Dans le cadre d'une étude sectorielle consacrée aux équipementiers télécoms, Société générale (SG) a entamé à l'achat le suivi de l'action Nokia. La note souligne 'une capacité d'exécution exceptionnelle malgré des marchés finaux difficiles'. L'objectif de cours à 12 mois associé au conseil est fixé à 7,8 euros.
Les spécialistes de SG soulignent que les marges de la division Nokia Networks, soit 90% des ventes, 'se sont montrées remarquablement résilientes dans des marchés très compliqués en 2016, grâce à une impeccable mise en place des restructurations et à l'intégration très réussie d'Alcatel'.
En outre, estiment-ils encore, 'un bon départ en 2017 suggère que Nokia est en train de gagner des parts de marché, peut-être aux dépens de son grand concurrent Ericsson'.
Bref, Nokia est selon SG en mesure d'atteindre, voire même de dépasser l'objectif de marge assigné à Nokia Networks pour l'année. D'ici deux ans, un taux de marge opérationnelle de 13 à 14% semble à portée.
Sans oublier que Nokia a bien renégocié des contrats générateurs de trésorerie avec Apple, et que d'autres pourraient suivre.
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Nokia Oyj est spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation d'équipements de télécommunications. Le CA par activité se répartit comme suit :
- développement de solutions réseaux haut débit mobiles (44%) : destinées notamment aux opérateurs de télécommunications. En outre, le groupe propose des prestations de services professionnels (planification et optimisation des réseaux, intégration de systèmes, installation, mise en oeuvre et maintenance de réseaux télécoms) ;
- développement de solutions d'infrastructures de réseaux (36,1%) : routeurs IP et solutions de réseautage optique ;
- développement de logiciels (14,5%) : logiciels de gestion de l'expérience client, d'exploitation et de gestion des réseaux, de communication, de collaboration et de facturation, solutions d'Internet des objets et plateformes de gestion du cloud ;
- développement de technologies avancées (4,9%) ;
- autres (0,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (26,4%), Amérique du Nord (25,8%), Inde (12,8%), Chine (5,8%), Asie-Pacifique (10,3%), Moyen Orient et Afrique (9,2%), Amérique latine (4,7%) et autres (5%).