UBS a abaissé son objectif de cours de 5,60 euros à 4,10 euros et confirmé sa recommandation d’Achat sur Nokia après son avertissement de la semaine dernière. Le bureau d'études souligne que ces dernières années Nokia a fait preuve d'incohérence au niveau de l'exécution, alternant bons et mauvais trimestres. "Aujourd'hui, le discours est en train de changer, la direction reconnaît qu'il faudra plus de temps pour redresser les marges opérationnelles au niveau de celles de ses pairs et qu'il faudra réinvestir dans la R&D pour améliorer la compétitivité-coût des produits", écrit le broker.
Ce dernier pense que les investisseurs vont attendre des preuves d'une meilleure exécution avant de réexaminer le scénario d'investissement pour Nokia. Toutefois, sur une base risque/rendement, le potentiel du second est bien plus important et il pense, sur la base de précédents historiques avec Ericsson, que la trajectoire de marge de Nokia est réalisable.
Nokia Oyj est spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation d'équipements de télécommunications. Le CA par activité se répartit comme suit :
- développement de solutions réseaux haut débit mobiles (44%) : destinées notamment aux opérateurs de télécommunications. En outre, le groupe propose des prestations de services professionnels (planification et optimisation des réseaux, intégration de systèmes, installation, mise en oeuvre et maintenance de réseaux télécoms) ;
- développement de solutions d'infrastructures de réseaux (36,1%) : routeurs IP et solutions de réseautage optique ;
- développement de logiciels (14,5%) : logiciels de gestion de l'expérience client, d'exploitation et de gestion des réseaux, de communication, de collaboration et de facturation, solutions d'Internet des objets et plateformes de gestion du cloud ;
- développement de technologies avancées (4,9%) ;
- autres (0,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (26,4%), Amérique du Nord (25,8%), Inde (12,8%), Chine (5,8%), Asie-Pacifique (10,3%), Moyen Orient et Afrique (9,2%), Amérique latine (4,7%) et autres (5%).
NOKIA OYJ 
