Nexans : La valeur du jour à Paris - NEXANS chute après un nouveau "profit warning"
Le 09 novembre 2018 à 12:29
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Nexans chute lourdement de 14,10 % à 23,02 euros après avoir de nouveau réduit son objectif d’Ebitda pour 2018, dans un contexte de prix élevé des matières premières. Le spécialiste du câble a par ailleurs modifié son plan stratégique "Paced for growth" présenté en décembre dernier dans le sillage d’une revue stratégique de l’ensemble de ses divisons. Celui-ci lui permettra de changer son modèle de création de valeurs, alors que Nexans perd plus de 54% depuis le début de l'année.
Le groupe vise désormais une marge opérationnelle de l'ordre de 185 millions d'euros, correspondant à un Ebitda de l'ordre de 325 millions d'euros. Il visait 350 millions d'euros auparavant.
Commentant l'activité du groupe, Christopher Guérin, Directeur général a déclaré : "Ce trimestre, qui montre une croissance importante des ventes de câbles ne se traduisant pas dans la marge, nous parait emblématique des difficultés actuelles du groupe".
À cours des métaux constants, le chiffre d'affaires s'est élevé à 1,108 milliard d'euros au troisième trimestre, en croissance organique de 1,9%. Hors le segment de Haute tension et Projets (-16%), la croissance des activités de câbles est de 6,1%.
"C'est dans ce contexte que nous annonçons un plan de transformation qui permettra de changer le modèle de création de valeur de Nexans", a ajouté Christopher Guérin.
Dans le cadre de ce plan stratégique, qui permettra de changer son modèle de création de valeur, Nexans a annoncé viser en 2021, grâce à ses activités actuelles, un Ebitda de 500 millions d'euros, une rentabilité des capitaux employés (ROCE) de 15,5 % et un free cash flow cumulé (avant fusions et acquisitions et dividendes) supérieur à 200 millions d'euros sur la période 2018-2021.
Le management va initialement se concentrer sur la refonte et la simplification du modèle opérationnel et de l'organisation du groupe.
Ce dernier souligne que plusieurs défis sont à relever, dont une transformation à terminer. Bien que 50 % du groupe puissent d'ores et déjà être gérés dans une perspective de croissance, le potentiel de redressement reste élevé. La transformation des 50 % restants permettra de libérer le potentiel de création de valeur du groupe.
"L'objectif du nouveau managament est de privilégier les contrats mieux margés, plutôt que le volume d'activité en absolu", souligne Gilbert Dupont. L'analyste a réitéré son opinion Accumuler sur Nexans, mais abaissé son objectif de cours de 34 à 30 euros.
Nexans est un acteur clé de la transition du monde vers un avenir énergétique plus connecté et plus durable. Depuis plus de 120 ans, le Groupe donne vie à l'énergie en fournissant à ses clients des technologies de câble avancées pour la transmission d'énergie et de données. Aujourd'hui, Nexans va au-delà des câbles pour offrir à ses clients un service complet qui s'appuie sur la technologie numérique pour maximiser la performance et l'efficacité de leurs actifs critiques. Le Groupe conçoit des solutions et des services tout au long de la chaîne de valeur dans trois grands domaines d'activité : Bâtiment & Territoires (incluant les services publics et l'e-mobilité), Haute Tension & Projets (couvrant les parcs éoliens offshore, les interconnexions sous-marines, la haute tension terrestre), et Industrie & Solutions (incluant les énergies renouvelables, le transport, le pétrole et le gaz, les automatismes, et autres).
Nexans emploie près de 28 500 personnes avec une empreinte industrielle dans 41 pays et des activités commerciales dans le monde entier. En 2023, le Groupe a réalisé un CA de 6,5 MdsEUR.