Carton jaune pour OL Groupe à la Bourse. Le marché sanctionne les résultats semestriels dégradés du club rhodanien au premier semestre de son exercice 2012-2013 (1er juillet au 31 décembre). Hors produits de ventes de joueurs, le chiffre d'affaires du sextuple champion de France s'est établi à 54 millions d'euros, en baisse de 28%. Le club de la capitale des Gaules a été pénalisé par son absence en Champions League. La quatrième place de la ligue 1 lui a en effet couté entre 16 et 17 millions d'euros de droits TV, billetterie et merchandising et une baisse du sponsoring d'environ 1,5 million.


Hors cessions de joueurs, l'Ebitda semestriel est tombé dans le rouge à -8 millions, contre +6 millions un an plus tôt. Le repli des revenus a été partiellement compensé par les efforts de réductions des coûts, notamment au niveau du staff (l'équipe première est passée de 33 à 24 professionnels). Au total, l'Ebitda a chuté de 55% à 6 millions. Le résultat opérationnel a reculé de 18% à 7 millions. La perte nette a pratiquement doublé à 8,8 millions.

Le groupe de Jean-Michel Aulas n'a pas dévoilé de prévisions annuelles, se contentant d'indiquer qu'il poursuivra ses efforts de réduction des coûts.

Cette publication morose n'a pas empêché Exane de confirmer son opinion Surperformance et son objectif de cours de 8 euros sur les Gones. Etant donné les performances médiocres du groupe, l'action se traite désormais sur des plus bas historiques, observe le broker. De fait poursuit-il, le marché valorise actuellement le groupe à 32 millions d'euros alors que la valeur des joueurs dépasse les 135 millions.

Exane juge que le titre pourrait rebondir prochainement compte tenu du bon parcours du club en L1 (deuxième, synonyme de qualification pour la Champions League), de la stratégie de recrutement axée sur les jeunes talents issus du centre de formation et du lancement du Stade des Lumières.

(P-J.L)