Nestlé en léger repli après les récriminations de Third Point
Le 02 juillet 2018 à 10:44
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Zurich (awp) - Le titre Nestlé évoluait en légère baisse lundi à la Bourse suisse, alors que le fonds d'investissement Third Point revenait à la charge pour réclamer des résultats plus reluisants. Si les analystes jugent les récriminations justifiées, ils se demande si la virulence de cet actionnaire remuant est pertinente.
A 10h36, la nominative Nestlé se délestait de 0,4% à 76,64 francs suisses, dans un SMI en repli généralisé de 1,02%.
Le fonds d'investissement Third Point estime que le géant agroalimentaire peut mieux faire pour récompenser ses actionnaires. L'actionnaire activiste américain déplore dans un courrier l'"approche stratégique confuse" du groupe veveysan et exige la fixation d'objectifs clairs en matière de rentabilité.
La cible de marge de Nestlé devrait se situer entre 18% et 20% d'ici 2020, précise le fonds d'investissements sur son site internet. Le bénéfice par action doit quant à lui atteindre 7 francs suisses d'ici 2022, représentant une croissance des ventes de 4,2% par an.
Si les analystes de Jefferies partagent l'analyse de Third Point en matière de rentabilité, ils "se demandent si le comportement vindicatif permettra d'atteindre le changement" auquel le fonds aspire. Avec une participation d'environ 1,25%, Third Point est un petit actionnaire arrivé sur le tard et il n'est pas clair s'il bénéficie d'un soutien parmi les autres investisseurs.
La banque d'affaires américaine approuve également l'idée de se séparer de la participation dans L'Oréal, réprouvant les "investissements passifs".
Kepler Cheuvreux a rappelé que Third Point accuse également le président Paul Bulcke d'être un frein au changement dans le groupe, poussant à la nomination d'un administrateur ayant de l'expérience dans le secteur des aliments et boissons. Le courtier suspecte le fonds américain de vouloir placer Jan Bennink, ex-patron du néerlandais Numico, dans l'organe de surveillance.
Nestlé S.A. est le 1er groupe agroalimentaire mondial. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- boissons en poudre et liquides (26,7%) : cafés solubles (marques Nescafé et Starbucks), cafés en capsules (Nespresso), boissons chocolatées (Nesquik, Milo, etc.), boissons à base de thé (Nestea), etc. ;
- aliments pour animaux de compagnie (20,3%) : marques Purina, Friskies, Felix, etc. ;
- produits pharmaceutiques, de nutrition et de bien-être (16,4%) : compléments nutritionnels (marques Resource, Boost, Nutren, Optifast, Peptamen, etc.), produits de nutrition infantile et maternelle (NAN, illuma, Cerelac, Nido, Gerber), boissons cétogènes (BrainXpert), céréales (Nesquick, Fitness, Cheerios, Lion, etc.), etc. ;
- plats préparés et produits d'assaisonnement (12,5%) : marques Maggi, Buitoni, Stouffer's, Thomy, Lean Cuisine, Digiorno, Chef, Minor's, Hot pockets, etc. ;
- produits laitiers et crèmes glacées (11,8%) : laits en poudre, laits condensés sucrés, yaourts et crèmes desserts, crèmes glacées (marques Nido, Nesvita, Carnation, La Laitière, Coffee Mate, Nestlé Ice Cream, Dreyers, Häagen-Dazs, Extrême, etc.) ;
- chocolats, confiseries et biscuits (8,7%) : marques Kit Kat, Smarties, Cailler, Terrafertil, etc. ;
- eaux conditionnées (3,6%) : marques Nestlé Pure Life, Vittel, Perrier, S. Pellegrino, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (1,2%), France (3,8%), Royaume Uni (3,8%), Allemagne (2,4%), Europe (12,8%), Etats-Unis et Canada (35%), Chine (5,9%), Asie et Océanie (21,4%) et Amérique latine (13,7%).
NESTLÉ S.A. 
