Bernstein maintient son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 6,8 euros sur Nokia, à la suite de la publication des résultats de l'équipementier télécoms finlandais au titre de son quatrième trimestre.
L'intermédiaire souligne dans sa note de recherche que si les revenus demeurent 'très faibles', l'entreprise a dévoilé une bonne expansion de sa marge et les réductions de coûts sont de bon augure pour 2017.
Cette observation amène Bernstein à maintenir une 'perspective prudente' sur les dépenses en 2017, bien que le broker voit de l'espace pour que Nokia surperforme en termes de rentabilité.
'Au-delà de 2017, nous pensons que la combinaison de reprise sur le marché et de réalisation des synergies peut porter la capacité bénéficiaire bien au-dessus de son niveau actuel et de ce que le cours actuel implique', ajoute le courtier.
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Nokia Oyj est spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation d'équipements de télécommunications. Le CA par activité se répartit comme suit :
- développement de solutions réseaux haut débit mobiles (44%) : destinées notamment aux opérateurs de télécommunications. En outre, le groupe propose des prestations de services professionnels (planification et optimisation des réseaux, intégration de systèmes, installation, mise en oeuvre et maintenance de réseaux télécoms) ;
- développement de solutions d'infrastructures de réseaux (36,1%) : routeurs IP et solutions de réseautage optique ;
- développement de logiciels (14,5%) : logiciels de gestion de l'expérience client, d'exploitation et de gestion des réseaux, de communication, de collaboration et de facturation, solutions d'Internet des objets et plateformes de gestion du cloud ;
- développement de technologies avancées (4,9%) ;
- autres (0,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (26,4%), Amérique du Nord (25,8%), Inde (12,8%), Chine (5,8%), Asie-Pacifique (10,3%), Moyen Orient et Afrique (9,2%), Amérique latine (4,7%) et autres (5%).
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