AlphaValue reste à l'achat sur Orange avec un objectif de cours à 12 mois, en baisse de 4,4% à 13,1 euros, dans le cadre d'une note intitulée 'révision en baisse dans le sillage de la guerre des télécoms en France'.
Le bureau d'études estime qu'en France, l'inévitable déclin des revenus et des marges a atteint son plancher.
'Orange est un groupe international qui se porte très bien (Espagne, UK et Pologne) et reste sous valorisé face à ses pairs européens', souligne l'analyste.
Ce dernier abaisse ses prévisions de BPA 2014 de 6,7%, passant de 1,18 euro à 1,1 euro.
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Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).