ORANGE : dévoile un deuxième trimestre rassurant, le titre dans les hauteurs du CAC 40
Le 25 juillet 2019 à 17:02
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Orange gagne 2,01% à 13,42 euros et signe l’une des plus fortes hausses du CAC 40 après avoir affiché des résultats rassurants au titre de son deuxième trimestre. L'opérateur télécom a dégagé un résultat d'exploitation ("Ebitda after leases" : EbitdaaL) en progression de 0,9% à données comparables à 3,375 milliards d'euros. Pour sa part, le chiffre d'affaires a progressé de 0,5% et atteint 10,39 milliards. Une hausse tirée par l’Afrique & Moyen Orient (+5,8%) et par la résilience de la France, qui stabilise son chiffre d’affaires après un début d'année dans le rouge. Une nouvelle saluée.
" La performance commerciale en France a été solide malgré un environnement concurrentiel toujours difficile ", souligne UBS qui maintient son opinion Neutre et son objectif de cours de 14,40 euros.
Après un premier trimestre en repli de 1,8%, la stabilisation de son chiffre d'affaires sur les trois derniers mois semble être de bon augure, alors que le groupe réalise plus de 40% de activité sur le territoire.
Dans un contexte promotionnel toujours intense, le groupe a enregistré 61 000 ventes nettes sur les forfaits mobiles en France et 41 000 sur le fixe. Quant à la Fibre, c'est 160 000 ventes nettes sur la période, un record historique pour un deuxième trimestre.
Par ailleurs, l'opérateur télécom a enregistré une hausse de 1,2% de son activité en Europe, ce qui permet de compensé la baisse de 1,6% enregistrée en Espagne, pénalisé par un marché très promotionnel.
Au final, " en dépit d'une concurrence toujours vive sur nos marchés clés, grâce aux résultats du deuxième trimestre, le groupe enregistre sur le premier semestre une bonne performance, avec une hausse du chiffre d'affaires de +0,2%, et une poursuite de la croissance de l'EbitdaaL à +0,8% ", a souligné Stéphane Richard, Président- Directeur Général.
Dans ce contexte, Orange a confirmé ses objectifs pour 2019.
Ainsi, le groupe indique que l'EbitdaaL connaîtra une hausse, à base comparable, plus modérée qu'en 2018. Les eCapex 2019 seront en légère baisse par rapport à ceux de 2018 à base comparable. Par ailleurs, le Cash-Flow Opérationnel (EbitdaaL– eCapex) 2019 sera en croissance par rapport à 2018 à base comparable. Enfin, l'objectif d'un ratio dette nette / EbitdaaL des activités télécoms est maintenu autour de 2x à moyen terme.
Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).