ORANGE : Berenberg reste à 'achat' avec une cible ajustée
Le 17 juillet 2019 à 09:17
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Tout en ajustant son objectif de cours de 17 à 16,8 euros, Berenberg réaffirme sa recommandation 'achat' sur Orange, expliquant 'continuer de l'apprécier pour ses qualités de valeur refuge, qui sont sous-valorisées', selon lui.
'Avec nos estimations pour le deuxième trimestre globalement en ligne avec le consensus, nous ne nous attendons pas à ce que la publication à venir le 25 juillet constitue un moteur positif fort pour le titre', prévient néanmoins le broker allemand.
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Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).
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