NEOPOST : l'exercice 2019 sera impacté par la mise en oeuvre du plan de transformation
Le 27 mars 2019 à 15:47
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Après un début de séance dans le vert, Neopost (-0,72% à 22,04 euros) a finalement pris le chemin de la baisse à mesure que les investisseurs décortiquaient les résultats 2018 et les perspectives 2019 dévoilés par le spécialiste du traitement du courrier et des consignes automatiques. Si les performances financières ressortent globalement en ligne l’an dernier, la rentabilité restera toutefois sous pression en 2019, notamment impactée par la mise en œuvre du plan de transformation.
Dans le détail, Neopost a réalisé un bénéfice net (part du groupe) de 92 millions d'euros l'an dernier, en baisse de 31,6%, en raison notamment de l'impact des acquisitions, cessions d'actifs, impôts et dépréciations d'actifs.
De son côté, le résultat opérationnel courant s'inscrit à 199 millions d'euros (-1,5%), assortie d'une marge idoine stable à 18,2%, du fait de la reprise de l'earn-out d'icon Systemhaus pour 7,5 millions d'euros.
Quant au chiffre d'affaires 2018, il s'établit à 1,092 milliard d'euros, en baisse de 1,8%, mais en légère croissance organique de 0,2%.
Compte tenu de ses performances, Neopost a décidé de verser un dividende de 0,53 euro par action.
En ce qui concerne 2019, sauf dégradation de la conjoncture économique, Neopost s'attend à un chiffre d'affaires quasiment stable en variation organique. Le groupe table également sur un nouveau recul du résultat opérationnel courant (hors earnout), notamment en raison de dépenses opérationnelles supplémentaires de 10 à 15 millions d'euros, destinées à accompagner son plan " Back to Growth ".
In fine, " si plusieurs opérations sont intervenues récemment (acquisition et arbitrages d'actifs) en ligne avec le plan stratégique, il n'en demeure pas moins que la dynamique organique sera limitée d'ici à 2022 ", juge Oddo BHF. En conséquence, le bureau d'études a réitéré son opinion Neutre sur Neopost, ainsi que son objectif de cours de 22 euros.
Pour sa part, Gilbert Dupont a abaissé son objectif de cours de 24 à 22,50 euros sur la valeur, tout en maintenant sa recommandation Accumuler.
Quadient S.A. est à l'origine des expériences client les plus significatives. En se concentrant sur quatre grands domaines d'activité, la Gestion de l'Expérience client, l'Automatisation des Processus métier, les Solutions liées au Courrier et les Consignes Colis automatiques, Quadient S.A. aide quotidiennement des centaines de milliers d'entreprises à construire des liens durables avec leurs clients et à leur offrir une expérience client d'exception, dans un monde où les interactions se doivent d'être toujours plus connectées, personnelles et mobiles.
Quadient S.A. a enregistré en 2022/23 un CA de 1 081,2 MEUR dont 70,1% dans les activités liées au courrier.
Le CA par type de revenus se ventile entre revenus récurrents (60,4% ; prestations de maintenance et de services professionnels), ventes d'équipements et de licences (27%) et revenus de location (12,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France et Benelux (16,7%), Amérique du Nord (55,4%), Allemagne-Autriche-Suisse-Italie-Royaume Uni-Irlande (17,7%) et autres (10,2%).
QUADIENT S.A. 
