NOKIA : Oddo reste à l'achat, T1 'globalement en ligne'
Le 04 mai 2020 à 10:00
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L'analyste Oddo BHF confirme ce matin sa recommandation 'achat' sur le titre Nokia, notant 'un T1 globalement en ligne' pour un groupe 'plutôt résistant', et ce en dépit de l'impact réel du Covid-19.
'Dans un contexte plus compliqué que prévu en raison du COVID-19, le groupe a réagi rapidement en ajustant ses prévisions. Il continue la transition de ses semi-conducteurs Reefshark qui représentent désormais 17% des livraisons (vs 10% au T4) et confirme qu'elle devrait être terminée fin 2022. Le groupe reste aussi concentré sur son objectif de réduction d'Opex de 500 ME dont 300 ME en 2020. Au point de vue commercial, il a dit avoir reçu l'indication qu'il ferait partie du déploiement de China Unicom, sans pouvoir préciser sa part', apprécie le broker.
Oddo BHF confirme également son objectif de cours de 3,70 euros, pour un potentiel de +11%.
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Nokia Oyj est spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation d'équipements de télécommunications. Le CA par activité se répartit comme suit :
- développement de solutions réseaux haut débit mobiles (44%) : destinées notamment aux opérateurs de télécommunications. En outre, le groupe propose des prestations de services professionnels (planification et optimisation des réseaux, intégration de systèmes, installation, mise en oeuvre et maintenance de réseaux télécoms) ;
- développement de solutions d'infrastructures de réseaux (36,1%) : routeurs IP et solutions de réseautage optique ;
- développement de logiciels (14,5%) : logiciels de gestion de l'expérience client, d'exploitation et de gestion des réseaux, de communication, de collaboration et de facturation, solutions d'Internet des objets et plateformes de gestion du cloud ;
- développement de technologies avancées (4,9%) ;
- autres (0,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (26,4%), Amérique du Nord (25,8%), Inde (12,8%), Chine (5,8%), Asie-Pacifique (10,3%), Moyen Orient et Afrique (9,2%), Amérique latine (4,7%) et autres (5%).
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