ORANGE : Bryan Garnier toujours à l'achat après les résultats
Le 23 février 2017 à 12:06
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Bryan, Garnier & Co. confirme ce matin son conseil d'achat sur l'action Orange, après que l'opérateur télécoms historique français a publié ses comptes 2016. Les analystes estiment toujours la juste valeur du titre à 17,8 euros.
Le bureau d'études salue tout d'abord la bonne année 2016 qu'a connu Orange, avec des comptes un peu meilleurs qu'attendus et 'une robuste croissance de l'excédent brut d'exploitation (EBITDA, en anglais)' tirée par l'amélioration des résultats en France, et la poursuite d'une croissance supérieure aux attentes en Espagne.
Autre facteur positif : la prévision d'EBITDA 2017 fournie par le groupe est jugée 'un peu conservatrice'.
Sans oublier un relèvement du dividende qui sera versé (l'année prochaine) au titre de 2017 à 0,65 euro, après un montant stable de 0,60 euro pour 2016. Une première depuis longtemps qui signale la confiance de la direction.
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Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).
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