - 125 6% - 448 - 478 7%
Résultat brut 86 85 89 83 93 92 93 90 9% 342 368 8%
d'exploitation
Coût du risque 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Résultat net 86 85 89 83 93 92 93 90 9% 342 368 8%
d'exploitation
Mises en 3 0 3 9 0 5 1 4 15 10
équivalence
Autres 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Résultat avant 89 85 92 91 93 96 94 94 3% 356 378 6%
impôt
Coefficient 58,0% 56,1% 53,8% 58,9% 57,5% 55,8% 54,6% 58,1% 56,7% 56,5%
d'exploitation
Coefficient
d'exploitation 51,1% 58,5% 56,2% 61,2% 51,7% 57,8% 56,6% 60,1% 56,7% 56,5%
hors impact
IFRIC 21
RWA (Bâle 3 - 7,3 7,0 7,1 7,3 8,0 7,9 8,4 8,3 14% 7,3 8,3 14%
en Md€)
Fonds propres
normatifs (en 853 868 828 841 858 942 926 978 16% 848 926 9%
Bâle 3)
RoE après
impôt1 (en 28,6% 26,4% 30,3% 30,7% 29,4% 28,4% 27,7% 26,4% 29,0% 27,9%
Bâle 3)
RoE après
impôt1 (en
Bâle 3 hors 33,0% 24,9% 28,8% 29,2% 33,3% 27,2% 26,4% 25,2% 29,0% 27,9%
impact IFRIC
21)
1 Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles Paiements
M€ 4T19 2019
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 vs. 2018 2019 vs.
4T18 2018
Produit net 93 95 96 105 103 105 103 111 6% 389 423 9%
bancaire
Charges - 79 - 88 - 84 - 90 - 88 - 94 - 93 - 96 6% - 341 - 370 9%
Résultat brut 14 7 12 15 16 11 10 15 3% 48 52 9%
d'exploitation
Coût du risque 0 0 0 - 2 0 - 1 - 1 0 - 2 - 2
Résultat net 14 7 12 13 16 10 9 15 17% 46 50 9%
d'exploitation
Mises en 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
équivalence
Autres 0 1 0 0 0 0 0 0 1 0
Résultat avant 14 8 12 13 16 10 9 15 17% 47 50 7%
impôt
Coefficient 85,2% 92,2% 87,6% 85,7% 84,8% 89,6% 90,1% 86,1% 87,6% 87,6%
d'exploitation
Coefficient
d'exploitation 84,5% 92,4% 87,9% 85,9% 84,1% 89,8% 90,3% 86,3% 87,6% 87,6%
hors impact
IFRIC 21
RWA (Bâle 3 - 1,0 1,2 1,0 1,1 1,1 1,2 1,1 1,1 -1% 1,1 1,1 -1%
en Md€)
Fonds propres
normatifs (en 295 300 352 332 356 373 385 384 16% 320 375 17%
Bâle 3)
RoE après
impôt1 (en 12,8% 7,4% 9,6% 10,1% 12,0% 7,3% 6,5% 10,9% 9,9% 9,1%
Bâle 3)
RoE après
impôt1 (en
Bâle 3 hors 13,4% 7,2% 9,4% 9,9% 12,5% 7,1% 6,3% 10,7% 9,9% 9,1%
impact IFRIC
21)
EBITDA standalone
Hors éléments exceptionnels2
M€ 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 2018 2019 Produit net bancaire 93 95 96 105 103 105 103 111 389 423 Charges -79 -87 -85 -90 -88 -94 -91 -93 -341 -365 Résultat brut d'exploitation - Natixis 14 8 11 15 16 11 13 18 48 57 publié excl. éléments exceptionnels Ajustements analytiques sur -1 -1 -2 -1 -1 -1 -1 -1 -5 -6 produit net bancaire Ajustements sur charges de 5 5 5 5 6 5 5 5 20 22 structure Résultat brut d'exploitation - vision 18 12 14 19 20 15 17 22 63 73 standalone Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciations des 3 4 4 5 4 4 3 4 16 16 immobilisations incorporelles et corporelles EBITDA - vision standalone 21 16 18 24 24 19 20 26 79 89
EBITDA = Produit net bancaire (-) Charges générales d'exploitation. Vision standalone excluant éléments analytiques et charges de structure
1 Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles 2 Voir page 5
Participations financières
M€ 4T19 2019
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 vs. 2018 2019 vs.
4T18 2018
Produit net 190 174 197 181 193 196 195 188 4% 742 772 4%
bancaire
Coface 177 156 180 165 175 181 178 177 8% 678 712 5%
Autres 13 18 17 16 18 15 17 10 -34% 64 60 -5%
Charges - - - - - - - - 9% - - 7%
130 125 131 140 133 141 133 153 526 561
Résultat brut 59 49 66 41 60 55 62 35 -15% 215 211 -2%
d'exploitation
Coût du risque - 6 1 1 3 - 2 - 4 - 3 - 1 - 1 - 10
Résultat net 54 50 67 44 58 51 59 34 -23% 214 201 -6%
d'exploitation
Mises en 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
équivalence
Autres 2 3 0 0 0 5 0 2 5 7
Résultat avant 56 53 67 44 58 56 59 35 -19% 220 208 -5%
impôt
RWA (Bâle 3 - 5,3 5,6 5,5 5,6 5,7 5,7 5,6 5,8 5% 5,6 5,8 5%
en Md€)
Hors Pôles
M€ 4T19 2019
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 vs. 2018 2019 vs.
4T18 2018
Produit net - 37 79 3 3 37 - 5 47 - 20 49 59
bancaire
Charges - - 87 - 71 - - - 98 - 77 - 89 -17% - - 0%
232 107 234 497 497
FRU - 0 0 0 - 0 0 0 - - 6%
160 170 160 170
Autres - 73 - 86 - 71 - - 64 - 98 - 77 - 89 -17% - - -3%
107 337 327
Résultat brut - - 7 - 68 - - - - 29 - 5% - -
d'exploitation 269 104 196 103 109 448 437
Coût du risque 1 - 4 4 - 15 0 1 0 0 - 14 1
Résultat net - - 11 - 63 - - - - 29 - -8% - -
d'exploitation 269 118 196 102 109 462 437
Mises en 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
équivalence
Autres 1 2 2 3 699 - 5 1 0 8 695
Résultat avant - - 9 - 62 - 503 - - 28 - -5% - 258
impôt 268 115 107 109 453
RWA (Bâle 3 - 9,0 9,4 8,7 7,8 7,0 7,3 8,0 7,6 -3% 7,8 7,6 -3%
en Md€)
697 M€ de plus-value suite à la cession des activités banque de détail gain au 1T19
Compte de résultat 4T19 : passage des données hors éléments exceptionnels aux données publiées
M€ Variation Investissement
4T19 hors de change Coûts & charges de 4T19
éléments des TSS d'investissement restructuration Autres publié
exceptionnels en TEO "Fit to Win"
devises
Produit Net 2 534 - 31 2 503
bancaire
Charges -1 708 - 31 - 6 -1 745
Résultat brut 826 - 31 - 31 - 6 0 758
d'exploitation
Coût du risque - 119 - 119
Mise en 6 6
équivalence
Gain ou pertes
sur autres 2 0 3
actifs
Résultat avant 715 - 31 - 31 - 6 0 648
impôt
Impôt - 185 10 10 2 - 163
Intérêts - 116 2 - 113
minoritaires
Résultat net
(part du 415 - 21 - 22 - 2 0 371
groupe)
Compte de résultat 2019 : passage des données hors éléments exceptionnels aux données retraitées
M€ Plus-value
Variation Investissement Cession sur la
2019 hors de change Coûts & charges de de cession 2019
éléments des TSS d'investissement restructuration filiale des retraité
exceptionnels en TEO "Fit to Win" au activités
devises Brésil de banques
de détails
Produit Net 9 177 19 9 196
bancaire
Charges -6 545 - 79 - 8 -6 632
Résultat brut 2 633 19 - 79 - 8 0 0 2 564
d'exploitation
Coût du risque - 332 - 332
Mise en 21 21
équivalence
Gain ou pertes
sur autres 9 - 15 697 692
actifs
Résultat avant 2 331 19 - 79 - 8 - 15 697 2 945
impôt
Impôt - 612 - 6 24 3 - 78 - 669
Intérêts - 349 3 - 33 - 380
minoritaires
Résultat net
(part du 1 370 13 - 55 - 2 - 15 586 1 897
groupe)
Les chiffres sont retraités de la cession des activités banque de détail comme communiqué le 11 avril 2019. Un tableau de passage entre les chiffres retraités et la vision comptable est disponible page 14
Capital et structure financière au 4T19 Voir note méthodologique - Engagements de paiement irrévocables (IPC) en déduction de fonds propres depuis le 2T19
Fully-loaded
Md€ 31/12/2019 Capitaux propres part du groupe 19,4 Hybrides (incl. plus-value liée au reclassement des hybrides en - 2,1 capitaux) Goodwill & incorporels - 3,9 Impôts différés - 0,7 Provision pour dividende - 1,0 Autres déductions - 0,5 CET1 capital 11,2 CET1 ratio 11,3% Additional Tier 1 capital 1,8 Tier 1 capital 12,9 Tier 1 ratio 13,1% Tier 2 capital 2,2 Total capital 15,2 Total capital ratio 15,3% Risk-weighted assets 99,0
Phasé hors résultat et dividendes de l'exercice
Md€ 31/12/2019 Capital CET1 Fully-loaded 11,2 Résultat net de la période en cours - 1,9 Dividende provisionné 1,0 CET1 capital 10,2 CET1 ratio 10,4% Additional Tier 1 capital 2,1 Tier 1 capital 12,4 Tier 1 ratio 12,5% Tier 2 capital 2,3 Total capital 14,7 Total capital ratio 14,8% Risk-weighted assets 99,0
Impacts IFRIC 21 par pôle
Effet sur les charges
M€ 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 2018 2019 AWM - 4 1 1 1 - 4 1 1 1 0 0 BGC - 22 7 7 7 - 24 8 8 8 0 0 Assurance - 14 5 5 5 - 13 4 4 4 0 0 Paiements - 1 0 0 0 - 1 0 0 0 0 0 Participations 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 financières Hors pôles - 119 40 40 40 - 119 40 40 40 0 0 Total Natixis - 160 53 53 53 - 161 54 54 54 0 0
Les chiffres historiques sont retraités de la cession des activités de banque de détail
Répartition des fonds propres normatifs et RWA au 31 décembre 2019
Md€ Écarts Fonds RoE
RWA fin de % du d'acquisition & propres après
période total immo. normatifs impôt
incorporelles 2019 2019
2019
AWM 14,0 16% 3,1 4,5 14,8%
BGC 62,2 73% 0,2 6,7 8,4%
Assurance 8,3 10% 0,1 0,9 27,9%
Paiements 1,1 1% 0,3 0,4 9,1%
TOTAL (excl.
Participations 85,6 100% 3,7 12,5
fin. et Hors
pôles)
Ventilation des RWA - Md€ 31/12/2019
Risque de crédit 66,3
Approche interne 53,9
Approche standard 12,4
Risque de contrepartie 6,4
Approche interne 5,5
Approche standard 0,9
Risque de marché 11,2
Approche interne 5,8
Approche standard 5,4
CVA 1,3
Risque opérationnel- Approche standard 13,7
Total RWA 99,0
Ratio de levier fully-loaded1
Selon les règles de l'Acte délégué publié par la Commission européenne le 10 octobre 2014, après l'annulation des opérations avec les affiliés, en attente d'autorisation de la BCE
Md€ 31/12/2019 Fonds propres Tier 11 13,3 Total bilan prudentiel 407,2 Ajustements au titre des expositions sur dérivés - 45,3 Ajustements au titre des opérations de financement sur titres2 - 26,6 Autres opérations avec les affiliés - 43,5 Engagements donnés 38,6 Ajustements réglementaires - 5,2 Total exposition levier 325,2 Ratio de levier 4,1%
[1] Voir note méthodologique. Sans phase-in et avec hypothèse de remplacement des émissions subordonnées lorsqu'elles deviennent non éligibles 2 Opérations de financement sur titres traitées avec des chambres de compensation compensées en application des principes posés par la norme IAS32, sans prise en compte des critères de maturité et devises Actif net comptable au 31 décembre 2019
Md€ 31/12/2019 Capitaux propres part du groupe 19,4 Retraitement des hybrides - 2,0 Retraitement des plus-values des TSS - 0,1 Distribution - 1,0 Actif net comptable 16,3 Immobilisations incorporelles retraitées1 - 0,7 Ecarts d'acquisition retraités1 - 3,4 Actif net comptable tangible2 12,2 € Actif net comptable par action 5,17 Actif net comptable tangible par action 3,89
Bénéfice par action sur 2019
M€ 31/12/2019 Résultat net - part du groupe 1 897 Ajustement lié aux coupons sur TSS - 138 Résultat net attribuable aux actionnaires 1 759 Bénéfice par action (€) 0,56
Nombre d'actions au 31 décembre 2019
31/12/2019 Nombre d'actions moyen sur la période hors actions détenues en 3 150 173 517 propre Nombre d'actions hors actions détenues en propre, fin de période 3 150 995 283 Nombre d'actions détenues en propre, fin de période 2 083 199
Résultat net attribuable aux actionnaires
M€ 4T19 2019 Résultat net - part du groupe 371 1 897 Ajustement lié aux coupons sur TSS - 34 - 138 Numérateur RoE & RoTE Natixis 337 1 759
1 Voir note méthodologique 2 Actif net comptable tangible = actif net comptable - écarts d'acquisition - immobilisations incorporelles
RoTE1
M€ 31/12/2019 Capitaux propres part du groupe 19 396 Neutralisation des TSS -2 122 Distribution provisionnée - 977 Immobilisations incorporelles - 669 Écarts d'acquisition -3 386 Fonds propres RoTE fin de période 12 243 Fonds propres RoTE moyens 4T19 12 398 RoTE 4T19 annualisé non-ajusté de l'impact IFRIC21 10,9% Impact IFRIC 21 - 47 RoTE 4T19 annualisé excl. IFRIC21 9,4% Fonds propres RoTE moyens 2019 12 296 RoTE 2019 annualisé excl. IFRIC21 14,3%
RoE1
M€ 31/12/2019 Capitaux propres part du groupe 19 396 Neutralisation des TSS -2 122 Distribution provisionnée - 977 Neutralisation des gains & pertes latents - 512 ou différés enregistrés en capitaux propres Fonds propres RoE fin de période 15 785 Fonds propres RoE moyens 4T19 15 929 RoE 4T19 annualisé non-ajusté de l'impact IFRIC21 8,5% Impact IFRIC 21 - 47 RoE 4T19 annualisé excl. IFRIC21 7,3% Fonds propres RoE moyens 2019 15 821 RoE 2019 annualisé excl. IFRIC21 11,1%
Encours douteux2
Md€ 30/09/2019 31/12/2019
Sous IFRS 9 Sous IFRS 9
Engagements provisionnables3 1,9 2,0
Engagements provisionnables / 1,5% 1,8%
Créances brutes
Stock de provisions4 1,4 1,4
Provisions totales/Engagements 72% 71%
provisionnables
[1] Voir note méthodologique. Les RoE et RoTE sont basés sur le bilan de fin de trimestre afin de prendre en compte la cession des activités de banque de détail. La plus-value nette de 586 M€ n'est pas annualisée. 2Encours au bilan, hors repos, net de collatéral 3Engagements nets des sûretés 4 Provisions individuelles et collectives Avertissement
Ce communiqué peut comporter des objectifs et des commentaires relatifs aux objectifs et à la stratégie de Natixis, Par nature, ces objectifs reposent sur des hypothèses, des considérations relatives à des projets, des objectifs et des attentes en lien avec des événements, des opérations, des produits et des services futurs et non certains et sur des suppositions en termes de performances et de synergies futures.
Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation de ces objectifs qui sont soumis à des risques inhérents, des incertitudes et des hypothèses relatives à Natixis, ses filiales et ses investissements, au développement des activités de Natixis et de ses filiales, aux tendances du secteur, aux futurs investissements et acquisitions, à l'évolution de la conjoncture économique, ou à celle relative aux principaux marchés locaux de Natixis, à la concurrence et à la réglementation. La réalisation de ces événements est incertaine, leur issue pourrait se révéler différente de celle envisagée aujourd'hui, ce qui est susceptible d'affecter significativement les résultats attendus. Les résultats réels pourraient différer significativement de ceux qui sont impliqués dans les objectifs.
Les informations contenues dans ce communiqué, dans la mesure où elles sont relatives à d'autres parties que Natixis, ou sont issues de sources externes, n'ont pas fait l'objet de vérifications indépendantes et aucune déclaration ni aucun engagement ne sont donnés à leur égard, et aucune certitude ne doit être accordée sur l'exactitude, la sincérité, la précision et l'exhaustivité des informations ou opinions contenues dans ce communiqué. Ni Natixis ni ses représentants ne peuvent voir leur responsabilité engagée pour une quelconque négligence ou pour tout préjudice pouvant résulter de l'utilisation de ce communiqué ou de son contenu ou de tout ce qui leur est relatif ou de tout document ou information auxquels il pourrait faire référence.
Les données présentes dans ce communiqué ne se sont pas auditées.
L'information financière de NATIXIS pour le quatrième trimestre de l'année 2019 est constituée du présent communiqué de presse et de la présentation attachée, disponible sur le site Internet www.natixis.com dans l'espace "Investisseurs & actionnaires".
La conférence de présentation des résultats du vendredi 7 février 2020 à 9h00 sera retransmise en direct sur le site Internet www.natixis.com (rubrique Investisseurs & actionnaires).
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Pièce jointe
* CP 4Q19
