Morgan Stanley a ramené son objectif de cours sur Orange de 20,50 à 20 euros tout en maintenant sa recommandation Surpondérer sur la valeur. L'analyste note que les perspectives pour la France et l'Espagne sont très encourageantes tandis que les risques liés à d'éventuelles opérations de fusions-acquisitions sont limités : Orange a réaffirmé récemment à Morgan Stanley qu'il ne prévoyait pas de prendre de participation au capital de Canal+ même si les deux groupes travaillent à un partenariat dans les contenus.
Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).
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