Liberum réaffirme sa recommandation 'achat' sur Ontex Group avec un objectif de cours réduit de 25 à 18,85 euros, dans le sillage d'une journée investisseurs récente du fournisseur belge de produits d'hygiène.
Le broker rappelle qu'Ontex a annoncé un programme d'efficiences baptisé Transform2Grow (T2G), par lequel il va se concentrer sur une série d'initiatives en logistique, approvisionnement, fabrication et produits.
'Ontex s'attend à réaliser un gain de 125 à 175 points de base sur sa marge d'EBITDA vers 2021 par rapport à 2018 (11,5%). TG2 coûtera 85 millions d'euros en coûts exceptionnels et 45 millions en dépenses d'investissements liées', poursuit-il.
Copyright (c) 2019 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Ontex Group NV figure parmi les leaders mondiaux de la fabrication et de la commercialisation de produits d'hygiène jetables pour enfants et pour adultes. Les produits sont vendus sous marques distributeurs et sous marques propres (Canbebe, Canped, Helen Harper, iD, Serenity et Lille) via des surfaces de distribution, des établissements de santé et des pharmacies. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits d'hygiène pour bébés (45,7%) : couches pour bébés, couche-culotte et lingettes ;
- produits d'incontinence (39,1%) : culottes et couches pour adultes, serviettes d'incontinence et protections de lit ;
- produits d'hygiène féminine (13,3%) : serviettes périodiques, protège-slips et tampons ;
- autres (1,9%) : notamment produits cosmétiques et gants médicaux.
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume Uni (15,2%), France (10,9%), Italie (10,8%), Etats-Unis (12,3%) et autres (50,8%).